UBS: La recta final de una fusión histórica y sus costes

UBS reporta un beneficio neto de $7.800M (+53%) en 2025, pero los despidos se aceleran con 7.538 indemnizaciones. La migración tecnológica clave en marzo traerá más recortes.

El informe anual de UBS correspondiente a 2025 ha puesto cifras concretas al monumental proceso de absorción de Credit Suisse. El capítulo más doloroso lo protagonizan las personas: el banco realizó 7.538 pagos por indemnizaciones solo el año pasado, lo que supone un incremento de aproximadamente un tercio respecto a 2024. La próxima fase decisiva está programada para finales de marzo.

Resultados sólidos en medio de un tsunami de reestructuración

A pesar del turbulento contexto interno, los números operativos de UBS muestran una robustez notable. En 2025, la entidad registró un beneficio neto de 7.800 millones de dólares estadounidenses, un crecimiento del 53% interanual. Los activos bajo gestión superaron la barrera de los 7 billones de dólares, mientras que los ahorros brutos acumulados en costes alcanzaron los 10.700 millones. Como reflejo de esta salud financiera, el consejo de administración propone un dividendo de 1,10 dólares por acción, un 22% más que el ejercicio anterior.

Sin embargo, estos logros conviven con la mayor operación de reducción de personal en la historia financiera suiza. Las indemnizaciones revelan que la intensidad del recorte de puestos de trabajo supera las estimaciones iniciales. Internamente, ya circulan listas con los nombres de los próximos afectados por un despido colectivo que coincidirá con el apagón definitivo de los sistemas informáticos heredados de Credit Suisse a finales de marzo.

Solo en Suiza, UBS anticipa alrededor de 3.000 despidos adicionales una vez que se complete la migración de clientes, un proceso que actualmente lleva un 85% de ejecución. Y no será la última oleada: para 2026 está prevista otra ronda de recortes vinculada al cierre final de las plataformas tecnológicas absorbidas.

Un consejo en renovación y la espada de Damocles regulatoria

La cúpula directiva de la entidad también está en plena transición. Para la junta general de accionistas del 15 de abril de 2026, se han nominado dos nuevos miembros: Agustín Carstens, ex director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), y Luca Maestri, veterano director financiero de Apple. Por otro lado, Lukas Gähwiler, cuya labor fue clave en la supervisión de la integración por ser el último presidente del consejo de Credit Suisse, se retira tras 45 años de carrera.

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Mientras gestiona estos cambios, UBS enfrenta un desafío externo de gran calado. El gobierno suizo ha propuesto nuevos requisitos de capital que, de implementarse en su forma actual, podrían suponer un coste adicional de hasta 26.000 millones de dólares para el banco. Aunque se vislumbran señales de un posible compromiso, la incertidumbre pesa sobre la cotización. Desde enero, la acción ha caído aproximadamente un 16%, cotizando a 33,67 euros, muy por debajo de sus máximos del primer mes del año.

Los resultados del primer trimestre, que se publicarán a finales de abril, serán un termómetro crucial. Confirmarán si UBS logra cerrar la fase de integración según lo previsto y si avanza hacia su objetivo de alcanzar una ratio RoCET1 del 15% para 2026, la tasa que marcaría la salida oficial de este proceso excepcional.

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