Sivers Semiconductors: el fin de la veda desata ventas masivas mientras la cúpula dobla su apuesta
Veröffentlicht: 19.07.2026 um 05:33 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El levantamiento de las restricciones a la venta de acciones por parte de directivos e insiders ha desencadenado una presión vendedora sin precedentes sobre Sivers Semiconductors. En apenas siete jornadas, el fabricante sueco de chips fotónicos y de radiofrecuencia ha visto cómo su cotización se desplomaba cerca de un 26%, un movimiento que se suma a una corrección mensual del 64,77%. El viernes, el título logró cerrar con un respiro del 2,84% en los 3,19 euros, aunque el rebote no oculta la magnitud de la sangría.
El detonante mecánico está claro: el 16 de julio expiró el periodo de lock-up que impedía a varios miembros del consejo y de la alta dirección vender las acciones que recibieron en rondas de financiación anteriores. Ejecutivos como Bami Bastani, Karin Raj, Todd Thomson, el consejero delegado Vickram Vathulya y el director financiero Heine Thorsgaard quedaron desde ese día libres para deshacer posiciones. El mercado reaccionó de inmediato: el volumen de negociación se disparó y el precio se hundió.
Sin embargo, el lock-up no es el único factor que ha pesado sobre la acción. A principios de julio, la junta general de accionistas, celebrada el 15 de junio, autorizó una ampliación de capital dirigida por importe de 12.280.701 nuevas acciones ordinarias, colocadas a 57 coronas suecas cada una –un descuento de aproximadamente el 9,7% sobre el cierre del 30 de junio–. La operación inyectó unos 700 millones de coronas (unos 62 millones de euros) en las arcas de la compañía, con una demanda que multiplicó varias veces la oferta por parte de inversores institucionales suecos e internacionales.
El objetivo del dinero fresco es acelerar la expansión de la capacidad de producción de láseres de InP (fosfuro de indio) y amplificadores ópticos, reforzar el equipo comercial y acortar los plazos de desarrollo. Según explicó el propio Vathulya, los largos plazos de entrega de los equipos de fabricación exigen inversiones tempranas. El mercado, no obstante, ha castigado la dilución que supone la emisión: la base accionarial se ha engrosado en más de 12 millones de títulos, lo que presiona el beneficio por acción.
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Paradójicamente, mientras la acción se desploma, la dirección ha optado por mostrar confianza con hechos. El 13 de julio, Sivers comunicó que varios consejeros –Bastani, Raj, Helena Svancar, Todd Thomson y Joakim Nideborn– habían completado compras de acciones, según lo autorizado por la junta. Las nuevas participaciones están sujetas a un periodo de retención obligatorio de al menos doce meses. También el consejero delegado adquirió títulos adicionales. En un contexto de pánico vendedor, estas operaciones envían una señal clara de alineamiento con el accionista a largo plazo.
El panorama técnico no invita al optimismo. El RSI de 14 días se sitúa en 34,2, lo que indica una situación de sobreventa que algunos analistas interpretan como preludio de un rebote técnico. Sin embargo, la volatilidad anualizada de los últimos 30 días alcanza el 141,8%, un nivel más propio de activos digitales que de un valor tecnológico. La media móvil de 50 sesiones, en 6,11 euros, queda casi un 48% por encima del precio actual, reflejo de lo abrupto del retroceso.
A pesar del batacazo, la acción aún cotiza muy por encima de su mínimo de 52 semanas, registrado el 3 de marzo en 0,265 euros. Desde aquel suelo, la revalorización acumulada supera el 1.100%. El contraste con el techo del ciclo, los 10,23 euros alcanzados el 3 de junio, arroja una caída del 68,84% en apenas mes y medio. Quien entró en el punto álgido de la euforia ha visto esfumarse más de dos tercios de su inversión.
En paralelo a la tormenta bursátil, la compañía continúa con los preparativos para su doble cotización en el Nasdaq de Nueva York. El 9 de julio anunció un nuevo ajuste en su calendario de reportes financieros, debido a la necesidad de adaptar los estados consolidados de 2024 y 2025 a las normas de auditoría estadounidenses (PCAOB). Este proceso ya obligó a reformular cifras de ejercicios anteriores y retrasó tanto la memoria anual de 2025 como la junta general, que finalmente se celebró el 15 de junio. Yahoo Finance estima que la próxima publicación de resultados podría llegar a principios de agosto, aunque la compañía no lo ha confirmado oficialmente.
Los inversores se enfrentan así a una ecuación compleja: una cúpula que compra con compromiso de permanencia, una hoja de ruta hacia Estados Unidos que exige transparencia contable, una inyección de capital que fortalece la caja pero diluye al accionista, y una presión vendedora técnica que podría prolongarse si los insiders deciden seguir reduciendo posiciones. La sobreventa abre la puerta a un respiro a corto plazo, pero la volatilidad de tres dígitos recuerda que, en Sivers, los movimientos bruscos son la norma, no la excepción.
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