Sivers Semiconductors Aktie: 125 Millionen SEK geplant

Sivers Semiconductors verzeichnet Umsatzrückgang, aber starkes Pipeline-Wachstum. Das Management plant Kapitalerhöhung und prüft Zweitnotierung in New York.

Sivers Semiconductors liefert ein gemischtes Quartal. Der Umsatz fällt spürbar, die Verluste bleiben hoch. Parallel dazu wächst die Projektpipeline rasant, und das Management bereitet den nächsten Kapitalmarktschritt vor: mehr Geld, mehr USA, womöglich mehr Sichtbarkeit in New York.

Umsatzrückgang trotz voller Pipeline

Im ersten Quartal 2026 sank der Nettoumsatz auf 61,9 Millionen SEK. Das entspricht einem Rückgang um 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte EBITDA-Verlust weitete sich auf 13,8 Millionen SEK aus.

Der Hauptgrund liegt nicht im Produktportfolio, sondern im Timing. Der US-Regierungsstillstand Ende 2025 verzögerte Verteidigungsbudgets und damit auch Projektstarts. Wechselkurseffekte belasteten das Quartal zusätzlich.

Unter dem Strich blieb ein Verlust von 42,7 Millionen SEK. Je Aktie entsprach das minus 0,14 SEK. Immerhin fiel der Nettoverlust etwas geringer aus als im Vorjahresquartal.

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Der operative Druck bleibt damit sichtbar. Die Pipeline erzählt aber eine andere Geschichte. Seit Jahresende wuchs sie um 77 Prozent auf 799 Millionen US-Dollar.

Kapitalerhöhung und mögliche Nasdaq-Notierung

Sivers stärkt parallel die Bilanz. Das Unternehmen hat Schulden über Bootstrap Europe refinanziert und bereitet eine gezielte Aktienplatzierung vor. Das Volumen soll bei rund 125 Millionen SEK liegen.

Die Maßnahme passt zur stärkeren Ausrichtung auf den US-Markt. Dort gewann Sivers zuletzt einen Entwicklungsauftrag von einem großen Rüstungskonzern. Für ein Unternehmen mit Verteidigungsbezug kann diese Nähe zu Kunden und Investoren wichtiger werden.

Dazu prüft das Management eine Zweitnotierung an der Nasdaq in New York. Fix ist dieser Schritt nicht. Er würde Sivers aber stärker in den Blick internationaler Investoren rücken, gerade wenn US-Aufträge künftig mehr Gewicht bekommen.

Produktfortschritte bleiben der Hebel

Technologisch meldete Sivers mehrere Fortschritte. Die Signale kommen aus Bereichen, in denen hohe Datenraten und spezielle Chips gefragt sind.

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• SATCOM: neue Ka-Band-ICs und Beamforming-Lösungen
• 5G/6G: kommerzielle Verfügbarkeit der „Daybreak“-FR3-ICs
• Photonics: Kooperation mit Jabil für einen optischen 1,6T-Transceiver

CEO Vickram Vathulya verweist darauf, dass sich ein Teil der Umsätze in die zweite Jahreshälfte verschoben hat. Am Ziel eines Wachstumsjahres hält das Management fest. Das dürfte spannend werden, weil Sivers nun liefern muss.

Ein wichtiger Meilenstein steht im vierten Quartal 2026 an. Dann soll der Hochlauf für Automotive-LiDAR-Projekte beginnen. Breitere Produktionsstarts in AI, LiDAR und SATCOM peilt Sivers für 2027 an.

DNB Carnegie bleibt konstruktiv, verweist aber auf den Abstand zwischen Umsatzniveau und Kostenbasis. Eine aktuelle Markteinschätzung nennt weiter „Kaufen“ und ein Kursziel von 8,00 SEK. Nach der starken Kursschwankung seit Jahresbeginn hängt viel daran, ob die große Pipeline nun sichtbar in Aufträge und Umsatz übergeht.

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