Rocket Lab logra un encendido clave del Archimedes, pero la Bolsa sigue castigando la acción
Veröffentlicht: 15.07.2026 um 11:02 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La paradoja de Rocket Lab se intensifica: el éxito técnico del motor Archimedes AVac, probado el pasado 14 de julio, apenas ha dibujado un suspiro en el gráfico de precios. La acción rebotó un 1,88% al día siguiente, hasta los 70,40 euros, pero ese respiro llega tras seis sesiones consecutivas en rojo que han borrado 23,6 puntos porcentuales de valor y reducido la capitalización bursátil a unos 44.400 millones de euros. En el último mes, el desplome acumulado alcanza el 26,8%.
El ensayo del motor, diseñado para la segunda etapa del cohete Neutron, representa un hito técnico innegable. Rocket Lab completó un encendido completo del AVac, una versión optimizada para el vacío que ofrece aproximadamente 1,2 veces el empuje de la primera etapa y cuenta con una tobera extendida para operar en el espacio. La compañía calificó la prueba como "preparación crítica" para el primer vuelo de Neutron, programado ahora para el cuarto trimestre de 2026, después de un contratiempo en los ensayos del tanque que retrasó el cronograma original.
Pero el mercado, lejos de celebrar el avance técnico, se ha centrado en las métricas financieras y en el elevado precio que paga por el crecimiento. La acción cotiza a 72,2 veces las ventas, frente a las 3,3 veces del S&P 500. Aunque los ingresos crecieron un 45,8% interanual en los últimos doce meses —más del doble que la mediana del índice—, el margen operativo se sitúa en un -33,2%, mientras que el del mercado estadounidense promedia un +18,4%. La volatilidad implícita, en el percentil 71 de su rango anual, refleja la nerviosidad que persiste entre los inversores.
Los analistas, sin embargo, no han cambiado de opinión. Dieciséis casas consultadas por S&P Global mantienen un consenso de "comprar", con un precio objetivo medio de 116,57 dólares, lo que supone un potencial de revalorización cercano al 48% desde los niveles actuales. B of A Securities ratificó el 30 de junio un objetivo de 115 dólares, y Morgan Stanley reiteró su calificación de "sobreponderar" el 8 de julio, destacando la diversificación hacia Sistemas Espaciales como motor de ingresos y pedidos.
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El balance de la compañía ofrece cierta solidez. Al cierre del primer trimestre, Rocket Lab disponía de 1.480 millones de dólares en efectivo y valores negociables, y ha asegurado acceso a más de 2.000 millones en liquidez total. Los ingresos alcanzaron un récord de 200,3 millones de dólares, con 136,7 millones aportados por la división de Sistemas Espaciales —cerca del 68%— y 63,7 millones por Servicios de Lanzamiento. La cartera de pedidos también marcó un máximo histórico de 2.200 millones de dólares. No obstante, la cuenta de resultados sigue en números rojos: pérdida neta GAAP de 45 millones y EBITDA ajustado negativo de 11,8 millones.
En paralelo, la compra de Iridium Communications por 8.000 millones de dólares (en efectivo y acciones) avanza como pieza clave de la estrategia de integración vertical. La red satelital de Iridium, con 2,55 millones de abonados y ya rentable, complementa la oferta de Rocket Lab y refuerza su posición como plataforma espacial completa. La operación, anunciada el 29 de junio, está pendiente de cierre.
Desde el punto de vista técnico, la acción se encuentra en zona de sobreventa. El RSI se sitúa en 36,2, y la cotización se ha alejado un 27% de su media móvil de 50 días (94,52 euros), aunque aún supera en un 2,7% la media de 200 días (67,26 euros). Ese comportamiento sugiere una rotación de los inversores hacia valores menos volátiles, más que una reevaluación fundamental del negocio.
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El verdadero catalizador que podría romper la dinámica bajista sigue siendo Neutron. El vuelo inaugural, previsto para finales de año, marcará la pauta de los próximos trimestres. La prueba del Archimedes AVac reduce el riesgo del programa, pero el mercado exige ver el cohete en el aire y, sobre todo, un camino claro hacia la rentabilidad. Hasta entonces, la acción se mueve en el filo entre la promesa tecnológica y la disciplina bursátil.
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