Rocket Lab: el Pentágono inyecta 3.200 millones, pero la sombra de las ventas de insiders empaña el rally

La acción de Rocket Lab oscila tras un contrato del Pentágono de hasta 3.200M$ y resultados récord, pero su elevado múltiplo precio/ventas y ventas de insiders generan cautela.

La cotización de Rocket Lab ha vivido una semana de contrastes. El martes, la acción cayó casi un 9% hasta los 125,80 dólares, borrando parte de las ganancias acumuladas desde máximos históricos. Al día siguiente, el anuncio de un contrato multimillonario con el Pentágono impulsó un rebote del 8,3%. El movimiento refleja la tensión entre las sólidas perspectivas de negocio y una valoración que empieza a generar escepticismo.

El Departamento de Defensa ha seleccionado a Rocket Lab, en colaboración con Raytheon, para el programa «Space Based Interceptor» de la Fuerza Espacial estadounidense. Se trata de un proyecto clave dentro de una iniciativa de defensa más amplia, con un presupuesto total de hasta 3.200 millones de dólares. A esto se suma un acuerdo con Anduril por tres vuelos de prueba hipersónicos valorados en 30 millones. Con ambos contratos, los encargos militares representan ya aproximadamente un tercio de la cartera total de pedidos, que asciende a 2.200 millones.

La empresa no solo crece en el ámbito de la defensa. En el primer trimestre de 2026, Rocket Lab alcanzó unos ingresos récord de 200 millones de dólares, un 63% más que el año anterior. La pérdida neta se redujo a 45 millones, mientras que el margen bruto se situó en el 38,2%. La adquisición de Motive, cerrada por 40 millones, refuerza además su división de sistemas espaciales, que ya genera dos tercios de la facturación total.

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Los analistas han reaccionado con optimismo. Deutsche Bank elevó su precio objetivo hasta 120 dólares. Cantor Fitzgerald, por su parte, mejoró la recomendación a «sobreponderar», aunque mantiene un objetivo de 96 dólares muy por debajo de los niveles actuales. La relación precio/ventas ronda las 97 veces, una cifra que, incluso para el sector espacial, resulta exigente y que explica la cautela de algunos estrategas.

Esa cautela se refleja también en los movimientos de los propios directivos. En los últimos tres meses, los insiders han vendido acciones por valor de unos 28 millones de dólares. Mientras tanto, el inversor institucional Allworth Financial aumentó su posición en casi un 40%, señal de que el debate entre toros y osos sigue abierto.

El próximo gran catalizador sigue siendo el cohete Neutron, cuyo primer vuelo está previsto para el cuarto trimestre de 2026. De cara al trimestre en curso, la dirección espera unos ingresos de entre 225 y 240 millones, lo que supondría un crecimiento secuencial de hasta el 20%. Si el lanzamiento de Neutron se produce según lo planeado, la discusión sobre la valoración podría virar a favor de los alcistas. Pero, por ahora, el mercado prefiere tomarse un respiro.

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