PayPal se juega su futuro en dos frentes: la publicidad con datos reales y la escisión de Venmo

PayPal apuesta por una identidad publicitaria basada en transacciones reales y divide su negocio en tres unidades, preparando una posible venta de Venmo ante beneficios planos.

El gigante de los pagos digitales atraviesa una encrucijada. Su cotización acumula un descenso cercano al 26% en el último año y ronda los 42,80 euros, muy lejos de los 67,50 euros que marcó como máximo en 52 semanas. Con el negocio tradicional de transacciones bajo presión y unas previsiones de beneficios planas para 2026, la compañía ha puesto en marcha una doble estrategia para recuperar el pulso: una incursión agresiva en el mercado publicitario y una reestructuración interna que podría allanar el camino para la venta de Venmo.

El arma secreta de 25.000 millones de transacciones

PayPal ha lanzado la "PayPal Ads ID", una identificación publicitaria que aspira a revolucionar la forma en que las marcas miden la efectividad de sus anuncios. A diferencia de los sistemas tradicionales basados en cookies y probabilidades, esta herramienta vincula las campañas directamente con transacciones reales verificadas a través de las cuentas de PayPal y Venmo.

La propuesta se apoya en una base de datos mastodóntica: más de 400 millones de cuentas activas que generan alrededor de 25.000 millones de operaciones. Para acelerar su adopción, la compañía ha decidido regalar la tecnología a proveedores de publicidad como Magnite, PubMatic y Taboola. Los anunciantes obtienen así datos de alta calidad sin acceder a información sensible, ya que PayPal cifra todos los detalles de las transacciones.

Este movimiento supone un desafío directo al duopolio de Google y Meta en la publicidad digital, justo cuando el negocio principal de pagos muestra signos de agotamiento. La acción cayó con fuerza en febrero tras unos resultados decepcionantes y, aunque ha logrado estabilizarse ligeramente por encima de la media de 50 sesiones, los analistas anticipan una contracción moderada de los beneficios en los próximos tres años.

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Venmo se independiza... y se pone precio

Paralelamente, el consejero delegado Enrique Lores —que asumió el cargo en marzo— ha ejecutado la mayor reestructuración de la compañía en años. Desde el 29 de abril, PayPal opera dividida en tres unidades autónomas: Checkout Solutions & PayPal, Consumer Financial Services & Venmo, y Payment Services & Crypto.

La joya de esta reorganización es Venmo, que ahora cuenta con su propia dirección, informes financieros independientes y, sobre todo, un valor tangible. La aplicación suma cerca de 100 millones de usuarios activos y genera unos ingresos anuales proyectados de 1.700 millones de dólares. Con estas cifras sobre la mesa, la especulación sobre una posible venta ha cobrado fuerza. Bloomberg ya adelantó en febrero que Stripe y otros potenciales compradores habían mostrado interés, y que los bancos de inversión ya preparan el terreno para posibles ofertas.

Lores justifica la división en términos de eficiencia operativa y cercanía al cliente, pero el mercado interpreta el movimiento como una puesta en escena para maximizar el valor de los activos. Una Venmo con cuentas separadas resulta mucho más fácil de valorar y de integrar en otra compañía que si permaneciera enterrada en el conglomerado.

Inteligencia artificial y un examen inminente

La apuesta por la tecnología no se limita a la publicidad. PayPal ha fichado a Anshu Bhardwaj, procedente de Walmart, como directora de Transformación con IA y Simplificación. Su misión consiste en incrustar la inteligencia artificial en los procesos clave del negocio, permitiendo que los comerciantes hagan visibles sus productos a través de plataformas como Microsoft Copilot, Meta y Perplexity.

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El próximo 5 de mayo, antes de la apertura del mercado, la compañía presentará sus resultados trimestrales. El equipo directivo ha prometido ofrecer entonces más detalles sobre el nuevo modelo operativo y la estrategia publicitaria. Será un momento de verdad para Lores, que deberá explicar por qué las previsiones apuntan a un crecimiento del beneficio ajustado por acción en el rango bajo de un dígito para 2026, mientras las comisiones por transacción siguen estrechándose.

La acción ha rebotado ligeramente en las últimas semanas, pero el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en torno a 37, lo que sugiere que la recuperación aún no ha confirmado un cambio de tendencia sostenible. Con el precio un 36% por debajo de su máximo anual y la sombra de una posible venta de Venmo, PayPal se enfrenta a un trimestre que definirá su rumbo para los próximos años.

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