Palantir en la encrucijada: crecimiento récord frente a una feroz competencia

Palantir crece un 70% con un gran contrato militar, pero la entrada de OpenAI en defensa y su alta valoración bursátil generan incertidumbre para los inversores.

La cotización de Palantir se mueve en un terreno de contrastes. Por un lado, la empresa de software celebra un nuevo y sustancial contrato militar y un crecimiento comercial explosivo. Por otro, la irrupción de OpenAI en el sector de la defensa, junto a una valoración bursátil extremadamente elevada, introduce nubes de incertidumbre en el horizonte del inversor.

Un despliegue operativo impecable

El último trimestre de 2025 ha dejado cifras contundentes. Palantir reportó unos ingresos de 1.410 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 70%. El segmento que más destaca es el comercial en Estados Unidos, con un avance espectacular del 137%. Con este impulso, la dirección de la compañía proyecta para 2026 un crecimiento adicional del 60%, que llevaría la facturación total hasta aproximadamente los 7.190 millones de dólares.

Este dinamismo se refleja también en el ámbito gubernamental. Un ejemplo reciente es la integración de sus plataformas en el programa ShipOS de Keel Holdings, un proveedor clave para la Marina de los EE.UU. Este proyecto, dotado con hasta 448 millones de dólares, busca modernizar la base industrial marítima mediante inteligencia artificial. Los resultados preliminares son elocuentes: en Electric Boat, fabricante de submarinos, las tareas de planificación que requerían 160 horas manuales ahora se completan en menos de diez minutos.

Estos logros han reforzado el optimismo de algunos analistas. UBS, el banco suizo, elevó recientemente su precio objetivo para la acción de Palantir de 180 a 200 dólares. Su argumento se centra en la posición privilegiada de la empresa, situada en la confluencia de dos megatendencias de gasto: la inteligencia artificial y el manejo de datos.

La amenaza competitiva se materializa con OpenAI

Sin embargo, el entusiasmo por los fundamentales se ve moderado por la aparición de un rival de peso. OpenAI ha firmado un acuerdo estratégico para ofrecer sus modelos de IA a las agencias de defensa estadounidenses a través de Amazon Web Services. Este movimiento adquiere una relevancia particular por el contexto inmediato.

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Recientemente, el Pentágono decidió prescindir de los servicios de Anthropic, cuyos modelos Claude eran utilizados por Palantir en aplicaciones de inteligencia militar. El sistema central de IA del Departamento de Defensa, conocido como Maven Smart Systems, opera todavía sobre esa arquitectura. Según estimaciones del sector, el proceso de migración a nuevos modelos podría extenderse durante varios meses, lo que introduce riesgos de transición para los contratos de defensa en curso de Palantir, cuyo valor colectivo supera los mil millones de dólares.

La desafiante ecuación de la valoración

El principal escollo para la acción sigue siendo su precio en el mercado. En la actualidad, Palantir cotiza a un múltiplo de 244 veces sus beneficios, una ratio que muchos consideran exigente para cualquier empresa. Esta valoración "deportiva" ayuda a explicar por qué el título, que actualmente se negocia a 132,96 euros, ha mostrado cierta debilidad en el contexto general del mercado.

Aunque registra una ganancia sólida de casi un 19% en la ventana temporal de 30 días, persisten desafíos estructurales. El crecimiento internacional, por ejemplo, se desaceleró a un modesto 8%. Además, la competencia con los gigantes de la nube como Microsoft y Google se intensifica, presionando tanto el segmento comercial como el gubernamental. La combinación de una valoración elevada con estos factores de riesgo está generando un animado debate en Wall Street sobre el margen de revalorización futuro de la compañía.

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