Oro: la corrección desde el récord de enero se aproxima al soporte clave de 4.100 dólares
Veröffentlicht: 13.07.2026 um 03:43 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El oro cotiza este lunes en una encrucijada técnica. La onza troy cerró el viernes en 4.127,60 dólares, un 26,64% por debajo del máximo histórico de 5.626,80 dólares alcanzado el pasado 29 de enero. Con un recorrido de apenas un 5,80% hasta el mínimo de 52 semanas –3.901,30 dólares del 28 de octubre de 2025–, el metal precioso se aproxima peligrosamente a su suelo anual.
Los indicadores técnicos reflejan un mercado debilitado. El precio cotiza un 5,45% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (4.365,48 dólares) y un 9,07% por debajo de la de 200 sesiones (4.539,11 dólares). La media de 100 sesiones se sitúa en 4.599,34 dólares, muy lejos del nivel actual. El RSI, en 44 puntos, señala una neutralidad que no descarta nuevas caídas, mientras que la volatilidad a 30 días, en el 27,01%, evidencia la persistente inquietud entre los inversores.
A corto plazo, el soporte inmediato se encuentra en 4.102 dólares y, por debajo, en 4.073,7 dólares. Las resistencias inmediatas se sitúan en 4.129,8 y 4.180,1 dólares. Si el lingote logra mantener el nivel de 4.102, la corrección se mantendría dentro de unos márgenes asumibles; una perforación de ese suelo abriría la puerta a testear los 4.073,7 dólares.
La demanda de los bancos centrales contrarresta la presión
Mientras los mercados de futuros y los ETF registran salidas de capital, los bancos centrales mantienen un apetito histórico por el oro. Un número récord de autoridades monetarias, encabezadas por el Banco Popular de China, continúa incrementando sus reservas. Estas compras actúan como un ancla estructural que impide un desplome más profundo, según los analistas.
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El motivo subyacente es la creciente deuda soberana global y la búsqueda de activos de refugio al margen del dólar y el euro. Para los bancos centrales de economías emergentes, el oro representa una cobertura frente a la volatilidad cambiaria y una herramienta de diversificación.
HSBC recorta sus previsiones y el mercado descuenta una Fed más dura
La debilidad del precio ha llevado a HSBC a rebajar sus estimaciones. El banco sitúa ahora el precio medio del oro en 2026 en 4.560 dólares por onza, frente a los 4.864 dólares previstos anteriormente. Para 2027, la previsión cae de 5.000 a 4.925 dólares. El ajuste refleja el tono cauto que predomina entre los analistas tras la corrección desde enero.
La perspectiva de una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos añade presión. Los mercados descuentan con un 63% de probabilidad una subida de tipos en septiembre, frente al 54% de la semana anterior. Unos tipos más altos reducen el atractivo del oro como activo sin rendimiento y fortalecen el dólar, lo que tradicionalmente pesa sobre la cotización del metal.
El IPC de junio y la comparecencia de Warsh marcan el rumbo semanal
El martes 14 de julio se publican los datos de inflación al consumo en EE.UU. correspondientes a junio. El IPC subyacente será el indicador más vigilado. Al mismo tiempo, el designado presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, comparece por primera vez ante el Congreso. Sus declaraciones pueden aportar pistas sobre la hoja de ruta de los tipos de interés. Al día siguiente se conocerán los precios de producción del mismo mes.
El mercado reaccionará con fuerza si los precios superan las expectativas: unas lecturas elevadas reforzarían las apuestas por una Fed agresiva y lastrarían al oro. Por el contrario, un dato más benigno podría desencadenar un rebote inmediato. La combinación de cifras macro y mensajes del banco central condicionará si la corrección se acelera o se estabiliza.
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El factor geopolítico pierde fuelle
El conflicto en Oriente Próximo, con la escalada entre Estados Unidos e Irán por el estrecho de Hormuz, no ha logrado impulsar la demanda de refugio. Los inversores centran su atención en las expectativas de tipos y en la fortaleza del billete verde, no en la tensión geopolítica. De hecho, el encarecimiento del petróleo derivado de las hostilidades alimenta los temores inflacionistas, lo que refuerza el sesgo restrictivo de la Fed y, paradójicamente, perjudica al oro.
En cualquier caso, la demanda estructural de los bancos centrales –especialmente china– se mantiene al margen de estos vaivenes. Su presencia seguirá limitando el desplome, aunque no bastará para revertir la tendencia si los datos de inflación y el tono de Warsh confirman un giro hawkish. La semana promete turbulencias y el lingote se juega su soporte inmediato.
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