Nvidia: el contrato con Apple no logra disipar la sombra de los 4.500 millones de China
10.06.2026 - 14:57:17 | boerse-global.de
Nvidia se encuentra en una encrucijada: los mismos factores que la convierten en el proveedor estrella de la revolución de la inteligencia artificial también la exponen a riesgos geopolíticos sin precedentes. La acción, que llegó a cotizar a 180,22 euros hace apenas unos días, retrocedió el miércoles un 2% hasta los 176,50 euros —un 13% por debajo del máximo histórico de 202,50 euros marcado en mayo—, reflejando la tensión entre dos fuerzas antagónicas.
Por un lado, Apple ha confirmado que recurrirá a las GPU Blackwell B200 de Nvidia para impulsar el componente cloud de Apple Intelligence. En la conferencia WWDC, el vicepresidente Amar Subramanya detalló que el nuevo Siri —basado en un modelo de 1,2 mil millones de parámetros sobre Google Gemini— se ejecutará en servidores de Google Cloud equipados con hardware de Nvidia. Sebastian Marineau-Mes, otro ejecutivo de Apple, añadió que la tecnología de confidential computing de Nvidia fue determinante para cumplir con los estándares de privacidad: las solicitudes viajan cifradas, se procesan en enclaves seguros dentro de las GPU y regresan sin que terceros puedan inspeccionar el contenido. La arquitectura combina los chips de Nvidia con CPUs Intel TDX y el chip Titan de Google. El despliegue completo está previsto para finales del verano de 2026, y la compañía anticipa más detalles en su Confidential Computing Summit de finales de junio.
Sin embargo, el viento regulatorio que sopla desde Washington empaña el optimismo del acuerdo con Apple. En abril de 2025, la Administración estadounidense informó a Nvidia de que las exportaciones del chip H20 a China requerirían licencia, lo que se tradujo en una carga de 4.500 millones de dólares en el primer trimestre fiscal de 2026 —entre inventarios y compromisos de compra que de repente no tuvieron comprador. Las restricciones globales a la exportación de GPU para IA, con probables endurecimientos adicionales, han reducido drásticamente el mercado chino, que alguna vez fue clave para la compañía.
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Frente a ese cierre, Nvidia acelera su apuesta por la denominada sovereign AI: países que construyen su propia infraestructura de inteligencia artificial con centros de datos, modelos y capacidad de cómputo autónomos. El gigante tecnológico se ha convertido en el aliado natural de estas estrategias nacionales, con acuerdos como el firmado con NAVER para expandir la infraestructura conjunta en Corea y atender la creciente demanda global. Se trata de un negocio de ciclos largos, altos costes de cambio y requisitos de seguridad muy exigentes —más estable, aunque menos explosivo que el mercado chino perdido.
A nivel técnico, la acción se mueve en terreno neutral: el RSI se sitúa en 47,4 puntos y el precio apenas supera su media de 50 sesiones, fijada en 176,17 euros. Pese a la incertidumbre, el consenso de 39 analistas de Wall Street es unánime: Strong Buy, con un precio objetivo medio de 257,88 euros, lo que implica un potencial de revalorización superior al 43%. La tesis de la infraestructura de IA a largo plazo sigue intacta, pero la resolución de la pugna entre las restricciones a China y la expansión de la sovereign AI marcará el rumbo de la cotización en los próximos meses.
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