Nike: el 'Win Now' recorta 1.400 empleos mientras la acción toca mínimos de doce años y la rentabilidad por dividendo roza el 4%

El gigante deportivo sufre su peor caída en 12 años y recorta 1.400 empleos, mientras el dividendo escala al 4% en medio de aranceles y desafíos en China.

La paradoja de Nike se agudiza: mientras el gigante deportivo atraviesa su peor momento bursátil en doce años, la rentabilidad por dividendo escala hasta casi el 4%, un nivel que en circunstancias normales atraería a los inversores más conservadores. Pero el contexto dista mucho de ser normal. El título cerró el viernes en 36,02 euros, apenas por encima de su mínimo anual, y acumula un desplome del 33% desde que empezó el año. La distancia con la media de 200 sesiones supera el 32%, un abismo técnico que refleja la magnitud de la crisis.

La directiva ha activado el programa ‘Win Now’, una iniciativa de reestructuración urgente que incluye la eliminación de aproximadamente 1.400 puestos de trabajo, centrados principalmente en el área tecnológica. El objetivo es adelgazar la producción y acortar los plazos entre el diseño y la llegada al mercado, una estrategia que el consejero delegado, Elliott Hill, ha bautizado como ‘Sport Offense’. En paralelo, la compañía ha descartado los rumores sobre una posible venta de Converse: la filial se queda, aunque arrastra sus propias dificultades de facturación.

Las cuentas del último trimestre no dejan margen para el optimismo. Los ingresos se estancaron en 11.300 millones de dólares, y el beneficio neto se desplomó un 32%. Los aranceles en Norteamérica han golpeado directamente los márgenes brutos. El único rayo de luz lo aporta la división de zapatillas de running, cuyas ventas repuntaron más del 20%. Pero ese tirón no basta para compensar el lastre de otras áreas.

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China sigue siendo el principal foco de preocupación. En la región de Gran China, el fabricante acumula inventarios elevados y sufre una erosión constante de cuota de mercado frente a rivales locales. La dirección prevé una caída del 20% en las ventas regionales del trimestre en curso. A este lastre se suma un fenómeno inesperado: los fármacos GLP-1 para la pérdida de peso están cambiando los hábitos de consumo. Los pacientes que adelgazan suelen renovar su vestuario, pero apenas gastan en calzado deportivo, lo que desvía el gasto hacia otras prendas.

El precio actual supone un múltiplo de 28 veces los beneficios esperados, una valoración que muchos analistas consideran elevada dadas las perspectivas de beneficios. Aunque el título aparece técnicamente sobrevendido en varios marcos temporales, el consenso del mercado no anticipa una recuperación rápida. El director financiero, Matt Friend, ha avanzado que los márgenes no mejorarán de forma significativa al menos hasta la segunda mitad del año. Mientras tanto, el próximo vencimiento del cupón —en junio— pondrá a prueba la capacidad del valor para mantenerse sobre los soportes actuales.

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