National Bank Aktie: Starker Wochenabschluss
07.12.2025 - 01:32:31Die National Bank of Canada übertrifft die Gewinnerwartungen, erhöht die Dividende und kündigt die Übernahme von Portfolios der Laurentian Bank an. Die strategische Expansion stärkt ihre Marktposition.
Die National Bank of Canada hat ihren Aktionären eine bemerkenswerte Woche beschert. Der kanadische Finanzkonzern legte nicht nur überraschend gute Quartalszahlen vor und erhöhte die Dividende, sondern kündigte auch noch eine strategische Akquisition an. Diese Kombination aus operativer Stärke und expansivem Wachstum unterstreicht die robuste Position der Bank.
Die Zahlen im Detail
Am Mittwoch veröffentlichte die National Bank ihre Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,82 kanadischen Dollar und übertraf damit deutlich die Analystenerwartungen von 2,62 Dollar. Der Nettogewinn stieg auf 1,06 Milliarden Dollar, verglichen mit 955 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.
Die Erlöse legten kräftig um 26 Prozent auf 3,7 Milliarden Dollar zu. Dieser Anstieg wurde durch anhaltendes Wachstum im Kerngeschäft mit Privat- und Firmenkunden sowie durch die Integration der im Februar übernommenen Canadian Western Bank (CWB) getrieben.
Vorstandschef Laurent Ferreira verwies auf die erfolgreiche Umsetzung der Expansionsstrategie. Die Kostensenkungen und Synergien aus der CWB-Übernahme würden schneller als geplant realisiert. Aufgrund der starken Performance erhöhte der Verwaltungsrat die vierteljährliche Dividende um etwa 5 Prozent auf 1,24 Dollar je Aktie.
Strategische Akquisition von Laurentian-Bank-Aktiva
Parallel zu den Zahlen gab die Bank eine weitere bedeutende Transaktion bekannt. Sie hat eine definitive Vereinbarung zur Übernahme der Retail- und SME-Banking-Portfolios (Small-to-Medium Enterprise) der Laurentian Bank getroffen. Dies ist Teil einer umfassenderen Restrukturierung der Laurentian Bank.
National Bank übernimmt Portfolios mit einem Gesamtvolumen von etwa 12,3 Milliarden Dollar an Aktiva und Einlagen. Die Transaktion umfasst:
* Retail-Darlehen in Höhe von rund 3,3 Milliarden Dollar
* Retail-Einlagen von etwa 7,6 Milliarden Dollar
* SME-Darlehen von rund 0,8 Milliarden Dollar
* SME-Einlagen von etwa 0,6 Milliarden Dollar
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In einer separaten Transaktion erwirbt National Bank zudem das Syndicated-Loan-Portfolio der Laurentian Bank im Wert von etwa 0,9 Milliarden Dollar. Der Deal wird voraussichtlich den bereinigten Gewinn je Aktie im ersten Jahr nach Abschluss um 1,5 bis 2 Prozent steigern. Analysten sehen die Übernahme zu Buchwerten als risikoarme Kapitalallokation, die den Marktanteil der Bank in ihrer Heimatprovinz Quebec stärkt.
Ausblick und Marktbewertung
Die jüngste Akquisition folgt weniger als ein Jahr nach dem Abschluss der 5 Milliarden Dollar schweren Übernahme der Canadian Western Bank. Der reibungslose Integrationsverlauf dieser Transaktion scheint der National Bank den Spielraum für weitere konsolidierende Schritte im heimischen Markt zu geben.
Die makroökonomischen Rahmenbedingungen haben sich ebenfalls verbessert. Die Leitzinssenkungen der Bank of Canada im Laufe des Jahres 2024 und 2025 auf nunmehr 2,25 Prozent entlasten die Kreditqualität. Die Rückstellungen für Kreditverluste stiegen im Quartal zwar auf 244 Millionen Dollar, blieben jedoch im erwarteten Rahmen angesichts des gewachsenen Kreditportfolios.
Die Marktreaktion auf die Nachrichten war positiv. Analysten lobten die klare Übererfüllung der Erwartungen und die strategische Logik des Laurentian-Deals. Der Fokus im Geschäftsjahr 2026 wird auf der nahtlosen Migration der Laurentian-Kunden liegen. Mit einer attraktiver werdenden Dividendenrendite und einem Wachstumsprofil, das sich von dem der größeren Konkurrenten abhebt, bleibt die National Bank of Canada eine interessante Position für Anleger. Der Abschluss des Syndicated-Loan-Deals wird für Anfang 2026 erwartet.
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