Microsoft rompe con OpenAI y Anthropic: la apuesta por sus modelos MAI redefine la compañía en vísperas de resultados

Microsoft ordena a su equipo comercial desaconsejar los modelos de OpenAI y Anthropic, mientras su cotización cae un 28,7% desde máximos, enfrenta demandas colectivas y reestructura su división de ciberseguridad con 4.800 despidos.

Microsoft ha dado un giro radical a su estrategia de inteligencia artificial al instruir a su equipo comercial para que desaconseje activamente los modelos de sus socios OpenAI y Anthropic y promueva en su lugar los desarrollos propios de la compañía, los modelos MAI. La decisión, confirmada el 17 de julio de 2026, marca un punto de inflexión en una alianza que ya mostraba signos de desgaste y se produce en un contexto de presión legal, recorte de objetivos de analistas y una caída bursátil que acumula más de un 16% en lo que va de año.

Mientras tanto, la cotización no logra escapar de la dinámica bajista. El viernes, la acción perdió un 2,74% en Fráncfort, hasta los 340,80 euros, tras haber cerrado la sesión anterior en 350,40. Desde el máximo de 52 semanas alcanzado el 28 de octubre de 2025, el descenso acumulado supera el 28,7%. El valor se sitúa un 9,47% por debajo de su media móvil de 200 días, lo que confirma la profundidad de la tendencia negativa. En este escenario, varios bancos de inversión han recortado sus precios objetivo. Citi redujo el suyo de 620 a 570 dólares, Mizuho de 515 a 490, y Wells Fargo de 650 a 625, aunque todos mantienen la recomendación de compra. Evercore, por el contrario, elevó su objetivo de 510 a 525 dólares. La mayoría de los 57 analistas que cubren el valor (54 de ellos recomiendan comprar) sigue confiando en el potencial de la compañía, que cotiza a un PER de aproximadamente 23 veces, inferior al de Alphabet (28) o Amazon (35). Morningstar fija un valor razonable de 600 dólares, amparado en la demanda incesante de infraestructura cloud.

Paralelamente, arrecian las demandas colectivas contra Microsoft. Despachos como Levi & Korsinsky, Bronstein Gewirtz & Grossman, The Gross Law Firm y Glancy Prongay & Murray han presentado o impulsado acciones legales por presunto fraude de valores. El periodo de reclamación abarca del 1 de mayo de 2025 al 28 de enero de 2026, fecha en la que la acción se desplomó un 10%, pasando de 481,63 a 433,50 dólares, tras revelaciones sobre la adopción de Copilot y las declaraciones en torno a Azure. Los inversores tienen hasta el 11 de agosto de 2026 para postularse como demandantes principales, justo después de la publicación de los resultados trimestrales.

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En el frente interno, Microsoft acomete una profunda reestructuración de su división de ciberseguridad, dirigida desde febrero por Hayete Gallot, quien reporta directamente a Satya Nadella. Gallot ha reemplazado a varios ejecutivos que dependían de Charlie Bell; Joy Chik y Shawn Bice abandonan la compañía, mientras que regresa el veterano Naseem Tuffaha y se incorpora Rajesh Sundaram, procedente de NetApp y HPE. La reorganización forma parte de un ajuste global de plantilla que supondrá la eliminación de 4.800 puestos (el 2,1% de la fuerza laboral), con cientos de bajas en el área de seguridad. El foco se desplaza hacia productos basados en inteligencia artificial como Security Copilot y herramientas automatizadas de detección de vulnerabilidades, tras las críticas del Departamento de Seguridad Nacional de EE.UU. por incidentes anteriores.

El propio Nadella ha justificado el cambio de rumbo con duras críticas a Anthropic, cuyo modelo Fable considera restrictivo, y ha defendido la necesidad de ofertas de IA más abiertas y económicas. Microsoft posee aproximadamente un 27% del brazo con ánimo de lucro de OpenAI, valorado en unos 135.000 millones de dólares, y ha invertido 5.000 millones en Anthropic a cambio de compromisos de gasto en Azure por 30.000 millones. No obstante, la compañía ya ha lanzado siete modelos propios, entre ellos MAI-Thinking-1, que compite con Claude Opus 4.6. Copilot, por su parte, supera los 20 millones de usuarios de pago, un dato que la empresa esgrime como prueba de la demanda de sus propias soluciones.

Todos estos factores confluyen en la antesala de los resultados del cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, que Microsoft presentará el 29 de julio. El consenso del mercado espera un beneficio por acción de 4,24 dólares y unos ingresos de 86.660 millones. En el trimestre anterior, la compañía superó las previsiones con un BPA de 4,27 dólares y un crecimiento del 18,3% en ventas, hasta 82.890 millones. Azure aceleró un 40%, y los ingresos anualizados de inteligencia artificial alcanzaron los 37.000 millones, con una cartera de pedidos empresariales de 627.000 millones. Sin embargo, el gasto de capital se disparó un 84,4%, hasta 30.880 millones, lo que algunos analistas consideran un riesgo para la rentabilidad. El mercado estará atento a si Microsoft logra mantener el ritmo de crecimiento en la nube tras la ruptura con sus socios de IA y si consigue convencer a los inversores de que su apuesta por los modelos propios es el camino correcto. La ciberseguridad, las demandas y el control de costes serán los otros puntos clave de la presentación.

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