Microsoft lidia con el escepticismo del mercado mientras redobla su inversión en IA y prepara el relevo de un ejecutivo clave

Microsoft cae un 13% en 2026 pese a sólidos resultados. La salida de un directivo y dudas sobre retornos de IA pesan, pero analistas ven potencial del 33%.

La cotización de Microsoft atraviesa uno de sus momentos más contradictorios. Mientras el S&P 500 acumula una ganancia del 8,6% en 2026, el gigante tecnológico pierde alrededor de un 13% en el mismo periodo –el descenso desde enero roza el 10,5%–, convirtiéndose en el mayor lastre individual del índice. La distancia con el Nasdaq 100, que avanza un 16% este año, es especialmente llamativa: si la brecha se mantiene en los 29 puntos porcentuales hasta diciembre, sería la peor rentabilidad relativa frente al índice tecnológico desde 2003.

En paralelo a este castigo bursátil, la compañía ha anunciado un movimiento de calado en su cúpula directiva. Yusuf Mehdi, vicepresidente ejecutivo y responsable de marketing de consumo, abandonará Microsoft en junio de 2027 tras 35 años en la firma. Hasta entonces, su misión es clara: preparar Windows para la llamada Agentic Era, integrando más profundamente el asistente Copilot en todo el ecosistema de consumo, y llevar el negocio de suscripciones de Microsoft 365 hasta los 100 millones de usuarios. La empresa todavía no ha designado un sucesor.

La marcha de Mehdi se produce en un contexto donde el mercado pone en duda que las ingentes inversiones en inteligencia artificial vayan a traducirse en retornos inmediatos. Microsoft ha informado de que sus planes de gasto de capital ascienden a unos 190.000 millones de dólares hasta finales de diciembre, una cifra superior a lo que Wall Street anticipaba. Y aunque los resultados del trimestre cerrado en marzo fueron sólidos –ingresos de 82.900 millones de dólares (un 18% más), beneficio neto de 31.800 millones (+23%)–, los inversores comparan el ritmo de adopción de Azure con el de Alphabet y Amazon, que han mostrado un mayor impulso en la nube.

Acciones de Microsoft: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Microsoft - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El negocio cloud, sin embargo, no flaquea. Azure creció un 40% y el conjunto de la división de nube facturó 54.500 millones de dólares, un 29% más. Internamente, Microsoft presume de que sus propias herramientas de inteligencia artificial elevan la productividad en torno a un 15% entre los primeros usuarios. En áreas financieras y de impuestos, las automatizaciones basadas en Azure reducen los costes hasta un 37% y el esfuerzo manual en un 90%. Estas cifras forman parte de la estrategia de la compañía para demostrar que el esfuerzo inversor tiene recorrido.

La corrección de la acción ha abaratado significativamente su valoración. El múltiplo precio-beneficio esperado ronda ahora las 22 veces, frente a las 35 veces de julio de 2024 y muy por debajo de la media de diez años del 27. En marzo llegó a caer por debajo de 20, un nivel no visto desde 2016. A pesar de todo, el consenso de analistas sigue siendo mayoritariamente positivo: 67 de los 71 expertos que cubren el valor recomiendan comprar, y el precio objetivo medio implica un potencial de revalorización cercano al 33% en los próximos doce meses.

Mientras la acción cierra en 419,09 dólares (un leve retroceso del 0,25% diario), Microsoft avanza en otros frentes estratégicos. En Tulsa (Oklahoma), junto a Black Tec Street, ha inaugurado el Greenwood Cyber + AI Lab, que forma parte del Greenwood AI Center of Excellence y ha recibido 10,6 millones de dólares del programa federal Tech Hubs. El laboratorio busca impulsar startups en sistemas autónomos, ciberseguridad e inteligencia artificial responsable.

Además, la compañía acelera el desarrollo de su propio chip, el Maia 200, con el objetivo de abrir la puerta a colaboraciones externas y reducir la dependencia de procesadores de terceros. La apuesta por la arquitectura propia y la expansión regional reflejan la determinación de Microsoft por consolidar su liderazgo en IA, aunque el mercado exija resultados más inmediatos. La gran pregunta que sobrevuela el título es cuándo convencerá el crecimiento a los inversores de que los 190.000 millones de dólares en infraestructura valen la pena.

Microsoft: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Microsoft del 22 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Microsoft son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Microsoft. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 22 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Microsoft: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!