Micron supera los 900.000 millones: la fiebre de la IA y el nuevo objetivo de 950 dólares redefinen el valor del fabricante de memoria

Bank of America duplica su precio objetivo a 950 dólares por el cambio estructural en el mercado de memorias. La demanda de centros de datos y la oferta limitada sostienen el rally.

El apetito insaciable de los centros de datos por la memoria de alto ancho de banda ha llevado a Micron a una cota histórica. Por primera vez, el fabricante de chips ha cerrado por encima de los 800 dólares por acción (803,63 dólares, un 4,83% más) y su capitalización bursátil ha traspasado la barrera de los 900.000 millones de dólares —concretamente 906.000 millones—. La euforia no es solo de los inversores: Bank of America ha duplicado su precio objetivo hasta los 950 dólares, frente a los 500 anteriores, manteniendo la recomendación de compra.

La justificación del banco descansa en un cambio estructural del mercado de memorias. Ya no crece la oferta con la misma flexibilidad que antes. El cuello de botella en capital, empaquetado y suministro eléctrico limita la producción, mientras la inteligencia artificial presiona la demanda. Bank of America estima que la relación oferta-demanda se mantendrá por debajo del 110% hasta 2028, lo que garantiza precios firmes para los productos de Micron. En su modelo de valoración, el banco separa el negocio en dos bloques: el negocio de IA y HBM aporta unos 240 dólares por acción, y el de DRAM y NAND tradicionales, unos 710 dólares.

La acción cotiza este jueves en euros a 682,50 euros, ligeramente por debajo del récord del miércoles (685,30 euros), pero aún así acumula una subida del 153,72% en lo que va de año y del 73,75% en los últimos treinta días. En doce meses, el avance se dispara hasta el 684%, según los datos del mercado.

Esa rentabilidad ha tentado a los directivos a hacer caja. En los últimos 90 días, los insiders han vendido más de 104.000 títulos por un valor que supera los 45 millones de dólares, según los registros regulatorios. Otras estimaciones sitúan el total en aproximadamente 52,4 millones de dólares. El consejero Steven J. Gomo se desprendió de 2.000 acciones por unos 1,57 millones de dólares, y el consejero delegado, Sanjay Mehrotra, también aprovechó los precios elevados para tomar ganancias. Incluso dos políticos estadounidenses, Tony Wied y Cleo Fields, obtuvieron plusvalías de hasta el 122% con sus operaciones, superando en algunos casos sus salarios anuales.

Acciones de Micron: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Micron - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El negocio, sin embargo, sostiene la euforia. Micron destinó 25.000 millones de dólares a inversiones de capital este año, el doble que el ejercicio anterior, para ampliar su capacidad de HBM, el componente crítico para los aceleradores de IA. En el segundo trimestre, los ingresos saltaron un 196%, hasta cerca de 24.000 millones de dólares, y la dirección prevé otro récord en el trimestre en curso. Toda la producción de HBM para el resto de 2026 ya está vendida por adelantado.

Los grandes hiperescaladores redoblan su gasto. Según las previsiones, el desembolso total en inteligencia artificial podría superar el billón de dólares en 2027. Amazon y Microsoft planifican presupuestos cercanos a los 200.000 millones cada uno; Alphabet se sitúa ligeramente por debajo, y Meta ha elevado sus estimaciones citando expresamente el encarecimiento de las memorias. Para responder a esa demanda, Micron está construyendo una megafactoría en Nueva York valorada en 100.000 millones de dólares (iniciada a principios de 2026) y otra en Singapur por 24.000 millones a lo largo de una década.

La última carta de la compañía son los nuevos módulos de memoria. El pasado 12 de mayo anunció las primeras muestras de módulos RDIMM DDR5 de 256 GB, capaces de alcanzar 9.200 megatransferencias por segundo y reducir el consumo energético en más de un 40% frente a configuraciones equivalentes con varios módulos de 128 GB. Una ventaja clave en unos centros de datos donde la electricidad se ha convertido en el nuevo cuello de botella.

¿Micron en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

Pese al optimismo, la valoración ya es exigente. La relación precio-beneficio actual se sitúa en 37,94 veces, muy por encima de la mediana de 20,72 de los últimos cinco años. Según los cálculos de GuruFocus, el precio de la acción supera en un 138% su valor razonable estimado de 336,93 dólares. El mercado apuesta a que el estrecho equilibrio entre oferta y demanda se mantendrá durante años. Si la capacidad de producción se afloja antes de lo previsto, la elevada prima que paga Micron dejaría poco margen para el error.

Micron: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Micron del 14 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Micron son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Micron. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 14 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Micron: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!