Meta se convierte en el mayor cliente de los chips Graviton de Amazon: la acción vuela a máximos del año

Amazon escala a nuevo máximo de 52 semanas tras pacto multimillonario con Meta por chips Graviton. AWS impulsa ingresos récord y Wall Street anticipa resultados sólidos.

Amazon ha tejido una red de señales alcistas antes de presentar sus cuentas del primer trimestre, y el mercado ha respondido con contundencia. La acción ha escalado hasta un nuevo máximo de 52 semanas, cotiza un 38% por encima del suelo de abril de 2025 y acumula una subida cercana al 30% en el último mes. El detonante más reciente: un acuerdo multimillonario con Meta que convierte al gigante de las redes sociales en uno de los mayores consumidores de procesadores Graviton.

El pacto, que abarca decenas de miles de chips y se extiende por un mínimo de tres años, sitúa a Meta en la misma órbita que Adobe, Apple y Snowflake. Pero el movimiento va mucho más allá de un simple contrato de suministro. La alianza refleja un cambio tectónico en la infraestructura de inteligencia artificial. Mientras que las GPU dominan el entrenamiento de modelos masivos, la llamada IA agéntica —sistemas capaces de planificar y ejecutar tareas complejas de forma autónoma— exige una potencia de CPU brutal para procesamiento en tiempo real, generación de código y búsquedas. Ahí es donde entra Graviton5, el chip de 3 nanómetros con 192 núcleos y una caché cinco veces mayor que la de su predecesor. AWS asegura que reduce la latencia entre núcleos hasta un 33% y consume un 60% menos de energía que las alternativas EC2 comparables.

El negocio propio de semiconductores de Amazon es ya una máquina de generar ingresos. El consejero delegado, Andy Jassy, cifró en su carta a los accionistas de abril de 2026 el potencial de esta división en hasta 50.000 millones de dólares. Graviton, Trainium y Nitro facturan ya de forma anualizada más de 20.000 millones, con tasas de crecimiento de tres dígitos. Jassy reveló además que dos grandes clientes intentaron comprar toda la capacidad de Graviton para 2026 y fueron rechazados para no estrangular al resto de la cartera. El ejecutivo dejó entrever que Amazon podría empezar a vender racks de chips directamente a terceros.

El mercado descuenta un AWS imparable

La cotización no solo ha reaccionado al acuerdo con Meta. El consenso de Wall Street es abrumadoramente positivo: de 45 analistas que cubren el valor, 42 recomiendan comprar y solo tres mantener. Dos equipos de análisis han elevado sus precios objetivo justo antes de la publicación de resultados. BMO, con Brian J. Pitz al frente, ha fijado un objetivo de 315 dólares, apoyado en comprobaciones de canal que apuntan a una aceleración del crecimiento de AWS en el primer semestre de 2026. UBS, de la mano de Stephen Ju, ha subido su diana a 304 dólares. Ju anticipa un crecimiento del 38% para AWS este año, muy por encima de la estimación media del mercado, que se sitúa en el 26%.

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La gran cita es el miércoles 29 de abril, cuando Amazon publique sus resultados del primer trimestre de 2026. Las previsiones apuntan a unos ingresos de unos 177.000 millones de dólares, un 14% más que hace un año, y un beneficio por acción de 1,63 dólares. La horquilla de beneficio operativo que maneja la compañía es inusualmente amplia: entre 16.500 y 21.500 millones, reflejo de la incertidumbre que genera el ciclo inversor.

AWS será el termómetro. Se espera que el brazo cloud aporte unos 36.800 millones de dólares de facturación, con un margen del 35,7%. Las estimaciones sobre ese margen oscilan entre el 31% y el 40%, lo que revela la división que existe entre los analistas sobre el ritmo real de la demanda de IA. En el primer trimestre de 2025, los ingresos cloud fueron de 29.300 millones. Si AWS vuelve a crecer al menos un 20%, la tesis de las inversiones multimillonarias en IA se reforzará. Una desaceleración perceptible pondría en entredicho esa lógica y presionaría al título.

El dilema de los 200.000 millones de inversión

El gran interrogante que sobrevuela la cita con los inversores es la relación entre el gasto de capital y la generación de caja. Amazon prevé invertir cerca de 200.000 millones de dólares en 2026, cuatro veces más que en 2023. Esa apuesta ha tenido un coste inmediato: el flujo de caja libre de los doce meses hasta finales de 2025 cayó a 11.200 millones, frente a los 38.200 millones del periodo anterior. El motivo principal fue un incremento de más de 50.000 millones en inversiones en activos fijos.

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Los inversores estarán muy atentos a si Amazon confirma su previsión de capex para el conjunto del año y, sobre todo, a las pistas que ofrezca sobre la rentabilidad futura. Los ingresos de AWS vinculados a inteligencia artificial ya superan los 15.000 millones anualizados. La pregunta del millón es si ese ritmo se mantiene. El mercado ha descontado buenas noticias antes de que sean oficiales. Ahora toca verificarlas.

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