Los grandes fondos de cobertura apuestan por The Trade Desk en un momento clave

A pesar de un precio deprimido, los hedge funds aumentan sus apuestas en The Trade Desk. La empresa reporta sólidos resultados y una valoración atractiva, aunque enfrenta presiones competitivas.

Mientras la cotización de The Trade Desk se mantiene cerca de sus mínimos plurianuales, se observa un notable incremento en la atención por parte de los grandes inversores institucionales. Un claro indicador es que, al cierre del cuarto trimestre de 2025, un total de 60 carteras de fondos de cobertura mantenían posiciones en la empresa, frente a las 42 registradas en el trimestre anterior. Este contraste entre un precio deprimido y un interés institucional creciente define el contexto actual, coincidiendo con la celebración de la conferencia IAB NewFronts en Nueva York, que se prolonga hasta el 26 de marzo.

Resultados operativos sólidos y una proyección alentadora

Desde el punto de vista operativo, la compañía presentó recientemente cifras robustas. En el cuarto trimestre de 2025, sus ingresos aumentaron un 14%, alcanzando los 847 millones de dólares. Su EBITDA ajustado, de 400 millones, superó en 25 millones sus propias previsiones. Para el primer trimestre de 2026, la empresa anticipa un crecimiento de ingresos de al menos el 10%, hasta los 678 millones de dólares. Un dato significativo es que, si se excluyen los gastos en publicidad política, este crecimiento se situaría en el 19%.

La próxima publicación de resultados trimestrales está prevista para el 6 de mayo de 2026. Este evento permitirá evaluar si la confianza de los analistas y el mayor interés de los hedge funds se traducen en un impulso tangible para el negocio.

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Una valoración atractiva frente a desafíos competitivos

Un análisis fundamental revela oportunidades y riesgos. El ratio PEG de la acción se sitúa en 0,57, muy por debajo del promedio del sector de servicios de internet, que es de 1,8. Esta métrica sugiere que algunos inversores consideran que el título está infravalorado. No obstante, esta perspectiva no es unánime. El Baron Opportunity Fund, por ejemplo, decidió deshacerse por completo de su posición. Su argumento principal fue la intensificación de la presión competitiva ejercida por Amazon, que aprovecha su inventario exclusivo de Prime Video y Netflix aplicando tarifas notablemente más bajas.

El conflicto con el grupo Publicis sigue siendo un punto de atención. Durante la conferencia de Nueva York, ejecutivos del sector describieron la disputa como una lucha por el control de los márgenes económicos, perjudicial para ambas partes y que, probablemente, tendrá una duración limitada. La analista de Needham, Laura Martin, reiteró su recomendación de compra con un precio objetivo de 32 dólares. Subrayó que varias grandes marcas han declarado que no seguirán la recomendación de Publicis de distanciarse de The Trade Desk. Un dato relevante es que los acuerdos de servicio conjuntos representaron más del 60% de los ingresos en 2025.

OpenAI: un factor de potencial crecimiento futuro

En el horizonte estratégico emerge un elemento adicional con capacidad para influir en el sector. OpenAI se encuentra actualmente probando formatos publicitarios y explorando posibles alianzas con proveedores de tecnología publicitaria (adtech). Dado que ChatGPT cuenta con unos 910 millones de usuarios en todo el mundo, se perfila como una plataforma potencialmente relevante para los anunciantes que buscan alternativas a Google y Meta. Desde Needham se señala que esta dinámica podría generar flujos de ingresos adicionales para The Trade Desk en el futuro.

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