La sombra de la duda se cierne sobre Apple en Wall Street

El gigante de Cupertino inicia el año 2026 bajo el escrutinio de los analistas. Un renovado escepticismo recorre los despachos de inversión, cuestionando el potencial alcista de la acción y poniendo el foco en el estrepitoso fracaso comercial de uno de sus lanzamientos más ambiciosos.

La firma Raymond James ha sido la última en expresar sus reservas, reinstaurando su cobertura sobre el valor con una recomendación conservadora de "Market Perform". En su análisis, los expertos de la entidad argumentan que el papel carece de catalizadores significativos para un repunte. Su pronóstico se suma a un creciente coro de informes que señalan el naufragio de las Vision Pro, las gafas de realidad virtual que se han convertido en un costoso error de cálculo para la compañía.

Los fundamentos de esta cautela son múltiples. Raymond James apunta a un crecimiento débil en las ventas del iPhone, una excesiva dependencia de la cadena de suministro china y la ausencia de motores claros para una revalorización bursátil. La valoración misma del título es considerada elevada: con un ratio precio-beneficio futuro (P/E) de aproximadamente 33, Apple cotiza con una prima considerable frente al promedio del sector, situado en torno a 25.

El fiasco de la Vision Pro: un "spatial computing" sin mercado

La situación de las Vision Pro ilustra los tropiezos de la empresa. Según datos de IDC, Apple apenas despachó 45,000 unidades durante el cuarto trimestre de 2025. Aun con un precio de venta de 3,499 dólares por dispositivo, los ingresos generados son marginales para un coloso de su tamaño. Casi dos años después de proclamar el inicio de la "era de la computación espacial", la realidad es tozuda: el pesado y carísimo visor no ha encontrado un público dispuesto a adquirirlo. Como consecuencia, la empresa ha recortado drásticamente tanto la producción como los gastos de marketing asociados al producto.

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Los pilares sólidos: un negocio principal robusto

Pese a los nubarrones, la operativa básica de Apple mantiene su fortaleza. Los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2025 ofrecieron un desempeño sólido: los ingresos aumentaron un 8%, hasta los 102,500 millones de dólares. La división del iPhone creció hasta los 49,000 millones, mientras que el segmento de Servicios, de altos márgenes, registró un avance del 15%, alcanzando los 28,800 millones. El beneficio ajustado por acción fue de 1.85 dólares, superando las estimaciones consensuadas por los analistas.

Este rendimiento se sustenta en un ecosistema masivo, con una base instalada de más de dos mil millones de dispositivos activos. Algunas firmas, como JPMorgan, mantienen su perspectiva optimista, confiando en posibles avances en funciones de inteligencia artificial a lo largo del año. No obstante, estos analistas anticipan que cualquier impulso para la cotización provendrá más probablemente del ciclo de productos y de una gestión eficiente de costes, y no de revolucionarias novedades en IA.

La mirada puesta en las próximas cifras

El sentimiento en Wall Street permanece dividido. De un total de 41 analistas que siguen la acción, 21 la califican como "Strong Buy", mientras que 15 adoptan una postura neutral. El precio objetivo promedio se sitúa alrededor de los 291 dólares, lo que implica una potencial revalorización de aproximadamente un 7% desde los niveles actuales, un margen considerado modesto para un titán tecnológico.

Toda la atención se dirige ahora al 29 de enero, fecha en la que Apple hará públicos los resultados correspondientes al trimestre de diciembre. El consenso del mercado espera ingresos de 132,300 millones de dólares y un beneficio de 2.53 dólares por acción. Sin embargo, más allá de los números, lo que realmente marcará la tendencia serán las declaraciones del CEO, Tim Cook, respecto a la demanda del iPhone y los próximos pasos en la hoja de ruta de inteligencia artificial de la compañía.

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