La plata se deja un 5% semanal: el dólar se fortalece, la solar reduce consumo y el déficit no basta
19.06.2026 - 11:33:49 | boerse-global.de
La plata atraviesa su semana más amarga en meses. El metal precioso acumula un desplome cercano al 5% y cotiza en la zona de los 64 dólares por onza, un nivel que los analistas consideran clave para evitar una corrección más profunda. El motivo no es uno solo, sino la confluencia de varios frentes que golpean al mismo tiempo: la Reserva Federal, la tregua geopolítica en Oriente Próximo y, de fondo, un cambio silencioso en la industria solar que amenaza con reducir la demanda estructural.
El martes, el precio cayó hasta los 66,05 dólares, logró recuperarse ligeramente hasta 66,31 y el jueves 19 de junio se situó en 64,26 dólares, un 2,13% menos que la sesión anterior. En el último mes, la onza ha perdido un 15,28% de su valor. Aún así, en términos interanuales la plata sigue acumulando una ganancia cercana al 78%, reflejo del fuerte rally previo.
La Fed sigue siendo el principal lastre. El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo los tipos sin cambios en el rango del 3,50% al 3,75%, pero la sorpresa llegó con las proyecciones: la mediana para finales de 2026 subió hasta el 3,8%. Kevin Warsh, en su primera rueda de prensa como presidente del banco central, subrayó que la inflación sigue siendo persistente y que no hay prisa por relajar la política monetaria. La gobernadora Lisa Cook ya había dejado caer a principios de junio que está dispuesta a subir tipos si es necesario. Goldman Sachs eliminó de sus previsiones cualquier recorte en 2026 y sitúa el primer movimiento bajista en junio de 2027 como muy pronto.
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El endurecimiento de las expectativas disparó el dólar, que alcanzó su nivel más alto desde mayo de 2025. Esto encarece la plata para los compradores fuera de EE.UU. y resta atractivo a un activo que no ofrece rendimiento. Al mismo tiempo, la firma del acuerdo preliminar entre EE.UU. e Irán desactivó la tensión en el estrecho de Ormuz: el crudo WTI cayó por debajo de los 80 dólares el barril, aliviando las presiones inflacionistas y erosionando el argumento del metal como cobertura.
Pero quizás el dato que más preocupa a medio plazo no viene de la Fed ni del petróleo, sino de la propia industria. El Silver Institute proyecta para este año el sexto déficit consecutivo de oferta, en torno a 46 millones de onzas. Desde 2021, los inventarios mundiales se han reducido en cientos de millones de onzas. Sin embargo, la demanda industrial está mostrando grietas. El sector solar, uno de los grandes consumidores de plata, está reaccionando a los elevados precios medios del primer semestre. Los fabricantes de paneles están reduciendo drásticamente el contenido de plata en sus módulos o migrando a materiales alternativos. Los expertos anticipan una caída de hasta el 19% en el consumo de plata por parte de este segmento.
En el plano técnico, los 64 dólares actúan como soporte psicológico. Si el precio perfora ese nivel, la presión vendedora podría acelerarse. El ratio oro-plata se ha ampliado hasta 64,05, lo que confirma que la plata sufre con más intensidad que el oro: el metal amarillo apenas cedió un 0,22% y se mantiene cerca de los 4.248 dólares.
Según la herramienta FedWatch de la CME, la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en la reunión del 29 de julio es del 77,7%. Para septiembre, esa confianza cae al 50%. La evolución de los precios del crudo y de la inflación en las próximas semanas será determinante. Si la narrativa de subidas de tipos se desinfla, el motor industrial de la plata —electrónica, vehículos eléctricos, centros de datos de IA— podría recuperar el pulso. Hasta entonces, el viento sopla en contra.
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