La acción de Apple: entre la presión de costes y el repunte en China

El valor de Apple afronta un entorno de incertidumbre en los primeros compases de 2026, con los inversores a la espera de los resultados trimestrales que despejen el camino. El debate en Wall Street se centra en dos fuerzas contrapuestas: un inesperado impulso en sus ventas en el mercado chino y la creciente preocupación por el impacto del encarecimiento de componentes clave en sus márgenes.

Todo apunta al 29 de enero de 2026 como la fecha decisiva. Ese día, Apple publicará sus cuentas trimestrales, ofreciendo la claridad que el mercado demanda. Las estimaciones apuntan a unos ingresos para el trimestre de aproximadamente 138.500 millones de dólares, lo que supondría un incremento interanual del 11,5%. El cierre de la acción este martes en 256,29 dólares la sitúa un 6,4% por debajo del máximo del último año. La comunicación de la dirección será crucial para confirmar la tendencia en China y calmar los temores sobre los costes.

Un debate analítico sobre los componentes

El principal punto de fricción entre los expertos es el impacto de los precios de los semiconductores. El 20 de enero, Citi adoptó una postura cautelosa al reducir su precio objetivo para Apple de 330 a 315 dólares, aunque mantuvo su recomendación de compra. Su argumento se basa en la previsión de un aumento sustancial en los costes de los chips de memoria DRAM y NAND durante 2026. Según su análisis, si la compañía no logra trasladar esta subida a los precios finales, su margen bruto podría contraerse en unos 100 puntos básicos.

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No obstante, esta visión no es unánime. Los analistas de Evercore ISI han incluido a Apple en su lista "Tactical Outperform" justo antes de la publicación de resultados. Confían en que los acuerdos de suministro a largo plazo de la tecnológica la protegen de la volatilidad a corto plazo en el mercado de chips, considerando el riesgo para los márgenes como "mínimo". Goldman Sachs coincide en ver una oportunidad de compra en la reciente corrección, destacando además la solidez del segmento de servicios como un pilar fundamental.

Datos alentadores desde el mercado chino

En el frente comercial, las noticias desde China han superado las expectativas más pesimistas. Contrariamente a los pronósticos que vaticinaban una pérdida de cuota frente a rivales locales como Huawei, los datos del último trimestre navideño revelan un repunte significativo. Las entregas de iPhone en el país asiático crecieron un 28% en comparación con el mismo periodo del año anterior, permitiendo a Apple asegurar alrededor de un 22% de cuota de mercado.

Goldman Sachs interpreta estas cifras como una señal sólida y anticipa un crecimiento en los ingresos por iPhone del 13% en el próximo informe trimestral. La combinación del próximo ciclo del iPhone 17 y la integración de nuevas funcionalidades de inteligencia artificial podría, según los analistas, sostener la demanda durante el resto del ejercicio.

En definitiva, la acción se encuentra en una encrucijada, balanceándose entre el optimismo generado por su rendimiento en un mercado clave y la prudencia que impone la presión alcista en los costes de producción. La balanza se inclinará hacia un lado u otro tras el escrutinio de las cifras oficiales a finales de mes.

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