La acción de Apple desafía la lógica del mercado

Apple aumenta ventas de iPhone un 23% en China mientras el mercado se contrae. Logra alivio legal parcial por patentes del Apple Watch, pero su acción bursátil sigue a la baja.

En un contexto de contracción del mercado de smartphones en China, Apple ha reportado cifras de ventas excepcionalmente robustas en el país. Este desempeño operativo se combina con un avance parcial en la compleja batalla legal sobre su reloj inteligente. Estos logros contrastan con la evolución de su cotización bursátil, que en lo que va de año no ha logrado un impulso sostenido.

Una ofensiva de productos y un alivio legal

Más allá del frente comercial, la compañía ha obtenido un respiro en el litigio de patentes relacionado con la medición de oxígeno en sangre de la Apple Watch. La Comisión de Comercio Internacional de EE.UU. (ITC) ha emitido una determinación preliminar indicando que los modelos revisados del dispositivo no infringen las patentes de la firma de tecnología médica Masimo. Esta decisión se produce después de que Apple trasladara el procesamiento de datos al iPhone emparejado en agosto de 2025, una maniobra para eludir una potencial prohibición de importación.

No obstante, este triunfo jurídico es parcial. La prohibición de venta para los modelos antiguos se mantiene vigente tras una apelación. Además, la empresa enfrenta la amenaza de una multa por valor de 634 millones de dólares en un procedimiento separado en los tribunales de California.

Paralelamente, la estrategia de lanzamientos de hardware está dando frutos. Durante el mes de marzo, la presentación de ocho nuevos productos —que incluyeron modelos actualizados de MacBook e iPad— generó un impulso positivo. Según declaraciones del CEO Tim Cook, la división Mac registró su mejor semana de lanzamiento en términos de compradores primerizos.

La clave del éxito en un mercado chino en declive

El análisis del desempeño en China, el mercado internacional más crucial para el gigante tecnológico, revela una dinámica singular. En las primeras semanas de 2026, las ventas del iPhone en el país asiático experimentaron un incremento del 23%. Esta cifra es más notable si se considera que el mercado total de smartphones se contrajo un 4% en el mismo período.

El motor de esta tendencia contraria ha sido el pronunciado aumento en los costes de los chips de memoria. Mientras los fabricantes de dispositivos Android se vieron forzados a trasladar estos costes a los precios finales, Apple utilizó su poder de negociación en la cadena de suministro para absorber la presión sobre los márgenes. La compañía mantuvo estables los precios del modelo base del iPhone 17 y aplicó descuentos estratégicos en el comercio electrónico.

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Esta táctica le permitió capturar cuota de mercado y elevar sus ingresos en la región de Greater China un 38% en el último trimestre, hasta alcanzar los 25.500 millones de dólares.

Perspectivas de los analistas frente a una cotización rezagada

A pesar de estos éxitos operativos, el valor bursátil no ha reflejado el mismo dinamismo. Desde comienzos del año, la acción acumula una caída del 6,90% y cerró la sesión del viernes a 215,15 euros. La visión predominante en Wall Street, sin embargo, se mantiene optimista.

La mayoría de los analistas fundamentan su perspectiva positiva en la continua ganancia de participación de mercado del iPhone y en el crecimiento de los márgenes del segmento de servicios, que engloba el App Store e iCloud. Investigadores de Counterpoint Research anticipan que el mercado chino de smartphones permanecerá bajo presión al menos hasta mayo, con una posible recuperación de la demanda durante el festival de compras "618" a principios de junio.

Dado que se prevé que los elevados costes de los chips de memoria persistan durante todo 2026, la estrategia de precios estable de Apple le otorga, por el momento, una ventaja estratégica frente a sus competidores.

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