L&G Gold Mining ETF: Kursrutsch

Der L&G Gold Mining ETF verzeichnete einen deutlichen Wochenrückgang. Die Aufmerksamkeit liegt nun auf der anstehenden halbjährlichen Portfolioanpassung im Mai, die über die Gewichtung der Minenbetreiber entscheidet.

Der L&G Gold Mining UCITS ETF verzeichnete in der vergangenen Woche einen deutlichen Rücksetzer von fast sieben Prozent. Während die Korrelation zum Goldpreis die kurzfristige Richtung vorgibt, bereitet sich der Fonds auf eine operative Zäsur vor. Im Mai steht die halbjährliche Neugewichtung des Portfolios an, die über die künftige Gewichtung der Minenbetreiber entscheidet.

Mechanismen hinter der Performance

Die Wertentwicklung von Goldminen-Aktien ist untrennbar mit der Entwicklung des Edelmetalls selbst verbunden. Faktoren wie Inflationserwartungen, die Zinspolitik der Zentralbanken und geopolitische Spannungen bestimmen maßgeblich die Richtung des Sektors. Aktuell notiert der ETF bei 101,60 Euro und damit gut 17 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, das er erst Anfang März bei 123,72 Euro markiert hatte.

Trotz der jüngsten Verluste weist die Bilanz seit Jahresbeginn noch ein Plus von knapp elf Prozent auf. Die hohe annualisierte Volatilität von über 58 Prozent unterstreicht jedoch die Schwankungsbreite, mit der Anleger in diesem Segment kalkulieren müssen.

Index-Logik und ESG-Filter

Der ETF bildet den Global Gold Miners Index physisch nach. Das bedeutet, dass die im Index enthaltenen Aktien tatsächlich gekauft werden. Aufgenommen werden ausschließlich Unternehmen, die mindestens die Hälfte ihres Umsatzes mit der Goldförderung erzielen. Bei der Auswahl spielen zudem drei zentrale Faktoren eine Rolle:

• Aktuelle Goldproduktionsmengen der Unternehmen
• Marktkapitalisierung der Minenbetreiber
• Handelsvolumen der jeweiligen Aktien

Zusätzlich integriert der Index-Anbieter ESG-Kriterien. Unternehmen, die gegen den UN Global Compact verstoßen oder in kontroversen Waffengeschäften aktiv sind, werden konsequent ausgeschlossen. Auch reine Kohleminenbetreiber finden keinen Platz im Portfolio.

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Kosten und Wettbewerb

Mit einer jährlichen Gesamtkostenquote (TER) von 0,55 Prozent tritt der Fonds gegen etablierte Konkurrenten im Sektor der Edelmetall-ETFs an. Seit der Umstellung auf die physische Replikation im Februar 2021 hält der ETF die zugrunde liegenden Werte direkt im Sondervermögen, was das Kontrahentenrisiko im Vergleich zu synthetischen Modellen minimiert.

Anleger richten ihren Fokus nun auf die im Mai anstehende Index-Überprüfung. Diese Neugewichtung entscheidet anhand der Produktionsdaten und Börsenbewertungen darüber, welche Minenbetreiber im Global Gold Miners Index verbleiben oder neu aufgenommen werden.

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