L&G Gold Mining ETF: 11 Prozent Wochenverlust bei US-Rendite-Schock

Steigende US-Anleiherenditen und ein fester Dollar setzen den Goldminen-ETF massiv unter Druck. Der Fonds verlor binnen einer Woche fast elf Prozent.

Der L&G Gold Mining UCITS ETF rutscht weiter ab. Hinter dem Minus steckt kein Einzelfall, sondern eine breite Schwäche im Goldminen-Sektor, die von steigenden Renditen und einem festeren Dollar angetrieben wird.

Am 19. Mai schloss der Fonds bei 7.828,00 Pence und verlor an diesem Tag 3,67 Prozent. Inzwischen läuft die Schwäche schon seit vier Handelstagen. Auch in Euro gerechnet bleibt der Druck hoch: Der Kurs liegt aktuell bei 90,85 Euro, nach 91,24 Euro am Vortag und damit auf Wochensicht fast 11 Prozent tiefer.

Renditen drücken auf Gold

Der zentrale Belastungsfaktor sind die kräftig gestiegenen US-Staatsanleiherenditen. Die Rendite der 30-jährigen US-Anleihe kletterte auf 5,181 Prozent und markiert damit den höchsten Stand seit 2007. Für Gold ist das ein Problem. Das Metall wirft keine Zinsen ab. Wenn sichere Anleihen deutlich mehr Rendite bringen, verliert Gold an relativer Attraktivität.

Hinzu kommt die Dollarstärke. Gold wird international in US-Dollar gehandelt. Ein stärkerer Dollar macht das Edelmetall für Käufer außerhalb des Dollarraums teurer. Die Folge: Auch die Gold-Futures gerieten unter Druck und fielen am 19. Mai erstmals seit Ende März unter die Marke von 4.500 US-Dollar je Unze.

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Breite Korrektur im Minensektor

Der ETF leidet nicht allein unter einem schwachen Goldpreis, sondern auch unter einer Sektorrotation. Der ASX Gold-Index verlor 4,4 Prozent, einzelne Branchenschwergewichte wie Newmont standen ebenfalls unter Druck. Das zeigt: Die Schwäche zieht sich durch den gesamten Sektor, nicht nur durch einen einzelnen Titel.

Für den Fonds ist das besonders relevant, weil Goldminenaktien meist stärker auf Bewegungen beim Metallpreis reagieren als das Metall selbst. Wenn Gold fällt und die Finanzierungskosten steigen, schrumpft der Spielraum für die Bewertungen oft schneller als bei anderen defensiven Rohstoffthemen.

Blick auf Fed und Charts

Zusätzlich belastet die Erwartung an die US-Notenbank. Marktteilnehmer schauen auf das Protokoll der Fed-Sitzung vom 20. Mai, das weitere Hinweise zum Zinspfad liefern könnte. Solange die Renditen hoch bleiben und der Dollar fest bleibt, dürfte es für Goldminenwerte schwer bleiben, eine nachhaltige Gegenbewegung aufzubauen.

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Auch technisch hat sich das Bild eingetrübt. Seit dem 15. Mai gilt ein Verkaufssignal, und der Fonds notiert rund 8,5 Prozent unter seiner 50-Tage-Linie. Die Volatilität liegt mit 40,05 Prozent auf einem erhöhten Niveau. Erst wenn sich Gold wieder oberhalb der Unterstützungszone um 4.400 bis 4.500 US-Dollar stabilisiert, bekommt der Sektor wieder Luft nach oben.

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