Kraft Heinz: El difícil camino de la reinvención

El nuevo CEO de Kraft Heinz lanza un plan multimillonario para revertir la caída de ingresos, pese al escepticismo del mercado y las bajas estimaciones de beneficios.

La compañía Kraft Heinz atraviesa un momento crítico. Con unos ingresos en declive, una inversión insuficiente en sus marcas durante años y una cotización que ronda mínimos plurianuales, el gigante alimentario busca un punto de inflexión. La llegada de un nuevo director general, respaldado por el principal accionista, marca el inicio de una estrategia multimillonaria para enderezar el rumbo.

Escepticismo en el mercado y cifras preocupantes

El panorama financiero actual no es alentador. En el último trimestre, la facturación de Kraft Heinz retrocedió un 3,4% interanual. El volumen de negocio para el año 2025 se situó en torno a los 25.000 millones de dólares. Esta situación se refleja en el parqué: el valor de la acción ha cedido aproximadamente un 28% en los últimos doce meses.

El análisis del mercado mantiene una postura cautelosa. Megan Alexander Clapp, analista de Morgan Stanley, ha recortado su precio objetivo para el título de 24 a 23 dólares, manteniendo su recomendación de 'Underweight'. Según sus cálculos, el incremento de la inversión presionará a la baja las estimaciones de beneficio para 2026 y 2027 en un 18% para cada ejercicio. Michael Lavery, de Piper Sandler, reconoce que el nuevo CEO ha reformulado los planes "con mucha más contundencia de lo esperado", aunque advierte de que esto es solo "el primer paso" en un largo trayecto hacia un crecimiento sostenible. La eficacia real de esta ofensiva para impulsar las ventas y el volumen no se podrá evaluar hasta, al menos, los resultados del segundo semestre de 2026, cuando deberían empezar a verse los primeros efectos.

Una apuesta firme por la inversión interna

Frente a estos desafíos, la recién llegada dirección ha optado por un cambio de rumbo estratégico. Steve Cahillane, quien asumió el cargo de CEO en diciembre, ha decidido posponer la escisión corporativa que se manejaba anteriormente. En su opinión, muchos de los problemas actuales son "solucionables y están bajo nuestro control". La alternativa es un ambicioso plan de inversión de 600 millones de dólares centrado en el mercado estadounidense. Estos fondos se destinarán a reforzar el marketing, la distribución, la investigación y el desarrollo, así como a ajustes selectivos de precios.

Cahillane ha sido muy claro en su diagnóstico: los recortes presupuestarios continuados han dejado a la empresa "excesivamente delgada". Este nivel de autocrítica es poco habitual. El ejecutivo cuenta con un historial relevante, ya que dirigió el proceso de escisión de Kellogg y posteriormente lideró Kellanova hasta su venta a Mars. En paralelo, Kraft Heinz ha renovado su equipo directivo para Norteamérica. A partir del 23 de febrero de 2026, Nicolas Amaya asume la presidencia para esta región, responsable del mercado más importante del grupo.

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El respaldo condicional de Berkshire Hathaway

En este contexto, el apoyo del mayor accionista individual es crucial. Berkshire Hathaway, propietaria de una participación del 27,5%, ha manifestado su aprobación explícita hacia la nueva estrategia. Greg Abel, CEO de Berkshire, elogió la decisión de Cahillane de no proceder con la división de la compañía. Abel consideró que desmembrar el negocio "en medio de tantos desafíos, sin haber resuelto los problemas subyacentes", sería un error.

Previamente, una presentación ante la SEC (la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU.) había generado cierta inquietud, al permitir teóricamente la venta de hasta el 99,99% de la participación de Berkshire. No obstante, Abel aclaró que se trataba de un trámite meramente preventivo y que no existe un plan inmediato para deshacerse de las acciones. Su confianza, por el momento, se mantiene.

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