IonQ: el 32% de probabilidad de capital público choca con un 22% de cortos y una estrategia propia

Las acciones de IonQ acumulan un 142% desde mínimos de marzo, con un 22,4% de cortos y un 32% de probabilidad de inversión estatal antes de 2026. El mercado espera sus resultados del Q2 el 5 de agosto.

Cerca de una cuarta parte de las acciones de IonQ está en manos de cortos. El 22,4% del free float —según datos más recientes— representa una de las apuestas bajistas más elevadas del sector de la computación cuántica. Pero el dato que realmente llama la atención no está en el mercado secundario, sino en los pronósticos: el portal de apuestas Kalshi asigna un 32% de probabilidades a que el Gobierno de Estados Unidos adquiera capital directo de IonQ antes de que termine 2026. Dos fuerzas opuestas —oscuras y esperanzadoras— conviven en el mismo título.

El origen de esa especulación está en el CHIPS Act. El Departamento de Comercio reservó más de 2.000 millones de dólares para el ecosistema cuántico, pero IonQ no entró en la primera ronda de reparto. Competidores como D-Wave, Rigetti e Infleqtion se embolsaron unos 100 millones cada uno, mientras que IonQ optó por una ruta diferente: la integración vertical de toda la cadena de valor. La adquisición de SkyWater Technology —aún pendiente de cierre— simboliza esa apuesta por controlar el hardware desde cero.

La acción ha dado un giro radical desde marzo. Tocó un mínimo de 25,89 dólares y desde entonces acumula un 142% de revalorización. En lo que va de 2026 suma un 42%. Sin embargo, la jornada del martes mostró la volatilidad endémica del sector. Mientras D-Wave y Rigetti se desplomaban un 8,5% y un 8% respectivamente —el sector cedió de media un 6,5%—, IonQ logró cerrar la sesión en 63,62 dólares tras haber llegado a caer un 6% durante la mañana. Un cierre relativamente firme que los analistas interpretan como señal de que el mercado empieza a diferenciar entre los actores.

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El consenso de 16 firmas de inversión sitúa el precio objetivo en 64,69 dólares, muy cerca del actual. Pero el abanico es amplio. Wedbush mantiene un "Outperform" con 75 dólares; Jefferies eleva la apuesta hasta los 100 dólares; JP Morgan se queda en "Neutral" con 50 dólares. Con esos extremos, cualquier noticia puede romper la baraja. Y el catalizador está a la vista: el 5 de agosto IonQ publicará los resultados del segundo trimestre. El mercado espera ingresos de 66,49 millones de dólares —más del triple que los 20,69 millones del mismo período de 2025— y una pérdida por acción de 0,60 dólares.

A nivel anual, IonQ ya ha demostrado músculo. En el ejercicio 2025 facturó 130 millones de dólares, un 202% más que el año anterior, mientras que el beneficio neto sigue en negativo. La capitalización bursátil ronda los 23.800 millones de dólares. La comparativa con D-Wave ilustra los extremos del sector: IonQ cotiza a 107,5 veces sus ventas, frente a las 806,7 veces de D-Wave. Y por si fuera poco, Quantinuum —respaldado por Honeywell y Nvidia— ha anunciado su salida a bolsa para el 3 de junio de 2026 con una valoración de hasta 12.700 millones de dólares, lo que añade presión competitiva.

Mientras tanto, el "days to cover" de los cortos —2,3 días— indica que una noticia positiva podría desencadenar una compresión de posiciones bajistas. La probabilidad del 32% de que el gobierno entre en el capital es solo un número, pero mantiene la mecha encendida. IonQ navega entre la especulación y los fundamentales, esperando que el próximo informe trimestral decante la balanza.

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