Intel: la corrección del 11% en una semana desnuda las incertidumbres del acuerdo con Apple y la erosión en servidores
17.05.2026 - 19:21:39 | boerse-global.de
El fulgurante repunte del 179% que acumula Intel desde enero ha encontrado un freno de manual. La cotización cedió un 11% en los últimos siete días y cerró el viernes en 93,71 euros, lastrada por la creciente cautela sobre los detalles de su alianza con Apple y por una sangría silenciosa en el negocio que durante décadas fue su joya de la corona: los procesadores para servidores.
El acuerdo preliminar con el fabricante del iPhone encendió la mecha alcista la semana pasada, pero el entusiasmo se ha desinflado al conocerse que la producción podría limitarse inicialmente a chips de generaciones anteriores. La falta de confirmaciones oficiales sobre volúmenes y tecnologías empleadas —y los rumores de que el nodo más avanzado, el 18A, queda fuera de la ecuación a corto plazo— dispararon las ventas el viernes, con un descenso de casi el seis por ciento en la sesión. Aun así, el propio director financiero, David Zinsner, ha anticipado que el rendimiento del proceso 18A podría alcanzar los objetivos marcados a mediados de 2026, adelantándose a lo previsto inicialmente.
En la vertiente positiva del negocio de fundición, un rayo de luz llega desde Corea del Sur. SK Hynix está probando la tecnología de empaquetado EMIB de Intel para aceleradores de inteligencia artificial. De materializarse, el grupo estadounidense se colocaría como un competidor creíble frente a TSMC en el segmento de moda.
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Pero el talón de Aquiles sigue siendo el mercado de servidores, donde la cuota de Intel se ha desplomado al 54,9% en el primer trimestre de 2026, según datos de UBS. Hace solo un año superaba el 64%. El empuje de AMD y Arm Holdings, que aprovechan la imparable demanda de infraestructura para IA, está dejando a Intel rezagada en un mercado que creció un 19% interanual. En el segmento x86, la compañía también ha cedido terreno frente a AMD.
El consenso de analistas refleja la división interna. Deutsche Bank ha elevado su precio objetivo desde 63 hasta 100 dólares, pero mantiene la recomendación de "mantener". La realidad de un trimestre con pérdidas operativas multimillonarias pesa sobre cualquier optimismo desmedido. Sin embargo, grandes gestoras como Tiger Global Management y MetLife Asset Management han aprovechado la corrección para tomar posiciones en el primer trimestre, confiadas en la hoja de ruta industrial.
El próximo 19 de mayo, el consejero delegado, Lip-Bu Tan, tomará la palabra en la conferencia tecnológica de J.P. Morgan. Se espera que aclare el alcance real de la colaboración con Apple, la estrategia para recuperar cuota en servidores y, según fuentes del sector, podría deslizar nuevos clientes de fundición como Tesla o Amazon. Si el soporte técnico se mantiene en la zona actual, la consolidación tras el reciente techo de casi 110 euros podría resolverse con rapidez, pero la narrativa de recuperación necesita combustible sólido más allá de los titulares.
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