Ethereum: La presión de venta institucional y una corrección de datos lastran su recuperación
20.02.2026 - 14:20:25 | boerse-global.de
El intento de Ethereum por recuperarse tras la reciente oleada de ventas se enfrenta a obstáculos concretos. Más allá de los aspectos técnicos, dos factores fundamentales están actuando como lastre esta semana: una corrección significativa en la interpretación de los datos de staking y unas salidas de capital persistentes en los ETF de spot. Esta combinación plantea dudas sobre la presión real sobre el suministro disponible de ETH y, por ende, sobre su precio.
Los flujos institucionales mantienen la tendencia negativa
Por un lado, la presión de venta desde el ámbito institucional no cede. Según los datos publicados por SoSoValue, los fondos cotizados (ETF) de Ethereum en Estados Unidos registraron salidas netas de 161 millones de dólares en la semana concluida el 13 de febrero. Este dato marca ya la cuarta semana consecutiva con flujos negativos, un indicio claro de la cautela reinante.
El producto de BlackRock, iShares Ethereum Trust (ETHA), encabezó estas salidas con un retiro neto de 113 millones de dólares. La tendencia se ha prolongado en los días más recientes; la plataforma Traders Union reportó únicamente para el 18 de febrero salidas netas adicionales por 42,5 millones de dólares. Este constante goteo de capital dificulta la estabilización espontánea del mercado en los niveles de precio actuales, manteniendo un lastre constante para la valoración.
Una corrección crucial en la narrativa del staking
Paralelamente, se ha matizado una narrativa que parecía muy alcista para el suministro. Recientemente, el servicio de análisis on-chain Santiment indicó que más del 50% del suministro total de Ethereum estaba depositado en el contrato de staking. Esta cifra, en principio, sugería un cuello de botella significativo en la oferta circulante.
Sin embargo, analistas de CoinShares y otras firmas de investigación han precisado la métrica en las últimas 48 horas. Luke Nolan, investigador de CoinShares, aclaró que el porcentaje del 50% se refiere a los depósitos históricos acumulados y no tiene en cuenta las retiradas ya realizadas. El volumen real de ETH comprometido activamente para la seguridad de la red se sitúa, según sus cálculos, en torno a los 37 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 30,8% del suministro total.
Esta distinción es esencial para los inversores, ya que redefine la cantidad de ETH realmente líquida y potencialmente disponible en los exchanges, que es considerablemente mayor de lo que la cifra inicial insinuaba.
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El panorama técnico y los niveles clave
En el mercado, este contexto se refleja en una cotización bajo presión. En una perspectiva de 30 días, Ethereum acumula una caída del -33,78%.
Desde un análisis técnico, los observadores consideran que el panorama sigue siendo frágil. La reconquista del nivel psicológico de los 2.000 dólares se antoja crucial para cualquier intento de recuperación sostenida. Por debajo, los analistas señalan el soporte importante en la zona de los 1.820 dólares. Hacia arriba, la resistencia a superar para invalidar la tendencia bajista actual se sitúa en los 2.100 dólares.
En resumen, el ritmo a corto plazo lo marcan dos fuerzas principales: una visión más realista y menos restrictiva sobre el impacto del staking en el suministro, y los persistentemente negativos flujos de capital en los productos ETF institucionales.
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