Eldorado Gold Aktie: Scotiabank senkt EPS auf 4,03 Dollar

Eldorado Gold veröffentlicht Q1-Bilanz bei gesenkten Analystenprognosen. Der Fokus liegt auf Produktionssteigerung und Kostenkontrolle.

Eldorado Gold legt am Donnerstag nach US-Börsenschluss die Bilanz für das erste Quartal vor. Marktteilnehmer blicken dabei besonders auf den Spagat zwischen ehrgeizigen Wachstumszielen und steigenden Betriebskosten. Die Aktie verlor seit Jahresbeginn knapp 14 Prozent an Wert, notiert auf Jahressicht aber noch deutlich im Plus.

Die Analysten der Scotiabank haben ihre Prognosen für das Jahr 2026 bereits im Vorfeld nach unten korrigiert. Sie erwarten nun einen Gewinn je Aktie von 4,03 US-Dollar, nachdem zuvor 5,30 US-Dollar im Raum standen. Die Experten begründen diesen Schritt mit dem anhaltenden Inflationsdruck bei Löhnen und Strompreisen.

Produktion soll zweistellig wachsen

Trotz der gekürzten Gewinnschätzungen bleibt die Bank bei ihrer Einstufung "Outperform" mit einem Kursziel von 56,00 US-Dollar. Der aktuelle Kurs von 26,06 Euro spiegelt die Nervosität im Sektor wider, der sich mitten in der Berichtssaison befindet. Das Papier reagierte zuletzt empfindlich auf die Anpassungen der Analysten.

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Operativ plant das Unternehmen für 2026 eine Steigerung der Goldproduktion auf 490.000 bis 590.000 Unzen. Das entspricht einem Plus von etwa elf Prozent gegenüber dem Vorjahr. Ein Großteil dieser Menge soll planmäßig in der zweiten Jahreshälfte gefördert werden.

Fokus auf Kosten und Kupfer-Diversifizierung

Die Kostenkontrolle bleibt eine Herausforderung für das Management. Die sogenannten All-In Sustaining Costs (AISC) werden für das laufende Jahr zwischen 1.670 und 1.870 US-Dollar pro Unze prognostiziert. Parallel dazu treibt Eldorado den Ausbau des Skouries-Projekts voran, das im vierten Quartal 2026 die kommerzielle Produktion aufnehmen soll.

Mit der Übernahme von Foran Mining und dem Projekt McIlvenna Bay verbreitert der Konzern seine Basis. Ziel ist eine stärkere Gewichtung von Kupfer und anderen Basismetallen neben dem Kerngeschäft Gold. Diese Diversifizierung könnte die Abhängigkeit von reinen Edelmetallpreisen langfristig verringern.

Am 30. April wird das Management Details zum Hochlauf in Olympias und zum Genehmigungsstand bei Ormaque liefern. Investoren achten in der anschließenden Konferenzschaltung zudem auf konkrete Aussagen zur Kostenentwicklung bei Energie und Personal. Das Unternehmen muss hier belegen, dass die Margen trotz des inflationären Umfelds stabil bleiben.

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