El gigante de los chips se convierte en prestamista: la apuesta de Nvidia que inquieta al mercado
Published on 07/28/2026 at 05:21 | Redaktion boerse-global.de
Nvidia ya no es solo el fabricante de los procesadores que alimentan la inteligencia artificial. La compañía está a punto de dar un salto cualitativo hacia el negocio financiero, y el mercado ha reaccionado con un fuerte correctivo. Sus títulos se desplomaron el lunes un 5,02% hasta los 172,88 euros, el mayor retroceso diario en meses, después de que saltara la noticia de que el grupo californiano estudia conceder una garantía de hasta 250.000 millones de dólares para un macroproyecto de centro de datos de OpenAI en Ohio. En la semana, la caída acumulada alcanza el 4,97%, y desde el máximo de 52 semanas registrado el pasado 14 de mayo, la acción pierde un 14,63%.
Una infraestructura faraónica que desdibuja los límites del negocio
El proyecto en cuestión es un centro de datos de 10 gigavatios de capacidad que se levantará en Pike County, Ohio, sobre los terrenos de una antigua planta de enriquecimiento de uranio en Piketon. SB Energy y SoftBank desarrollan el emplazamiento en colaboración con el Departamento de Energía de Estados Unidos. El coste total superará los 500.000 millones de dólares, una cifra que por sí sola ya desafía cualquier precedente. La garantía que Nvidia estaría dispuesta a asumir cubre exclusivamente los costes de arrendamiento y construcción, no los chips en sí. Para la adquisición de los procesadores gráficos, el grupo negocia por separado una línea de financiación de hasta 350.000 millones de dólares. La primera fase, de 800 megavatios, tiene prevista su entrada en funcionamiento en 2028, y el suministro eléctrico se apoyará, entre otras fuentes, en un acuerdo bilateral entre Estados Unidos y Japón valorado en 33.000 millones de dólares para la construcción de una central de gas.
La relación entre Nvidia y OpenAI trasciende hace tiempo el mero vínculo de proveedor y cliente. El pasado marzo, el fabricante de chips participó con 30.000 millones de dólares en una ronda de financiación del creador de ChatGPT, que mientras tanto ultima los preparativos para una salida a bolsa confidencial con una valoración cercana al billón de dólares. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, ha calificado esta expansión como "la mayor expansión de infraestructuras de la historia de la humanidad" y ha rechazado las acusaciones de que se trate de un esquema de financiación circular.
Las conversaciones con OpenAI son solo una pieza de un tablero mucho más ambicioso. En total, Nvidia negocia actualmente compromisos que superan los 750.000 millones de dólares. Entre ellos destaca un acuerdo de 500.000 millones con el conglomerado surcoreano SK Group para centros de datos con más de dos gigavatios de capacidad, así como una inversión multimillonaria en Safe Superintelligence, la startup fundada por Ilya Sutskever, uno de los padres de la inteligencia artificial moderna.
Acciones de Nvidia: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nvidia - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Los mercados de crédito encienden las alarmas
El castigo bursátil no fue el único síntoma de inquietud. Los mercados de crédito también reaccionaron con rapidez. El coste de los seguros contra impago de la deuda de Nvidia —los credit default swaps a cinco años— registró su mayor subida diaria desde noviembre, al pasar de 42 a 57,25 puntos básicos. Coincidiendo con este movimiento, la compañía prepara su primera emisión de bonos en cinco años, por un volumen de entre 20.000 y 25.000 millones de dólares, que ya habría despertado una demanda de 85.000 millones.
El inversor Michael Burry, célebre por sus apuestas contra los mercados sobrecalentados antes de la crisis de 2008, ha comentado la operación con un escueto "Around and around we go", poniendo en duda la sostenibilidad de la cadena de financiación. Jim Cramer, el conocido comentarista de mercado, ha trazado paralelismos con la burbuja de las puntocom y ha advertido de que los proveedores no deberían financiar a sus propios clientes. Los críticos señalan además que OpenAI sigue sin ser rentable y carece de calificación crediticia de grado de inversión.
El dilema de los analistas: ¿oportunidad o riesgo sistémico?
Las opiniones entre los expertos están divididas. Los analistas de Bank of America, liderados por Vivek Arya, han reafirmado su recomendación de compra con un precio objetivo de 350 dólares (equivalente a unos 266 euros), argumentando que el gasto global en infraestructuras superará los 700.000 millones de dólares en 2026. Más cauto se muestra Stacy Rasgon, de Bernstein, que subraya los riesgos inherentes a una estructura financiera tan compleja. El consenso general del mercado sigue inclinándose hacia la compra, con objetivos de precio que oscilan entre 300 y 324 dólares.
El desplome del lunes fue, en un primer momento, un fenómeno circunscrito a Nvidia. Mientras sus títulos caían, los principales índices estadounidenses cerraron en verde. Sin embargo, otros valores vinculados a la inteligencia artificial, como AMD, Intel y Dell, también cedieron terreno. A la presión se sumaron las ventas de directivos de la compañía, que en los últimos tres meses se han desprendido de acciones por valor de unos 410,6 millones de dólares.
¿Nvidia en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
El pulso de los indicadores técnicos y la cita con los resultados
Desde el punto de vista chartista, la acción cotiza actualmente un 4,20% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 43,3 puntos, lo que sugiere un sentimiento neutral con sesgo bajista. El soporte clave a medio plazo se encuentra en la media de 200 sesiones, fijada en 166,18 euros, un nivel que la cotización aún supera por un margen de aproximadamente el 4%.
Los inversores tienen marcada en rojo la fecha del 26 de agosto, cuando Nvidia presentará sus resultados trimestrales. El consenso del mercado espera un beneficio por acción de 2,07 dólares y unos ingresos de 91.700 millones. Hasta entonces, el debate sobre la viabilidad de estas gigantescas estructuras de financiación pesará tanto o más que la marcha del negocio operativo. La confirmación o el fracaso de las negociaciones con OpenAI determinarán si Nvidia cruza definitivamente la línea que separa a un fabricante de chips de un banco de inversión especializado en inteligencia artificial.
Nvidia: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nvidia del 28 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Nvidia son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nvidia. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 28 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Nvidia: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
