Broadcom: Los ingresos por IA se disparan y marcan el rumbo del sector

Broadcom inicia su año fiscal 2026 con resultados récord, impulsado por la IA. Eleva su pronóstico y proyecta ingresos de chips de IA superiores a $100.000M anuales para 2027.

El fabricante de semiconductores Broadcom ha comenzado su ejercicio fiscal 2026 con un impulso extraordinario, impulsado por una demanda de sus soluciones de inteligencia artificial que no deja de crecer. Los resultados del primer trimestre no solo superaron las expectativas, sino que la compañía ha elevado su pronóstico para el trimestre en curso, enviando una señal de fortaleza al mercado.

Resultados que superan todas las previsiones

En el periodo comprendido entre diciembre y febrero, Broadcom registró unos ingresos de 19.310 millones de dólares, lo que supone un incremento del 29% interanual. El beneficio neto se situó en 7.350 millones de dólares. Por su parte, el beneficio ajustado por acción alcanzó los 2,05 dólares, superando ligeramente el consenso de analistas, que era de 2,03 dólares.

El dato más destacado, sin embargo, proviene del segmento de inteligencia artificial. Los ingresos generados por la IA se duplicaron con creces, alcanzando la cifra de 8.400 millones de dólares, lo que representa un salto del 106% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El consejero delegado, Hock Tan, atribuyó este desempeño excepcional a la "fuerte demanda de aceleradores de IA personalizados y de soluciones de redes para IA".

Una guía alcista que refuerza la confianza

Confiando en este momentum, la dirección de Broadcom ha proporcionado una guía para el segundo trimestre fiscal que ha sorprendido positivamente a Wall Street. La compañía anticipa unos ingresos de aproximadamente 22.000 millones de dólares, muy por encima de la estimación media de los analistas, que era de 20.560 millones. Este pronóstico implicaría un crecimiento del 47%.

Dentro de esta previsión, el negocio de semiconductores para IA desempeña un papel central. Se espera que los ingresos de este segmento alcancen los 10.700 millones de dólares en el trimestre actual. Además, la compañía proyecta que su margen operativo ajustado llegue al 68%, dos puntos porcentuales por encima de lo esperado por el consenso.

El ambicioso horizonte de los 100.000 millones

Durante la conferencia de resultados, Hock Tan esbozó una visión a largo plazo aún más audaz. El directivo afirmó que Broadcom tiene el potencial de generar más de 100.000 millones de dólares en ingresos anuales solo con sus chips de IA para el año 2027.

Para respaldar esta proyección, Tan citó varios proyectos concretos con algunos de los mayores nombres de la tecnología. Mencionó que Google proporcionará un gigavatio de Tensor Processing Units para Anthropic en 2026, incrementándolo a más de tres gigavatios en 2027. Asimismo, señaló que OpenAI planea desplegar más de un gigavatio de sus chips personalizados de primera generación en 2027. Respecto a Meta, el CEO despejó las dudas sobre su acelerador MTIA, afirmando que "la hoja de ruta del MTIA está activa y el producto ya se está enviando".

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Retribución al accionista y salud financiera

Broadcom continúa devolviendo un capital significativo a sus inversores. En el primer trimestre, el desembolso total para los accionistas ascendió a 10.900 millones de dólares. De esta cantidad, 3.100 millones se distribuyeron en dividendos y 7.800 millones se destinaron a la recompra de acciones.

El Consejo de Administración ha dado un paso más al autorizar un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares, vigente hasta finales de 2026. Además, se ha declarado un dividendo trimestral de 0,65 dólares por acción, con fecha de pago el 31 de marzo.

La salud financiera de la empresa queda patente con la generación de un flujo de caja libre de 8.010 millones de dólares en el trimestre. Por otro lado, la división de software de infraestructura, heredada de la adquisición de VMware en 2023, reportó ingresos de 6.800 millones de dólares, ligeramente por debajo de la expectativa de 7.020 millones. No obstante, Tan aclaró que este negocio "no está siendo desplazado por la IA".

Una estrategia diferenciada en el mercado de la IA

La estrategia de Broadcom se distingue claramente de la de actores como Nvidia. Mientras este último domina el mercado de las GPU estándar para el entrenamiento de modelos de IA, Broadcom se ha especializado en el diseño de circuitos integrados específicos para aplicaciones (ASIC) personalizados y soluciones de redes Ethernet para hiperescaladores. Muchos analistas consideran que esta focalización en la fase de inferencia y personalización ofrece un potencial de crecimiento a largo plazo tan significativo como el negocio inicial del entrenamiento.

Tras la publicación de estos resultados, las acciones de Broadcom experimentaron una subida de más del dos por ciento. Los inversores estarán atentos a los próximos hitos, como las actualizaciones sobre la asociación con OpenAI y el lanzamiento del conmutador Tomahawk 6, que podrían ser catalizadores clave para la evolución de la cotización en los próximos meses.

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