Broadcom: la tormenta perfecta entre un récord de IA, una guía conservadora y el miedo a los tipos de interés

Broadcom presenta cuentas récord con ingresos de IA disparados un 143%, pero el mercado castiga la acción al no elevar previsiones y por el miedo a subidas de tipos en EE.UU.

El gigante de los semiconductores Broadcom ha protagonizado una de las semanas más contradictorias de su historia reciente. El viernes cerró en 336,75 euros, con un desplome semanal del 14,78% y una distancia del 21,61% respecto a su máximo de 52 semanas. Todo ello a pesar de haber presentado unas cuentas récord que muchos otros grupos del sector firmarían.

La paradoja tiene varias explicaciones. La principal: el mercado esperaba que la compañía elevara sus previsiones de ingresos vinculados a inteligencia artificial para el conjunto del año fiscal, y no lo hizo. El CEO Hock Tan mantuvo el objetivo de más de 100.000 millones de dólares para 2027 y fijó en 16.000 millones la facturación de IA para el tercer trimestre, una cifra que se quedó 1.200 millones por debajo de las estimaciones de los analistas.

Los resultados del segundo trimestre fueron, sin embargo, excepcionales. Los ingresos totales alcanzaron los 22.190 millones de dólares, un 48,75% más que un año antes. El negocio de chips para inteligencia artificial disparó sus ventas un 143%, hasta 10.800 millones de dólares, superando las propias guías del consejero delegado.

Pero la tormenta no vino solo de la prudencia de Broadcom. El macroentorno se torció el viernes con la publicación de las cifras de empleo en EE.UU.: se crearon 172.000 puestos de trabajo en mayo, casi el doble de lo esperado. Ese dato reavivó los temores a una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que provocó una rotación masiva hacia sectores defensivos. El Nasdaq sufrió su peor jornada en más de un año y el índice de semiconductores SOX se dejó más de un 10%, arrastrando a rivales como Marvell y Micron.

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A todo ello se suma un posible giro estratégico en el negocio de IA. Broadcom pretende centrarse aún más en los ASIC a medida, es decir, chips especializados diseñados para grandes clientes como Google, Meta u OpenAI. Este enfoque puede mejorar los márgenes, pero también reduce el volumen de ingresos por pedido en comparación con los sistemas integrados completos. El mercado interpretó el movimiento como una señal de prudencia a corto plazo.

La fortaleza del brazo de software, impulsado por la integración de VMware, sigue siendo un pilar clave. La división aportó 2.700 millones de dólares a la facturación de software en el trimestre y diversifica la base de beneficios de Broadcom. Además, la compañía ha cerrado una financiación de 35.000 millones de dólares con Apollo y Blackstone para construir centros de datos destinados a Anthropic, en los que Broadcom apoyará la compra de chips de Google.

En el plano técnico, la acción perforó el viernes su media móvil de 50 sesiones, situada en 340,86 euros. El RSI cayó a 41 puntos, reflejando debilidad pero sin entrar aún en zona de sobreventa. La distancia respecto a la media de 200 sesiones es del 9,95%, y a doce meses vista el título aún acumula una ganancia del 57,51%.

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Las firmas de análisis mantienen posturas divergentes. UBS recortó su precio objetivo de 490 a 485 dólares, citando la falta de mejora en la guía de IA. Bank of America, en cambio, elevó el suyo hasta 530 dólares, apoyándose en la sólida cartera de pedidos y en el creciente peso de VMware. La mayoría coincide en que la clave a corto plazo será la reunión de la Fed a mediados de junio, que marcará el rumbo de las valoraciones tecnológicas.

El próximo hito en el calendario de Broadcom será el 22 de junio de 2026, cuando el título cotice sin derecho a dividendo. El pago de 0,65 dólares por acción está previsto para el 30 de junio. Mientras tanto, la resistencia en la media de 50 días se ha convertido en el nivel a vigilar: solo una recuperación por encima de ese umbral podría aliviar la presión vendedora.

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