Barrick Gold: Un freno en su expansión del cobre por riesgos en Pakistán
03.04.2026 - 21:23:30 | boerse-global.de
La estrategia de crecimiento en cobre de la minera canadiense Barrick Gold se ha topado con un obstáculo de gran envergadura. La compañía ha anunciado la suspensión temporal del desarrollo de su proyecto clave, la mina Reko Diq en Pakistán, debido a graves preocupaciones de seguridad. Esta paralización, que se extenderá al menos hasta mediados de 2027, obliga a la empresa a replantear los plazos y costes de una de sus apuestas futuras más importantes.
La evaluación de seguridad retrasa un proyecto multimillonario
Un comunicado oficial emitido el 2 de abril de 2026 confirmó la decisión. La tensa situación en la provincia paquistaní de Beluchistán ha llevado a la dirección de Barrick a ordenar una drástica reducción de la actividad y una revisión exhaustiva del plan. Esta pausa obligada tendrá consecuencias financieras tangibles, con incrementos de costes significativos y retrasos considerables en el calendario.
Las estimaciones presupuestarias iniciales, que ascendían a 6.000 millones de dólares para la primera fase y 3.300 millones para la segunda, han quedado obsoletas. En adelante, el proyecto se gestionará con un nivel de inversión reducido hasta nueva orden. Este giro es particularmente doloroso para la ambición de Barrick de situarse entre los grandes productores mundiales de cobre, ya que Reko Diq alberga reservas estimadas en 15 millones de toneladas del metal.
El potencial económico del yacimiento era enorme: se proyectaba que, a lo largo de su vida útil de 37 años, generaría un flujo de caja libre superior a los 70.000 millones de dólares. El aplazamiento plantea ahora dudas fundamentales sobre las condiciones futuras para su financiación y ejecución.
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Un IPO en Norteamérica como contrapeso estratégico
En paralelo a estos contratiempos, la corporación avanza en la reconfiguración de su cartera de activos. Para ello, ha encargado a Goldman Sachs y al asesor Michael Klein la estructuración de una salida a bolsa de sus operaciones en Norteamérica. Esta escisión podría valorar los lucrativos activos en Estados Unidos y la República Dominicana en más de 60.000 millones de dólares, separando así un negocio estable de las regiones políticamente más volátiles, como Malí y Pakistán.
Sin embargo, este proceso también enfrenta sus propios desafíos. Una disputa legal con su socio conjunto Newmont por el proyecto Fourmile en Nevada ha surgido como un contratiempo. Newmont acusa a Barrick de haber incumplido acuerdos contractuales. Además, la valoración de estos activos se ve complicada por la revelación de nuevos pagos por participación en beneficios a favor de Teck Resources.
Este contexto de reestructuración coincide con un momento de debilidad operativa. Barrick registró el pasado año su sexto descenso consecutivo en la producción, alcanzando el nivel más bajo de extracción en un cuarto de siglo.
Un futuro a la espera de dos resoluciones
El corto plazo de la minera dependerá en gran medida del éxito de la oferta pública inicial de sus activos norteamericanos. Mientras tanto, y hasta que concluya la revisión del proyecto en el verano de 2027, la narrativa de crecimiento impulsada por el cobre permanece bloqueada. Solo después de esa evaluación Barrick podrá informar al mercado sobre los nuevos requisitos de capital para Reko Diq, que se anticipan sustancialmente más elevados.
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