Apple se cuela en la cúpula de los portátiles mientras se juega el guión de 2026 con sus cuentas
28.04.2026 - 16:10:41 | boerse-global.de
El gigante de Cupertino llega este miércoles a su cita trimestral con los inversores en un momento de vértigo. Por primera vez en un primer trimestre natural, Apple lidera el ranking global de 'smartphones' con un 21% de cuota de mercado, pero la noticia que realmente ha sacudido el sector es otra: el MacBook Neo, su portátil más barato de la historia, está reescribiendo las reglas del juego en el mercado del PC.
Según la consultora Sigmaintell, Apple se convertirá en el tercer mayor fabricante de portátiles del mundo a cierre de 2026, superando a Dell y situándose solo por detrás de Lenovo y HP. La proyección es contundente: 28 millones de MacBooks enviados este año frente a los 23 millones de 2025. Y todo ello en un mercado global que se contrae un 8%, hasta los 181,1 millones de unidades, lastrado por el encarecimiento de la memoria DRAM. Apple es el único gran fabricante que crece en este escenario.
El artífice de esta hazaña es el MacBook Neo, lanzado en marzo con un precio de salida de 599 dólares. La demanda ha sido tan explosiva que Apple ha tenido que revisar al alza sus planes de producción: de los 5-6 millones iniciales a 10 millones de unidades para el conjunto del año. Aun así, los pedidos siguen sin cubrirse. El cuello de botella está en el chip A18 Pro, un procesador originalmente diseñado para el iPhone 16 Pro que Apple está utilizando en el Neo tras desactivar uno de sus seis núcleos gráficos. El problema es que TSMC ya no fabrica ese chip, y reactivar la línea de producción encarecería un producto pensado para un público muy sensible al precio.
Las cuentas del segundo trimestre fiscal, bajo la lupa
En este contexto, el mercado espera con ansia los resultados del segundo trimestre fiscal de Apple, que se publicarán tras el cierre de Wall Street. El consenso de 31 analistas apunta a unos ingresos de 109.700 millones de dólares, un 15% más que el año anterior, y un beneficio por acción de 1,95 dólares, un 18% más. El CFO Kevan Parekh ya había anticipado un crecimiento de entre el 13% y el 16%, y las estimaciones se sitúan cómodamente dentro de ese rango.
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Goldman Sachs es aún más optimista: espera 110.300 millones de dólares de facturación y un BPA de 2,00 dólares, por encima del consenso. La firma mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 330 dólares, argumentando que los temores sobre los márgenes y la demanda son exagerados. Sin embargo, no todos comparten el mismo entusiasmo. UBS fija el valor razonable en 280 dólares, y el consenso general de 16 recomendaciones de compra, ocho de mantenimiento y una de venta sitúa el precio objetivo medio en torno a los 305 dólares.
El negocio del iPhone, que sigue siendo el corazón de Apple, aportaría 56.500 millones de dólares en ingresos. Un dato especialmente relevante llega desde China: los envíos de iPhone crecieron un 20% en el primer trimestre natural de 2026, una recuperación notable tras meses de debilidad. Por su parte, la división de servicios, que ya roza los 30.000 millones de dólares de facturación con un margen bruto del 76,5%, sigue siendo el principal motor de rentabilidad.
El relevo en la cúpula y el dilema del chip
Pero el miércoles no será solo cuestión de números. Tim Cook, que el 1 de septiembre cederá el testigo como CEO a John Ternus, compartirá la conferencia con su sucesor. Es la primera gran comparecencia de Ternus como consejero delegado designado, y los analistas tienen preguntas incisivas preparadas: ¿cambiará un perfil tan ligado al hardware la estrategia de asignación de capital? ¿Qué papel jugará el esperado iPhone plegable? ¿Cómo piensa Apple monetizar la inteligencia artificial?
A esto se suma el debate interno sobre el futuro del MacBook Neo. Según fuentes del sector, Apple baraja dos opciones: adelantar el lanzamiento del MacBook Neo 2, previsto inicialmente para 2027, o retirar la versión base de 599 dólares del catálogo. La decisión dependerá de si la compañía logra desbloquear el suministro del A18 Pro o si opta por una solución más radical.
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El dividendo y el 'buyback', el otro gran reclamo
Como cada primavera, los inversores esperan también el anuncio del programa de retribución al accionista. Apple suele incrementar el dividendo y renovar su autorización de recompra de acciones en el segundo trimestre fiscal. Con una base instalada de más de 2.500 millones de dispositivos activos, la capacidad de generar caja sigue siendo formidable. Se espera un aumento moderado del dividendo y un volumen multimillonario de recompras.
La acción cotiza actualmente en torno a los 229,70 euros, un 7% por debajo de su máximo de 52 semanas, aunque acumula una revalorización cercana al 25% en el último año. El miércoles por la noche, cuando Tim Cook y John Ternus se sienten ante los analistas, se sabrá si los resultados justifican esa valoración y si el nuevo timonel esboza con claridad la hoja de ruta para la segunda mitad del año.
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