Apple se cita con el mercado: cuentas récord, un portátil de 599 dólares que lo cambia todo y la sombra del sucesor de Cook

Apple presenta resultados trimestrales con el MacBook Neo como estrella, aunque la escasez del chip A18 Pro amenaza su producción. El iPhone sigue siendo el motor de ingresos.

El gigante de Cupertino afronta una de las semanas más densas de su historia reciente. El miércoles 30 de abril, tras el cierre de Wall Street, Apple presentará los resultados de su segundo trimestre fiscal —y lo hace en un momento en que el foco no solo está en las cifras, sino en un producto que está reescribiendo las reglas del mercado de portátiles y en la inminente transición en la cúpula directiva.

El MacBook Neo, lanzado en marzo por un precio de entrada de 599 dólares, se ha convertido en un fenómeno de ventas que ha pillado incluso a la propia compañía con la guardia baja. Según la consultora Sigmaintell, Apple podría cerrar 2026 con cerca de 28 millones de MacBooks enviados, frente a los aproximadamente 23 millones del año anterior. Ese ritmo le permitiría arrebatar a Dell el tercer puesto mundial de fabricantes de portátiles, solo por detrás de Lenovo (43 millones estimados) y HP (39 millones). Y todo ello en un mercado global que se contrae: las entregas totales caerán un 8% en 2026, hasta los 181,1 millones de unidades, según la misma fuente. Apple es el único gran fabricante que crece contra la corriente.

El éxito del Neo tiene, sin embargo, un talón de Aquiles. Los informes apuntan a que Apple ha tenido que triplicar sus planes de producción iniciales —de cinco o seis millones de unidades a diez millones para el conjunto del año— pero la oferta sigue sin dar abasto. El cuello de botella está en el chip A18 Pro. Según el analista Tim Culpan, los procesadores que monta el Neo son en realidad unidades "binned" originalmente fabricadas para el iPhone 16 Pro: chips que presentaban un núcleo gráfico defectuoso y que Apple ha reutilizado desactivando ese sexto núcleo. El problema es que TSMC ya no produce ese chip, y reactivar la línea resultaría demasiado caro para un producto de margen ajustado. En la compañía se barajan dos opciones: adelantar el lanzamiento del MacBook Neo 2, previsto para 2027, o retirar la versión básica de 599 dólares del catálogo.

Las cuentas del trimestre: el iPhone sigue siendo el motor

En el frente de los resultados, el consenso del mercado espera que Apple declare unos ingresos de aproximadamente 110.000 millones de dólares para el trimestre de marzo, lo que supondría un avance del 15% interanual. El beneficio por acción se situaría en torno a 1,95 dólares, un 18% más que hace un año. Las estimaciones, no obstante, varían sensiblemente entre las grandes firmas de Wall Street.

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JP Morgan es el más optimista: proyecta 112.700 millones de dólares de facturación y 2,05 dólares por título, impulsados por unas ventas del iPhone de 59.500 millones de dólares. Goldman Sachs, por su parte, calcula 110.300 millones de dólares de ingresos (un 16% más) y 2,00 dólares de beneficio por acción, por encima del consenso. La firma mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 330 dólares. UBS, en cambio, es más cauto: aunque ha elevado su valoración hasta los 287 dólares desde los 280 anteriores, mantiene un rating "neutral". El analista David Vogt justifica el ajuste por la ganancia de cuota de mercado del iPhone, favorecida por el encarecimiento de los chips de memoria que castiga a los competidores Android. Para el trimestre de junio, UBS prevé unos ingresos de 47.400 millones de dólares, un crecimiento del 6%.

La división de servicios, tradicionalmente un pilar de márgenes altos, presenta un panorama mixto. Vogt señala que la fortaleza en pagos digitales se ve compensada por una ralentización en el crecimiento del App Store, lo que deja poco margen de sorpresa al alza en esa partida.

China, márgenes y el relevo de Tim Cook

China sigue siendo una variable decisiva, aunque por primera vez en meses el signo es positivo. Datos independientes apuntan a que las ventas de iPhone en la región crecieron alrededor de un 20% en el primer trimestre calendario de 2026, una recuperación notable tras la debilidad del ejercicio anterior. En cuanto a la rentabilidad, UBS espera un margen bruto del 48,5%, ligeramente por encima del 48,4% del consenso y en línea con el punto medio de la horquilla que maneja la dirección. El encarecimiento de los componentes de memoria podría ejercer cierta presión.

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El contexto institucional añade una capa extra de atención a esta presentación de resultados. Tim Cook dejará la dirección ejecutiva el 1 de septiembre, cuando John Ternus —procedente del área de ingeniería de hardware— asuma el cargo de consejero delegado. Cook pasará a ser presidente ejecutivo. El perfil técnico de Ternus se interpreta como una señal de que Apple quiere mantener la experiencia de producto como su ventaja competitiva central. Los inversores estarán muy pendientes de cualquier pista sobre el iPhone plegable y, sobre todo, de los anuncios habituales de primavera: una subida del dividendo y un nuevo programa de recompra de acciones, que podrían conocerse el mismo 30 de abril.

La acción de Apple cotiza en torno a los 231,85 euros, con una subida cercana al 2% en la sesión y una rentabilidad acumulada en el año del 26%. El consenso de 16 recomendaciones de compra, ocho de mantenimiento y una de venta arroja un precio objetivo medio de unos 305 dólares. Pero a corto plazo, la gran pregunta que sobrevuela la reunión con los analistas es una: ¿cómo piensa Apple resolver el cuello de botella del A18 Pro sin canibalizar el éxito del MacBook Neo?

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