Apple: Ninth Circuit hebt App-Store-Schutz am 28. April auf

App-Store-Urteil zwingt Apple zum Handeln, während Quartalszahlen und CEO-Wechsel die Aktie unter Druck setzen.

Selten fallen ein Gerichtsurteil und ein Quartalsbericht so eng zusammen wie heute bei Apple. Noch vor der Zahlenveröffentlichung nach US-Börsenschluss hat das Ninth Circuit den vorläufigen Schutz der App-Store-Kommissionsstruktur aufgehoben — und damit die Unsicherheit rund um Apples wichtigste Wachstumssparte erhöht.

Gericht zwingt Apple zum Handeln

Das US-Berufungsgericht gab Epic Games recht und hob die aufschiebende Wirkung auf, die Apple bislang vor einer sofortigen Umsetzung der Urteilsauflagen schützte. Die Richter urteilten: Apple hat nicht nachgewiesen, dass ihm ohne die Pause ein nicht wiedergutzumachender Schaden entstünde.

Der Fall geht nun zurück zu Richterin Yvonne Gonzalez Rogers in Kalifornien. Sie entscheidet, welche Provision Apple künftig auf Käufe über externe Links erheben darf — oder ob überhaupt eine anfällt. Apple kann parallel beim Supreme Court Revision beantragen.

Hintergrund: Ein Urteil vom Dezember 2025 hatte Apples 27-Prozent-Gebühr auf externe Zahlungen als faktische Aushöhlung der erlaubten Alternativen gewertet. Das Gericht ließ offen, welche Gebühr angemessen wäre — das ist jetzt Aufgabe des Bezirksgerichts.

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Services: Das Herzstück unter Druck

Genau diese Rechtslage trifft Apples profitabelste Sparte zum ungünstigsten Zeitpunkt. Der Marktkonsens erwartet für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 rund 30 Milliarden Dollar im Services-Segment — bei einer Bruttomarge von über 70 Prozent. Damit trägt Services fast die Hälfte des gesamten Bruttogewinns bei, obwohl das Segment weniger als ein Drittel des Umsatzes ausmacht.

Wächst Services im hohen einstelligen Bereich und hält die Marge, bestätigt das die Investmentthese. Rutscht das Wachstum unter acht Prozent oder die Marge unter 70 Prozent, wäre das ein erster ernstzunehmender Riss.

Zahlen, Guidance und ein CEO-Wechsel

Der Gesamtkonsens für Q2 liegt bei einem Umsatz von rund 109,7 Milliarden Dollar — ein Plus von etwa 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr. JP Morgan rechnet mit 112,7 Milliarden Dollar und einem Gewinn je Aktie von 2,05 Dollar, getrieben von starken iPhone-Zahlen. Unabhängige Daten zeigen einen Anstieg der iPhone-Auslieferungen in China um rund 20 Prozent im ersten Kalenderquartal.

Apple hat in drei der letzten vier Quartale die EPS-Schätzungen übertroffen. Die Bruttomarge-Erwartung von 48,4 Prozent liegt in der Mitte der Management-Guidance — steigende Speicherchip-Kosten könnten jedoch Druck erzeugen. Im ersten Quartal hatte Apple bereits 1,4 Milliarden Dollar an Zollkosten absorbiert; neue Untersuchungen nach Section 301 zu chinesischer Fertigung halten die Lieferkettenunsicherheit hoch.

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Historisch bewegt die Q3-Guidance den Kurs stärker als die Q2-Zahlen selbst. CFO Kevan Parekh hatte ein Umsatzwachstum von 13 bis 16 Prozent für das laufende Quartal in Aussicht gestellt. Hinzu kommt ein vierter Unsicherheitsfaktor: Wie das Management den laufenden CEO-Wechsel von Tim Cook kommuniziert und welche Konsequenzen das für die KI-Roadmap auf der WWDC hat, dürfte Analysten auf dem Earnings Call beschäftigen.

Die Aktie notiert bei 230,25 Euro und damit rund 6,5 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Der RSI von 27,6 signalisiert eine überverkaufte technische Lage — das After-Hours-Fenster heute Abend wird zeigen, ob die Zahlen das ändern.

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