AMD: Los megacontratos de IA no frenan la volatilidad bursátil

Las acciones de AMD caen por toma de beneficios y factores macro, pero sus acuerdos históricos en IA y su nueva tecnología MI450 aseguran un crecimiento futuro sólido.

Las acciones del fabricante de semiconductores AMD han experimentado una notable corrección en las últimas semanas, un movimiento que contrasta con la consecución de acuerdos históricos en inteligencia artificial con gigantes tecnológicos como Meta y OpenAI. ¿A qué se debe esta presión en el mercado de valores cuando los fundamentos del negocio parecen sólidos?

Expectativas desbordadas frente a resultados récord

A pesar de que AMD superó holgamente las estimaciones de Wall Street para el cuarto trimestre de 2025, presentando unos ingresos de 10.270 millones de dólares y un beneficio por acción de 1,53 dólares, sus títulos cedieron terreno en febrero. Este retroceso se enmarcó en una venta generalizada dentro del sector tecnológico. La explicación reside en que las expectativas del mercado habían alcanzado cotas extremadamente altas; ciertos inversores especulaban con pronósticos aún más ambiciosos para el segmento de IA y realizaron beneficios al recibir las perspectivas más realistas de la dirección. Factores macroeconómicos externos, como el incremento en los precios del petróleo y tensiones geopolíticas, añadieron presión adicional sobre todo el sector.

Cimientos sólidos para el futuro con Meta y OpenAI

Más allá de la volatilidad a corto plazo, AMD está consolidando con fuerza su posición como el segundo actor más relevante en el mercado de la IA. La compañía ha anunciado una alianza estratégica plurianual con Meta para el suministro de infraestructura. La red social se ha comprometido a adquirir hasta 6 gigavatios de capacidad de computación mediante las GPUs Instinct de AMD, con el inicio de las primeras entregas previsto para la segunda mitad de 2026. Un acuerdo casi idéntico, también por 6 gigavatios, fue firmado por AMD con OpenAI el pasado otoño. Estos compromisos, sumados a otros como un pedido de 50.000 chips de IA para Oracle, proporcionan a la empresa una base de demanda estable y previsible para los próximos ejercicios.

La ventaja tecnológica como clave comercial

El lanzamiento de la próxima generación de chips es un elemento fundamental detrás de estos megacontratos. El nuevo procesador MI450, que se fabricará en colaboración con el contratista TSMC utilizando el avanzado proceso de 2 nanómetros, otorga a AMD una ventaja tecnológica frente a su principal competidor, Nvidia, cuya arquitectura se basa en la tecnología de 3 nanómetros. La dirección de la compañía proyecta un crecimiento anual de los ingresos del 35% para los próximos tres años. Para alcanzar este objetivo, la empresa está centrando esfuerzos en garantizar la resiliencia de sus cadenas de suministro, especialmente en la adquisición de chips de memoria y obleas de silicio.

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Tras una caída de algo más del 13% desde comienzos de año, la cotización de la acción de AMD cerró el viernes en 165,80 euros. Para los inversores, el foco de atención está pasando de los anuncios a la ejecución operativa. La consejera delegada, Lisa Su, anticipa un crecimiento interanual superior al 60% en el segmento de centros de datos para el primer trimestre de 2026 en curso y planea escalar el negocio de IA hasta alcanzar una cifra de miles de millones de dólares con dos dígitos para 2027. La capacidad de la acción para mantener su tendencia alcista a largo plazo —con una revalorización de casi el 86% en los últimos doce meses— dependerá crucialmente de que las entregas de los sistemas para Meta y OpenAI se realicen según lo previsto en el segundo semestre.

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