AMD: La Prueba de Fuego del 5 de Mayo entre el Récord de Cotización y la Presión sobre los Márgenes
02.05.2026 - 13:41:09 | boerse-global.de
La cotización de Advanced Micro Devices (AMD) ha alcanzado cotas nunca vistas, pero el espejismo de la rentabilidad amenaza con empañar la euforia. El próximo 5 de mayo, tras el cierre de Wall Street, la compañía presentará sus resultados del primer trimestre de 2026. El mercado espera con ansia conocer si el fulgurante ascenso del 63% registrado en abril —que llevó el título a 354,49 dólares el 30 de abril— tiene fundamentos sólidos o si, por el contrario, se ha adelantado a la realidad.
El consenso de analistas proyecta unos ingresos de aproximadamente 9.850 millones de dólares, lo que supondría un avance interanual del 32%. El beneficio por acción se situaría en torno a 1,28 dólares, un incremento similar del 33%. Sin embargo, el foco no estará tanto en la facturación como en la evolución de los márgenes.
El lastre de la rentabilidad y el factor China
La dirección de AMD ya ha anticipado que la brújula de los márgenes girará a la baja. La compañía espera una rentabilidad bruta del 55% para el trimestre cerrado, dos puntos porcentuales menos que en el periodo anterior. Este retroceso tiene dos causas principales. Por un lado, desaparece el efecto extraordinario de 360 millones de dólares que proporcionó la liquidación de inventarios del chip MI308 en el cuarto trimestre de 2025. Por otro, las restricciones a la exportación están pasando factura al negocio chino: los ingresos por ventas del acelerador MI308 en el gigante asiático caerán de 390 millones a apenas 100 millones de dólares.
A pesar de estas turbulencias en la cuenta de resultados, el optimismo entre los analistas no se ha desvanecido. De hecho, la chispa que encendió la mecha de la rally de abril la proporcionó un competidor directo: Intel. Sus sólidos resultados trimestrales, publicados el 24 de abril, fueron interpretados por el mercado como una señal de que los procesadores x86 están ganando protagonismo en la infraestructura de inteligencia artificial. AMD, sin haber presentado aún sus cifras, se subió a esa ola.
Acciones de AMD: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de AMD - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Los analistas apuestan fuerte
Gil Luria, analista de D.A. Davidson, reaccionó con celeridad. Elevó la recomendación de AMD de neutral a compra y disparó su precio objetivo de 220 a 375 dólares, basándose en un múltiplo de 32 veces sobre el beneficio por acción estimado para el ejercicio 2027. Además, incrementó su previsión de ingresos para 2026 en 2.000 millones de dólares, muy por encima del consenso. Susquehanna siguió sus pasos y también fijó el objetivo en 375 dólares. No obstante, el precio objetivo medio del mercado se sitúa en un rango más modesto, entre 289 y 292 dólares. De los aproximadamente 40 analistas que cubren el valor, 29 recomiendan comprar y ninguno aconseja vender.
El mercado de opciones descuenta un movimiento potencial del 10% en el valor tras la publicación de resultados, lo que equivaldría a un vaivén de unos 55.000 millones de dólares en capitalización bursátil. No es para menos: en las cuatro últimas presentaciones trimestrales, la acción se ha movido de media un 6,3% al día siguiente. Tras los resultados del cuarto trimestre de 2025, publicados en febrero, el desplome fue del 17%.
La plataforma Helios y la promesa de OpenAI
Más allá de las cifras trimestrales, la atención se centra en la plataforma Helios y en el acuerdo con OpenAI. La compañía de Sam Altman ha cerrado contratos para el uso de las GPUs Instinct de AMD por un volumen equivalente a 6 gigavatios. HPE y Lenovo ya ofrecen racks basados en Helios, y Oracle Cloud tiene previsto lanzar el primer supercluster público de IA sobre los chips Instinct MI450 de AMD.
¿AMD en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
La próxima generación de productos, la serie MI500 basada en la arquitectura CDNA-6 con proceso de 2 nanómetros y memoria HBM4E, promete impulsar el crecimiento futuro. Sin embargo, la valoración actual de AMD, que ronda los 587.000 millones de dólares de capitalización —aproximadamente 50 veces el beneficio esperado—, exige que la dirección concrete el volumen de los pedidos de OpenAI, la capacidad de producción de los MI450 y la diversificación de la cartera de clientes.
El 5 de mayo, el mercado pondrá a prueba si la narrativa de la inteligencia artificial justifica semejante prima. El margen, literal y figuradamente, será el juez.
AMD: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de AMD del 2 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de AMD son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de AMD. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 2 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
AMD: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis AMD Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
