AMD: El Duelo de los Analistas ante la Cita del 5 de Mayo entre el Crecimiento del 270% y las Dudas sobre el Precio
03.05.2026 - 17:01:35 | boerse-global.de
La cotización de Advanced Micro Devices (AMD) se ha disparado un 270% en el último año, un rally que convierte la publicación de resultados trimestrales del martes 5 de mayo en un auténtico examen de fuego. La acción cerró el viernes en torno a los 360 dólares, pero el consenso de Wall Street está profundamente fracturado: mientras unos ven margen para más subidas, otros advierten de una burbuja.
El mercado descuenta una sacudida del 8% en la sesión posterior al informe, según las opciones. La división entre los expertos es tal que los rangos de precio objetivo se extienden desde los 250 dólares de la Deutsche Bank hasta los 375 que Gil Luria, de DA Davidson, acaba de fijar al recomendar compra. Este último se apoya en los sólidos datos de Intel, que revelaron una demanda voraz de servidores, para defender que la meta de AMD de crecer un 35% anual es factible.
En el extremo opuesto, Northland Capital ha rebajado la calificación a "Market Perform" tras más de una década, con un objetivo de apenas 260 dólares. Su argumento: la competencia de Nvidia comprimirá los márgenes, y el múltiplo actual de 53 veces los beneficios estimados es difícil de sostener.
El centro de datos, termómetro de la revolución digital
La dirección de AMD prevé unos ingresos de 9.800 millones de dólares para el primer trimestre de 2026, lo que supondría un avance interanual del 32%. Los analistas esperan un beneficio ajustado de 1,28 dólares por acción. Pero el foco real está en la división de centros de datos, que ya batió récords en el último trimestre de 2025.
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El motor de esta máquina son los procesadores EPYC y los aceleradores Instinct, cuyas entregas están cobrando ritmo. Los inversores esperan detalles concretos sobre la capacidad de producción de la nueva generación MI450, así como sobre la ampliación de la base de clientes más allá de los grandes nombres. Meta Platforms ya utiliza los chips Instinct, y la alianza estratégica con OpenAI refuerza la credibilidad de AMD en el ecosistema de inteligencia artificial.
La arquitectura Chiplet de la compañía se perfila como una ventaja diferencial a medida que crece la demanda de inferencia de IA. Oracle, por su parte, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo supercluster basado en la futura MI450, lo que añade un cliente de peso a la cartera.
El lastre chino y la batalla del software
No todo son luces. El mercado chino sigue siendo un punto débil: AMD solo espera ingresar 100 millones de dólares en el trimestre por sus aceleradores MI308, lastrada por las restricciones a la exportación y el auge de los desarrolladores locales de chips. Este freno contrasta con los planes de expansión para la segunda mitad del año, cuando el grupo prevé aumentar la capacidad de los centros de datos para grandes clientes como Meta y OpenAI.
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Para cerrar la brecha con el ecosistema de software de Nvidia, AMD impulsa su plataforma ROCm, una apuesta que será clave en la conferencia "Advancing AI 2026" que la CEO Lisa Su celebrará el 23 de julio en San Francisco. Allí se esperan más detalles sobre la hoja de ruta de hardware y software.
La llamada que decidirá el rumbo
La conferencia telefónica con analistas, prevista para las 23:00 hora centroeuropea del martes, será el verdadero termómetro. Las declaraciones sobre la ejecución de los pedidos de IA y las previsiones para el segundo trimestre determinarán si la acción puede mantener su elevada valoración. El objetivo a largo plazo del consejo de administración es ambicioso: un beneficio ajustado por acción superior a los 20 dólares en los próximos ejercicios. Por ahora, el mercado exige resultados que justifiquen el vuelo.
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