Amazon pulveriza previsiones: el beneficio récord de 30.300 millones reescribe las reglas del juego en la nube
29.04.2026 - 23:23:04 | boerse-global.de
El gigante del comercio electrónico y la computación en la nube ha dejado boquiabiertos a los analistas. Amazon registró un beneficio neto de 30.300 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, una cifra que no solo marca un récord absoluto para la compañía, sino que supera con creces las expectativas más optimistas de Wall Street. El motor de esta explosión de resultados es, sin duda, la inteligencia artificial, que está impulsando el negocio de la nube como nunca antes se había visto.
La unidad de negocio AWS, el buque insignia de Amazon en el ámbito cloud, experimentó un crecimiento interanual del 28% en sus ingresos, la tasa más elevada en casi cuatro años. El beneficio por acción se disparó hasta los 2,78 dólares, muy por encima de los 1,65 dólares que anticipaban los analistas. En bolsa, la reacción no se ha hecho esperar: el título cotiza en torno a los 225 euros, rozando su máximo anual, y acumula una revalorización superior al 28% en el último mes.
La apuesta por chips propios marca la diferencia
Amazon ha logrado un ventaja competitiva clave gracias a su estrategia de hardware. La compañía está apostando fuerte por procesadores de diseño propio, como los chips Graviton5 y Trainium, que resultan más baratos de fabricar y operar que las soluciones de proveedores externos. Este enfoque proporciona un margen estructural en la expansión de sus centros de datos, un factor crítico cuando la empresa tiene previsto invertir la friolera de 200.000 millones de dólares en infraestructura durante el presente ejercicio fiscal.
Esa cifra, adelantada por la dirección, ha sorprendido incluso a los analistas más alcistas, que esperaban un desembolso unos 50.000 millones inferior. Además de la IA, el proyecto de internet por satélite Leo está contribuyendo a disparar los costes. En el trimestre anterior, estos gastos ya habían mermado significativamente el flujo de caja libre.
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La publicidad emerge como segundo pilar de ingresos
Fuera del ecosistema cloud, el negocio publicitario se ha consolidado como una fuente de ingresos altamente rentable. Los ingresos de este segmento crecieron un 24%, hasta los 17.200 millones de dólares. Goldman Sachs ya califica esta división como el segundo motor de ganancias de la compañía, solo por detrás de AWS. Con una facturación anualizada que supera los 80.000 millones de dólares y tasas de crecimiento superiores al 20%, la publicidad está compensando la presión sobre los márgenes que ejercen la logística y las inversiones en IA.
Paralelamente, Amazon continúa expandiendo su imperio mediático. Su estudio de pódcasts Wondery ha cerrado un acuerdo de distribución exclusiva con Oprah Winfrey. A partir de julio, formatos como "The Oprah Podcast" y "Oprah's Book Club" pasarán a formar parte del catálogo del gigante tecnológico, distribuyéndose a través de Prime Video, Amazon Music y Audible.
Las dudas sobre los aranceles y el comercio minorista
No todo son luces en el horizonte. El negocio tradicional de comercio electrónico afronta una incertidumbre considerable. Las estimaciones sobre el margen operativo del comercio minorista en Norteamérica presentan una horquilla extraordinariamente amplia. El consejero delegado, Andy Jassy, ya advirtió en enero de que el aumento de los aranceles está empezando a trasladarse a los precios de los productos. Para retrasar las subidas para los consumidores finales, Amazon ha estado acumulando inventario de forma masiva, una estrategia que consume liquidez a corto plazo y lastra los balances.
Los analistas elevan sus objetivos antes de los resultados
En la antesala de la publicación de cuentas, los analistas se han volcado con el valor. Lloyd Walmsley, de Mizuho, ha fijado un nuevo precio objetivo de 325 dólares, el más elevado de Wall Street. Su optimismo se sustenta en los nuevos acuerdos cloud con OpenAI y Meta, así como en la creciente demanda de chips en AWS. Otras firmas también han revisado al alza sus valoraciones: BMO Capital apunta a 315 dólares, UBS a 304 y Oppenheimer a 275.
Para el trimestre ya cerrado, el mercado esperaba un incremento de ingresos del 14%. En cuanto al beneficio operativo, la atención se centraba en la horquilla de entre 16.500 y 21.500 millones de dólares que había anticipado la dirección. Un resultado en el extremo inferior de esa banda se habría interpretado como una señal de que las ingentes inversiones en infraestructura están erosionando la rentabilidad.
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Perspectivas y reacciones del mercado
De cara al segundo trimestre, Amazon prevé unos ingresos netos de entre 194.000 y 199.000 millones de dólares. La dirección confía en que las recientes inversiones en infraestructura de IA sigan dando sus frutos en los próximos meses, con la monetización de las nuevas tecnologías ya en pleno apogeo.
El mercado de opciones descontaba para la reacción a las cifras un movimiento en el valor de aproximadamente el 4,3%. La publicación de resultados de Amazon coincide además con la de otros gigantes tecnológicos como Microsoft, Alphabet y Meta, que también presentan sus cuentas tras el cierre de Wall Street. Estas cifras ofrecerán la primera actualización concreta sobre las inversiones del sector en IA desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán el pasado febrero.
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