Amazon: La Reestructuración de una Gigante en la Encrucijada

Amazon está atravesando una transformación sin precedentes. Por un lado, ejecuta la mayor reducción de personal de su historia, mientras que, por otro, despliega inversiones masivas en infraestructura de inteligencia artificial. Este doble movimiento, entre recortes y apuestas de futuro, plantea interrogantes sobre la coherencia estratégica del coloso del comercio electrónico y la nube.

En paralelo a los ajustes de plantilla, Amazon está acelerando de forma agresiva sus inversiones en capital. Para el año 2025, los gastos de capital (CapEx) están presupuestados en 125.000 millones de dólares, con una tendencia al alza prevista para 2026.

El núcleo de este esfuerzo inversor es la expansión de Amazon Web Services (AWS). La compañía planea duplicar su capacidad de potencia eléctrica para 2027 en comparación con los niveles de 2022. Solo en 2025, añadió 3,8 gigavatios de capacidad nueva, superando a cualquier otro gran hyperscaler de la industria. Según análisis de Oppenheimer, cada gigavatio de capacidad podría generar aproximadamente 3.000 millones de dólares en ingresos anuales a largo plazo.

Esta estrategia tiene un coste inmediato: las elevadas amortizaciones asociadas a este programa de inversiones están presionando a la baja los resultados a corto plazo. La hipótesis de la empresa es que la capacidad adicional comenzará a contribuir de manera significativa a los beneficios a partir de 2027-2028.

La Mayor Ola de Despidos en Tres Décadas

El plan de reestructuración incluye la eliminación de aproximadamente 30.000 puestos de trabajo a nivel corporativo. Esta cifra representa casi el 10% de la fuerza laboral global de oficina y constituye el recorte más grande desde la fundación de la empresa.

Una información de Reuters de la semana pasada señala que se trata de una segunda oleada de despidos. Los departamentos más afectados son:
- Amazon Web Services (AWS)
- El negocio minorista (Retail)
- El departamento de Recursos Humanos (HR)

Andy Jassy, Consejero Delegado, justificó oficialmente la medida basándose en factores culturales, no en problemas financieros o en ganancias de eficiencia puramente atribuibles a la IA. No obstante, la primera ronda de despidos, iniciada en octubre de 2025, se vinculó explícitamente con el avance de nuevo software de IA, descrito internamente como "la tecnología más transformadora desde internet".

Puntos clave de la reestructuración:
- Puestos a eliminar: ~30.000
- Porcentaje de la plantilla corporativa: ~10%
- Áreas principales afectadas: AWS, Retail, HR
- Es la mayor reducción en la historia de la compañía
- Oleada previa significativa: 27.000 puestos en 2022

El Mercado Recibe Bien los Recortes

Contrariamente a lo que podría esperarse, el anuncio de los despidos fue recibido positivamente por el mercado. El 23 de enero, la acción de Amazon cerró a 239,16 dólares, con una subida intradía del 2,06%. El rango de negociación osciló entre 234,57 y 240,45 dólares, recuperándose desde un mínimo semanal de 226,88 dólares marcado el 21 de enero.

Acciones de Amazon: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Amazon - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Esta reacción sugiere que una parte de los inversores interpreta los recortes de costes como un factor potencialmente positivo para los márgenes en los próximos ejercicios.

Un Rayo de Luz en el Negocio Minorista

Mientras se ajustan costes, hay señales alentadoras en el segmento de venta al por menor. El analista de Morgan Stanley, Brian Nowak, cita datos de terceros de la firma Numerator que indican que los ingresos por carne y productos frescos de Amazon se duplicaron en ciertas semanas de la segunda mitad de 2025 en comparación interanual.

Este impulso sigue a una reorientación de la oferta de alimentos que la empresa implementó a finales de 2024.

AWS: Liderazgo Bajo Presión Competitiva

AWS continúa siendo el principal motor de beneficios del grupo. En el tercer trimestre de 2025, la división de cloud computing contribuyó con 11.400 millones de dólares al resultado operativo, representando alrededor del 65% del beneficio operativo total.

Sin embargo, el panorama competitivo se está estrechando:
- Crecimiento de ingresos de AWS en Q3 2025: ~20% interanual
- Crecimiento de Microsoft Azure: más del 30%
- Crecimiento de Google Cloud: ~35%

AWS mantiene aproximadamente un 30% de cuota de mercado en el segmento de la nube. No obstante, las mayores tasas de crecimiento de sus rivales están erosionando su ventaja. De continuar esta tendencia, AWS podría perder su posición de liderazgo de mercado alrededor de 2027.

Un Panorama Legal Complejo y Persistente

Amazon enfrenta varios desafíos legales de larga duración. El juicio antimonopolio de la Comisión Federal de Comercio (FTC) de EE.UU., un bench trial, tiene ahora fecha para el 29 de marzo de 2027, según una orden de programación del juez de distrito John Chun de diciembre de 2025, retrasándose desde la fecha original de febrero de 2027.

Un juez federal admitió recientemente el núcleo de la demanda de la FTC, desestimando solo algunas reclamaciones estatales secundarias. El caso se centra en las prácticas del marketplace de Amazon, en particular la supuesta exigencia a los vendedores de utilizar Fulfillment by Amazon (FBA).

Adicionalmente, desde noviembre de 2025 pesa sobre la empresa una demanda colectiva presentada que acusa a la compañía de un manejo deficiente de las discapacidades y de los ajustes razonables en el lugar de trabajo, incrementando así sus cargas legales.

En resumen, Amazon combina severos recortes de costes en personal con una expansión agresiva en infraestructura de IA y cloud, desplazando claramente el foco de los resultados sustanciales hacia la segunda mitad de esta década.

Amazon: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Amazon del 26 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Amazon son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Amazon. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 26 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Amazon: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!