Amazon: La máquina de crecimiento que desafía a Nvidia y Netflix

Amazon sube más del 5% tras revelar ingresos de IA, lanzar un fármaco para la obesidad y planear vender sus chips, compitiendo con Nvidia. Su nube crece un 24%.

El gigante del comercio electrónico ha desplegado una ofensiva en múltiples frentes que ha catapultado su cotización. En una sola jornada, la acción de Amazon registró una subida superior al cinco por ciento, impulsada por una serie de anuncios estratégicos que materializan su agresivo plan de inversión. La compañía no solo ha cuantificado por primera vez sus ingresos por inteligencia artificial, sino que también ha lanzado un fármaco revolucionario y ha reestructurado su servicio de streaming, al tiempo que contempla una audaz incursión en el mercado de semiconductores.

Un nuevo competidor en el mercado de chips

La estrategia más sorprendente revelada por el CEO Andy Jassy es la posibilidad de vender sus procesadores propios a terceros. Esta decisión situaría a Amazon como un rival directo de Nvidia y otros gigantes del sector en el lucrativo campo de la infraestructura para IA. La división interna de chips, que incluye las familias Graviton, Trainium y Nitro, ya genera un volumen de negocio anualizado que supera los 20.000 millones de dólares, con tasas de crecimiento de tres dígitos.

El valor potencial de esta unidad como empresa independiente se estima en 50.000 millones de dólares. Un impulso clave proviene de compromisos de clientes como OpenAI, que ha acordado invertir más de 100.000 millones de dólares en la infraestructura de AWS, gran parte de ellos destinados al uso de los chips Trainium. Este movimiento reduce la dependencia de costosos procesadores gráficos externos.

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Los números concretos de la inteligencia artificial

El núcleo de la presentación a los accionistas fue la revelación de cifras tangibles para el negocio de IA. Los servicios de inteligencia artificial en AWS ya generan unos ingresos anualizados de 15.000 millones de dólares. En su conjunto, la división cloud creció un 24% en el cuarto trimestre de 2025, alcanzando 35.600 millones de dólares, con un resultado operativo de 12.500 millones.

Este desempeño lleva a analistas como Nick Jones de BNP Paribas a argumentar que el mercado está subestimando los ingresos futuros derivados de las inversiones. Jones mantiene un precio objetivo para la acción de 320 dólares, lo que implica un alza potencial de aproximadamente un 45% desde los niveles actuales. Su optimismo contrasta con la presión reciente sobre el título, que había perdido cerca de un diez por ciento de valor en los tres meses anteriores, en parte por las dudas sobre el impacto en el flujo de caja.

Monetización agresiva en salud y entretenimiento

Fuera de la nube, Amazon ha activado dos palancas de crecimiento adicionales. Su servicio de farmacia, Amazon Pharmacy, ha comenzado a comercializar Foundayo, el nuevo tratamiento oral contra la obesidad de Eli Lilly. Su formato en píldora, que no requiere refrigeración, facilita la distribución. El coste para pacientes asegurados es de 25 dólares mensuales, mientras que los que pagan de su bolsillo desembolsan 149 dólares. La compañía planea extender la entrega en el mismo día a 4.500 ciudades para finales de 2026, integrando el servicio con su plataforma de salud One Medical.

En el ámbito del entretenimiento, la compañía ha reorganizado Prime Video para extraer más valor. El plan sin publicidad, ahora llamado Prime Video Ultra, incrementa su precio un 67% hasta los 4,99 dólares al mes. A cambio, ofrece más streams simultáneos, más descargas y acceso exclusivo a contenidos en 4K y UHD. Esta medida busca capitalizar un negocio publicitario que ya creció un 23% interanual en el último trimestre de 2025, hasta los 21.300 millones de dólares.

El coste del crecimiento expansivo

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Este despliegue ambicioso requiere una inversión monumental. Amazon defiende su plan de gastos de capital de 200.000 millones de dólares para 2026, argumentando que está respaldado por demanda real de clientes. Sin embargo, este esfuerzo ha tenido un impacto inmediato: el flujo de caja libre se contrajo más de un 70% el año pasado, pasando de 38.000 a 11.000 millones de dólares.

Parte de estos fondos se destina a proyectos de largo alcance como "Amazon Leo", su constelación de satélites de internet, que ya ha firmado contratos con Delta Air Lines, JetBlue y la NASA. El impulso bursátil ha llevado el indicador de fuerza relativa (RSI) a un nivel de 84,9, señalando un mercado técnicamente sobrecomprado.

Mientras se prepara para presentar sus próximos resultados trimestrales en abril, la compañía también enfrenta desafíos legales. Una decisión de una agencia laboral estadounidense obliga a Amazon a reconocer un sindicato en un centro logístico de Nueva York, una resolución que la empresa ha anunciado que apelará. El éxito de su estrategia multimillonaria dependerá de su capacidad para transformar estas grandes inversiones en rentabilidad sostenible y superar estos obstáculos operativos.

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