Amazon: La carrera espacial y de IA que redefine su valor

Amazon destina 200.000 millones de dólares a su infraestructura de IA y nube, mientras avanza en su proyecto satelital Kuiper para competir con Starlink.

La estrategia de Amazon se despliega en dos frentes aparentemente distantes pero igualmente ambiciosos: la conquista del espacio cercano y la dominación de la inteligencia artificial terrestre. Esta doble apuesta, respaldada por inversiones billonarias, está redefiniendo los fundamentos del gigante del comercio electrónico ante los ojos de los inversores.

Los planes para el año 2026 son colosales. La compañía ha comunicado que destinará aproximadamente 200.000 millones de dólares en gastos de capital, un aumento del 52% respecto al ejercicio anterior. La inmensa mayoría de esta cifra se canalizará hacia la expansión de su infraestructura de centros de datos, fundamental para su división en la nube, Amazon Web Services (AWS). Este movimiento responde a una demanda explosiva, evidenciada por un libro de pedidos de IA para AWS que arranca el período con 244.000 millones de dólares en compromisos.

El motor de crecimiento en la nube y los chips

El núcleo de esta transformación tecnológica es doble. Por un lado, los servicios de IA ofrecidos por AWS alcanzaron en el primer trimestre de 2026 una tasa de ingresos anualizada superior a los 15.000 millones de dólares. Por otro, el negocio interno de diseño de chips, con procesadores como Graviton y Trainium, crece a un ritmo de tres dígitos y ya supera una valoración de 20.000 millones de dólares. Un hito clave es el "Project Rainier", que desplegará 500.000 chips Trainium2 propios, ofreciendo un 70% más de rendimiento en procesamiento de IA a aproximadamente la mitad del coste de las unidades equivalentes de Nvidia H100.

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La confianza de los grandes clientes es abrumadora. Compromisos de capacidad por valor de más de 100.000 millones de dólares, incluyendo a OpenAI, aseguran la utilización de esta infraestructura a largo plazo. El ecosistema se fortalece con integraciones de terceros, como el reciente lanzamiento de la capa de control Cortex 3.2 de Pervaziv AI. El rendimiento de AWS es sólido, tras registrar un crecimiento del 24% interanual en el cuarto trimestre de 2025, con ingresos de 35.600 millones de dólares.

Una jugada estratégica en órbita baja

Paralelamente, Amazon mira al cielo. Los rumores de una posible adquisición del operador de satélites Globalstar por cerca de 9.000 millones de dólares apuntan a una aceleración estratégica de su "Project Kuiper". Esta maniobra, que supondría un sustancial premio sobre los ingresos anuales estimados de Globalstar (inferiores a 300 millones), posicionaría a Amazon como un competidor directo de Starlink, de Elon Musk, en la carrera por proveer internet desde el espacio.

IA integrada en el consumidor y la logística

La inteligencia artificial ya es un motor de ingresos tangible en el negocio principal. Su sistema de recomendaciones, impulsado por IA, genera más de 200.000 millones de dólares anuales y es responsable de alrededor del 35% de todas las compras de los consumidores. La monetización directa avanza con Alexa+, cuya versión completa tiene un coste de 19,99 dólares mensuales para usuarios estadounidenses desde febrero de 2026, aunque permanece gratuita para los miembros Prime. En el plano operativo, más de un millón de robots operan en los centros logísticos globales para optimizar la eficiencia.

La expansión física continúa. El servicio de farmacia amplía la entrega en el mismo día de medicamentos GLP-1 a 3.000 ciudades, mientras un nuevo acuerdo con el servicio postal de EE.UU. (USPS) cubre logísticamente alrededor del 80% del volumen actual de paquetes.

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Perspectivas de mercado y valoración

A pesar de este panorama expansivo, la acción muestra cierta cautela en el corto plazo. Cotizando recientemente en 192,60 euros, los indicadores técnicos como el RSI de 14 días, en niveles cercanos a 80, señalan una condición de sobrecompra. Algunos analistas destacan que los recientes avances por encima de niveles de resistencia clave no estuvieron acompañados por un volumen de negociación robusto.

No obstante, la visión en Wall Street sigue siendo mayoritariamente alcista. Wells Fargo y Goldman Sachs mantienen objetivos de precio de 305 y 300 dólares, respectivamente. Los fundamentos apoyan este optimismo: la relación precio-beneficio se sitúa cerca de 29, un mínimo de los últimos cinco años, en un contexto de expectativas de ingresos para 2026 que alcanzan los 808.000 millones de dólares. El próximo examen de mercado llegará el 23 de abril de 2026, cuando Amazon presente sus resultados trimestrales.

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