Amazon: La apuesta multimillonaria que define su futuro

El CEO Andy Jassy fija un objetivo récord para su nube, mientras Amazon invierte masivamente en IA y lanza una red de entregas exprés en EE.UU., a pesar de la presión sobre su flujo de caja.

Esta semana, el CEO de Amazon, Andy Jassy, compartió una proyección interna que ha captado la atención de todo el sector. Su visión es que AWS, la división de computación en la nube, alcance unos ingresos anuales de 600.000 millones de dólares dentro de una década. Esta cifra duplica las expectativas que el propio Jassy había manejado hasta hace poco. En paralelo, la compañía está desplegando una nueva red de entregas exprés en Estados Unidos. Se trata de dos frentes de inversión masiva que marcarán la estrategia de la tecnológica.

La robustez operativa frente a la presión inversora

Los fundamentales del negocio principal de Amazon se mantienen sólidos. En el cuarto trimestre de 2025, la facturación neta creció un 12%, hasta los 213.400 millones de dólares. Su resultado operativo, por su parte, aumentó un 18%, situándose en 25.000 millones de dólares. El flujo de caja operativo, con 139.500 millones de dólares, mostró un crecimiento robusto del 20%.

Sin embargo, el elevado plan de inversiones anunciado para 2026, valorado en 200.000 millones de dólares y centrado en IA e infraestructura, ha presionado a la acción. Esta preocupación se refleja en el flujo de caja libre, que en los últimos doce meses cayó hasta los 11.200 millones de dólares, frente a los 38.200 millones del periodo anterior. Desde comienzos de año, la cotización ha retrocedido aproximadamente un 5%. La duda para los inversores es si la paciencia se verá recompensada.

AWS: El motor de rentabilidad que aspira a multiplicarse

El ambicioso objetivo para AWS no parte de cero. En 2025, la división generó unos ingresos de 128.700 millones de dólares, lo que supone un incremento del 19% interanual. Para alcanzar la meta de 600.000 millones en 2036, AWS necesitaría mantener una tasa de crecimiento anual compuesto cercana al 17%. Un camino exigente, considerando la intensa competencia de Microsoft y Google en el segmento de la nube.

No obstante, AWS es ya el corazón financiero del gigante del comercio electrónico. Aunque contribuye con solo el 17% de los ingresos totales del conglomerado, generó alrededor del 70% de todo el beneficio operativo en 2025. La narrativa de crecimiento impulsada por la demanda de infraestructura para inteligencia artificial es el viento a favor que sustenta el optimismo de Jassy.

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La carrera por la entrega instantánea se intensifica

Mientras avanza en la nube, Amazon no descuida su negocio logístico. Desde el martes, la compañía ofrece entregas en tres horas en aproximadamente 2.000 ciudades estadounidenses. En cientos de ellas, los clientes Prime pueden recibir pedidos en solo una hora por una tarifa adicional de 9,99 dólares. Más de 90.000 productos, desde artículos para el hogar hasta medicamentos, están disponibles para este servicio ultrarrápido.

Este movimiento es una respuesta directa al avance de competidores como Walmart, que ya sirve al 95% de la población de EE.UU. en tres horas, y Target, con una cobertura del 80%. Amazon está aprovechando su red de centros de entrega el mismo día para agudizar aún más la competencia por la velocidad en el retail.

Para el primer trimestre de 2026, la dirección de Amazon anticipa una facturación neta entre 173.500 y 178.500 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento interanual de alrededor del 13%. Si los fuertes indicadores operativos logran disipar el escepticismo sobre el volumen de inversión, se verá claramente cuando se publiquen los resultados del primer trimestre.

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