Amazon: El doble motor que impulsa su cotización ante un trimestre clave

Amazon se acerca a sus resultados con objetivos de precio al alza de BofA y KeyBanc, impulsada por el crecimiento de AWS y un nuevo acuerdo de satélites con el circuito europeo de golf.

La acción de Amazon se acerca a su informe trimestral del 29 de abril con un impulso dual: la expansión tangible de su negocio en la nube y una incursión estratégica en el deporte profesional a través de su constelación de satélites. Este movimiento coincide con un renovado optimismo en Wall Street, donde dos grandes bancos han elevado sus objetivos de precio apenas días antes de la publicación de resultados.

Bank of America y KeyBanc ajustaron al alza sus perspectivas el 20 de abril. Los analistas de BofA, liderados por Justin Post, situaron su objetivo en 298 dólares, mientras que KeyBanc fue más lejos con 325 dólares. Ambos mantienen sus recomendaciones positivas. Post anticipa para el primer trimestre un ingreso neto de 178.400 millones de dólares y un resultado operativo de 21.400 millones, superando el consenso del mercado. Su proyección de crecimiento para AWS es particularmente optimista, estimando un avance interanual del 28%, por encima de la expectativa general del 25%. Un motor clave sería Anthropic, que podría aportar unos 1.300 millones de dólares adicionales en ingresos para la división cloud en la comparación trimestral.

Paralelamente, Amazon ha concretado un acuerdo significativo para su red de satellites Leo. A partir de 2026, la DP World Tour, el circuito europeo de golf profesional, utilizará esta tecnología en sus 42 torneos anuales. El sistema reemplazará costosas infraestructuras de fibra óptica temporal, proporcionando conectividad para sistemas de puntuación en vivo, aplicaciones para aficionados y producciones de televisión. La constelación, que compite directamente con Starlink, opera con más de 3.000 satélites en una órbita baja de unos 640 kilómetros, lo que reduce la latencia y permite transmisiones en 4K. Para los eventos se desplegarán antenas como el modelo "Leo Ultra", capaz de alcanzar velocidades de descarga de hasta un gigabit por segundo.

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Este ambicioso despliegue conlleva costos considerables. La compañía anticipa que los gastos de Leo serán aproximadamente 1.000 millones de dólares más altos este año en comparación con 2025. KeyBanc advierte que estas inversiones, junto con el aumento de los precios de la energía, podrían presionar el margen operativo durante la primera mitad de 2026. No obstante, la visión a largo plazo permanece sólida. KeyBanc proyecta un beneficio por acción cercano a 10 dólares para 2027, basando su objetivo de precio en un múltiplo de 33 veces esa estimación.

El verdadero termómetro para la valoración de Amazon será el desempeño de AWS. En el mismo periodo del año pasado, la unidad cloud generó 29.300 millones de dólares. El mercado vigilará de cerca si el crecimiento se mantiene en o por encima del 20%, un nivel que justificaría la masiva estrategia de inversión de capital de la empresa. Amazon planea instalar más de un millón de unidades de procesadores gráficos de Nvidia en los próximos dos años, una capacidad que, totalmente utilizada, podría respaldar 100.000 millones de dólares en ingresos de AWS. Además, su división interna de chips está acelerando, habiendo duplicado sus ingresos en el último trimestre. Los servicios de inteligencia artificial en AWS ya representan un negocio anualizado de 15.000 millones de dólares.

En el parqué, el sentimiento es favorable. La cotización ha avanzado alrededor de un 15% en el último mes, situándose en los 209,45 euros, lo que la coloca un 38% por encima del mínimo anual registrado en abril de 2025. El máximo de los últimos 52 semanas, en 220,55 euros, está ahora al alcance. El consenso de los analistas refuerza esta perspectiva alcista: de los 46 cubiertos por Bloomberg, 43 recomiendan comprar, con un precio objetivo promedio de 284,09 dólares. Los próximos días definirán si la combinación de innovación satelital y dominio en la nube puede convertir estas expectativas en realidad.

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