Amazon: Doble Impulso Legal y Financiero Refuerza su Posición

Amazon supera por primera vez a Walmart en ingresos anuales y recibe un impulso judicial con la anulación de aranceles, aunque la fuerte inversión en IA genera dudas.

La acción de Amazon recibe esta semana un soplo de aire fresco procedente de dos frentes distintos: uno jurídico en los tribunales supremos y otro comercial en el mercado minorista. Aunque las tensiones geopolíticas sobre el comercio no desaparecen, el gigante tecnológico suma argumentos sólidos para los inversores.

Un Hito Comercial: Superando a Walmart en Ventas

Un informe del Wall Street Journal del 20 de febrero reveló un cambio significativo en el liderazgo del retail estadounidense. Por el ejercicio completo de 2025, Amazon reportó unos ingresos de 716.900 millones de dólares, según datos de CNBC. Esta cifra le permite superar por primera vez a Walmart, que registró 713.200 millones de dólares.

Más allá del estrecho margen, lo verdaderamente destacable es la divergencia en el ritmo de crecimiento. Mientras Amazon expandió sus ventas un 12,4% en 2025, el avance de Walmart fue del 4,7%. Esta dinámica subraya la transformación acelerada del sector y la fortaleza del modelo de negocio de Amazon.

Un Alivio Fiscal desde el Tribunal Supremo

En paralelo, un fallo judicial ha eliminado una importante incertidumbre regulatoria. El viernes, el Tribunal Supremo de Estados Unidos dictaminó, por 6 votos contra 3, que el ex presidente Donald Trump carecía de base legal para imponer aranceles de gran alcance bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). La corte señaló que ningún presidente anterior había utilizado esta ley para establecer tarifas de "tal magnitud y alcance".

Esta decisión supone un alivio tangible para el comercio electrónico. Los aranceles habían presionado al sector a través de mayores costes de importación, disrupciones logísticas y un enfriamiento del ánimo del consumidor. El propio CEO de Amazon, Andy Jassy, advirtió en enero sobre cómo estos gravámenes se filtraban en los precios finales, llevando a los clientes a buscar alternativas más baratas y a ser más cautelosos con los gastos discrecionales.

La Disyuntiva de la Inversión en Inteligencia Artificial

No obstante, el panorama no está exento de nubes. La presión reciente sobre la cotización, según CNBC, está vinculada al último informe trimestral, publicado el 5 de febrero. En él, Amazon anunció unos planes de gasto de capital (CapEx) para 2026 de 200.000 millones de dólares, lo que representa un aumento de casi el 60% interanual. Una porción sustancial de esta cifra se destinará a infraestructura de IA, como centros de datos, chips y tecnología de red.

Acciones de Amazon: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Amazon - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Este es el punto de fricción para el mercado: aunque estas capacidades pueden impulsar el crecimiento futuro, su despliegue ejerce una presión a corto plazo sobre el flujo de caja.

Operativamente, los resultados del cuarto trimestre de 2025 fueron robustos. La compañía generó 213.390 millones de dólares en ingresos, con un resultado diluido por acción de 1,92 dólares. Su división de cloud, AWS, creció un 24% hasta los 35.600 millones de dólares, y el negocio publicitario avanzó un 23% hasta los 21.300 millones de dólares. Un dato histórico: el margen bruto para el año completo superó por primera vez el 50%, reflejando el peso creciente de los segmentos más rentables.

Confianza Institucional y Perspectivas

El sentimiento positivo recibió un refuerzo adicional desde el círculo de los grandes inversores. Una comunicación regulatoria reveló que Pershing Square, el fondo de Bill Ackman, incrementó sustancialmente su posición en Amazon durante el cuarto trimestre, según informó CNBC el 21 de febrero.

En resumen, la acción cerró el viernes en 178,36 euros. Tras el desahogo legal en materia arancelaria y los sólidos datos de ventas, el desafío para 2026 reside en equilibrar el crecimiento impulsado por las masivas inversiones en IA y el impacto financiero inmediato de esta expansión. Los analistas anticipan que el discurso sobre el Estado de la Unión del martes podría ofrecer, según CNBC, nuevas pistas sobre la evolución de la política comercial en las próximas semanas.

Amazon: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Amazon del 23 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Amazon son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Amazon. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 23 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

Amazon: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!