Amazon desvela el motor de su crecimiento: IA, chips y farmacia

Amazon desvela que sus chips Trainium e Inferentia generan más de $20.000M anuales y anuncia alianza con Eli Lilly para distribuir medicamento contra la obesidad sin refrigeración.

El gigante del comercio electrónico ha puesto cifras sobre la mesa para disipar las dudas de los inversores. En su carta anual a los accionistas, el CEO Andy Jassy ha revelado por primera vez el volumen de negocio que generan sus servicios de inteligencia artificial y sus chips propios, confirmando el rápido ascenso de Amazon como un poder hardware dentro de la nube. La transparencia, junto con anuncios estratégicos en el sector farmacéutico, ha sido recibida con entusiasmo en Wall Street.

La división cloud AWS ha superado la marca de 15.000 millones de dólares en ingresos anualizados por sus servicios de IA. Sin embargo, el dato más contundente proviene del negocio de semiconductores a medida. Los chips Trainium e Inferentia de Amazon ya generan una tasa de ingresos anual superior a los 20.000 millones de dólares. La demanda es tan alta que la compañía se ha visto obligada a rechazar solicitudes de dos grandes clientes de la nube para toda la capacidad de producción de sus procesadores Graviton prevista para 2026.

Una apuesta farmacéutica a temperatura ambiente

Paralelamente, Amazon Pharmacy ha anunciado una alianza con Eli Lilly para la distribución de Foundayo™, un medicamento oral diario contra la obesidad. Su ventaja clave es que no requiere refrigeración, lo que permite a Amazon almacenarlo en las clínicas de atención primaria que gestiona y ofrecerlo mediante entrega exprés. Los pacientes con seguro pagarán 25 dólares al mes, mientras que los que abonen de su bolsillo afrontarán un coste de 149 dólares, con cupones aplicados automáticamente. El objetivo es que la entrega en el mismo día esté disponible en 4.500 ciudades para finales de 2026.

Este sistema de descuentos ha permitido a los clientes ahorrar más de 200 millones de dólares en total, siendo los medicamentos GLP-1, la categoría a la que pertenece Foundayo™, la que genera el mayor ahorro individual.

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Inversión récord para alimentar la IA

Para sostener este crecimiento, Amazon está desplegando una capacidad de inversión sin precedentes. Los gastos de capital para el año en curso están presupuestados en aproximadamente 200.000 millones de dólares, destinados principalmente a infraestructura de IA, semiconductores propios y robótica. Jassy justifica este desembolso histórico con compromisos firmes de clientes que, según él, garantizarán la rentabilidad de estas inversiones en 2027 y 2028.

Un ejemplo concreto de esta estrategia es el compromiso formal de invertir 25.000 millones de dólares en el estado de Mississippi. Este paquete, una de las mayores promesas de infraestructura hechas por una corporación estadounidense a un solo estado, incluye 11.000 millones para expandir centros de datos en el condado de Madison y 1.000 millones para un nuevo proyecto en Clinton. Además, la transformación de una antigua planta de Delphi en el condado de Hinds en un centro de datos forma parte del plan, que creará más de 2.000 puestos de trabajo. Amazon asumirá todos los costes de la nueva infraestructura energética, permitiendo a Entergy Mississippi modernizar la red eléctrica estatal con 300 millones de dólares sin repercutir el coste en los clientes actuales.

El mercado valora la claridad

La comunicación abierta de la compañía sobre la rentabilidad de sus nuevas apuestas ha calmado las preocupaciones sobre su enorme necesidad de capital. El valor de la acción ha respondido con fuerza, registrando una subida de aproximadamente un 12% en la última semana y cotizando actualmente alrededor de los 203,00 euros. Solo ayer, la acción avanzó un 5,6%, impulsada por este trío de anuncios.

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Los analistas refuerzan su optimismo. Cantor Fitzgerald ha elevado su precio objetivo para la acción de 250 a 260 dólares, manteniendo su recomendación de compra. Por su parte, Nick Jones, analista de BNP Paribas, argumenta que los inversores están subestimando el potencial de ingresos impulsado por la IA que hay detrás de los gastos de capital planeados. Él sitúa el valor razonable de la acción en 320 dólares.

Los resultados del cuarto trimestre de 2025 de AWS ya mostraban un vigoroso dinamismo, con unos ingresos de 35.600 millones de dólares, un 24% más que el año anterior, y un resultado operativo que creció de 10.600 a 12.500 millones de dólares. La atención se centra ahora en el próximo informe trimestral, previsto para el 30 de abril, donde se podrán evaluar con más detalle el impacto de estas masivas inversiones en la rentabilidad del gigante tecnológico.

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