Amazon desata una tormenta perfecta: récord de márgenes, asalto logístico y 200.000 millones para la IA

Amazon supera previsiones con ingresos de 181.000 millones, margen récord del 13,1% y lanza ASCS, su servicio logístico para terceros, sacudiendo el sector del transporte.

El gigante del comercio electrónico ha roto todos los esquemas en el primer trimestre de 2026. Sus resultados han superado con creces las previsiones de los analistas, pero lo que realmente ha sacudido los mercados es la combinación de dos movimientos estratégicos de calado: la apertura de su red logística a terceros y un plan de inversión sin precedentes en inteligencia artificial. La acción ha respondido con nuevos máximos históricos tanto en Fráncfort como en Wall Street.

Los números hablan por sí solos. La compañía que dirige Andy Jassy ingresó aproximadamente 181.000 millones de dólares en los tres primeros meses del año, un 17% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. El beneficio por acción se disparó hasta los 2,78 dólares, muy por encima de lo que esperaba el consenso del mercado. Pero si hay una cifra que ha llamado la atención de los inversores es la del margen operativo: un 13,1%, récord absoluto y primera vez que la compañía supera la barrera psicológica del 12%.

La nube sigue siendo el motor

AWS, la división de cloud computing, continúa siendo el principal catalizador del crecimiento. Sus ingresos crecieron un 28% y ya alcanzan una tasa anualizada de 150.000 millones de dólares. La cartera de pedidos, el denominado backlog, se ha disparado hasta aproximadamente 365.000 millones de dólares, una cifra que refleja la imparable demanda de infraestructura para inteligencia artificial.

Para mantener este ritmo, Jassy ha anunciado un programa de inversiones de 200.000 millones de dólares para el conjunto de 2026. El dinero se destinará principalmente a centros de datos, chips y sistemas de energía para aplicaciones de IA. El propio consejero delegado ha calificado esta transformación como "la mayor revolución tecnológica de nuestro tiempo".

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Terremoto en el sector logístico

Mientras el mercado digería estas cifras, Amazon ha dado un paso que amenaza con reconfigurar el transporte de mercancías a nivel global. La compañía ha lanzado Amazon Supply Chain Services (ASCS), un servicio que abre su mastodóntica infraestructura logística a clientes externos. Más de 200 centros de distribución en Estados Unidos, 80.000 remolques y un centenar de aviones de carga estarán ahora a disposición de cualquier empresa.

El movimiento recuerda poderosamente al que dio origen a AWS: convertir una capacidad interna en un negocio para terceros. "Estamos trasladando el mismo principio que funcionó con la nube al mundo físico", ha explicado Peter Larsen, vicepresidente de la nueva división. Los primeros grandes clientes ya están confirmados: Procter & Gamble y 3M han firmado acuerdos para externalizar parte de sus cadenas de suministro.

La reacción en Bolsa no se ha hecho esperar. Las acciones de UPS se desplomaron casi un 10% en la sesión posterior al anuncio. Los analistas advierten que DHL Supply Chain y Maersk Logistics también podrían verse seriamente afectados. El mercado al que aspira Amazon mueve más de 1,3 billones de dólares a nivel mundial.

Para disipar los temores de posibles clientes, la compañía ha establecido una línea roja clara: no utilizará los datos logísticos de terceros para tomar decisiones en su propio marketplace. Un compromiso que busca evitar las críticas recurrentes sobre el uso de información de los vendedores.

La acción vuela y los analistas elevan sus objetivos

La combinación de resultados récord y la nueva apuesta logística ha disparado el interés de los inversores. En la Bolsa de Fráncfort, el título marcó el martes un nuevo máximo de 52 semanas en 233,90 euros —ligeramente por debajo de los 234,25 euros registrados en otras fuentes—, acumulando una revalorización superior al 27% en el último mes y de más del 21% desde enero.

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Las firmas de inversión han reaccionado con rapidez. BNP Paribas Exane ha elevado su precio objetivo hasta los 345 dólares, mientras que China Renaissance lo ha fijado en 326 dólares. Evercore y Stifel Nicolaus también han revisado al alza sus valoraciones, hasta 315 y 319 dólares respectivamente. El consenso del mercado sigue siendo abrumadoramente positivo, con 56 recomendaciones de compra.

De cara al segundo trimestre, la dirección se muestra optimista. Amazon prevé unos ingresos de hasta 199.000 millones de dólares y un beneficio operativo que superará con holgura los 20.000 millones. Si el crecimiento en los negocios de alto margen —cloud y chips— se mantiene, la compañía podría superar sin esfuerzo estas previsiones.

Mientras tanto, Amazon sigue afinando su ecosistema de inteligencia artificial. El asistente Rufus ya se prueba directamente en las búsquedas de productos, y avanzan las conversaciones para una posible adquisición de Globalstar, además de una inversión multimillonaria en OpenAI. La máquina no se detiene.

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