Amazon apuesta fuerte: Deuda histórica para financiar su revolución en IA y movilidad

Amazon emite deuda por 51.500M$ para invertir 200.000M$ en IA y robotaxis. Su filial Zoox se alía con Uber para competir con Waymo, mientras su flujo de caja se contrae.

El gigante del comercio electrónico y la nube, Amazon, está realizando una movilización de capital sin precedentes para financiar su agresiva expansión en dos frentes tecnológicos de primer orden: la inteligencia artificial y los vehículos autónomos. La estrategia, que implica asumir niveles de deuda récord y forjar alianzas clave, refleja la intensidad de la carrera por la supremacía tecnológica.

Una emisión de deuda colosal para sostener la ambición

La escala de las inversiones requeridas ha llevado a Amazon a los mercados de capitales en busca de financiación. Recientemente, la compañía realizó una colocación de bonos corporativos por un monto total de 37.000 millones de dólares en Estados Unidos. A esta cifra se suman otros 14.500 millones de euros obtenidos a través de una emisión en el mercado europeo. La operación, recibida con gran demanda por los inversores, era prácticamente ineludible si se observan los planes de gasto.

Para el año 2026, Amazon tiene previstas inversiones por valor de 200.000 millones de dólares, una cantidad que supera con creces sus reservas de efectivo, que ascienden a 84.000 millones. Este movimiento sitúa a la empresa en la misma senda que otras grandes tecnológicas, las cuales están recurriendo al financiamiento externo para afrontar los costes exorbitantes asociados al desarrollo de infraestructura para la inteligencia artificial.

Zoox encuentra un acelerador crucial en Uber

Paralelamente a la construcción de su fortaleza en IA, Amazon avanza en el campo de la movilidad autónoma a través de su filial Zoox. La startup ha anunciado una alianza estratégica de gran calado con la plataforma de movilidad Uber. Este acuerdo permitirá que, a partir del verano, los usuarios puedan solicitar los robotaxis específicamente diseñados por Zoox a través de la aplicación de Uber en Las Vegas. Los planes incluyen extender el servicio a Los Ángeles antes de mediados de 2027.

Hasta ahora, Zoox solo podía operar sus vehículos en vías públicas con fines de investigación y para ofrecer pruebas gratuitas. La colaboración con Uber le brinda una ventaja inmediata: acceso instantáneo a una base masiva de clientes sin la necesidad de desarrollar una plataforma propia desde cero. Este acceso a la red de Uber es visto como un catalizador esencial para escalar operaciones rápidamente y recortar la ventaja del actual líder del sector en Estados Unidos, Waymo.

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El flujo de caja refleja el peso de la inversión

Este ciclo de gasto monumental, sin embargo, ya deja ver su impacto en los indicadores financieros. Aunque el beneficio operativo del cuarto trimestre alcanzó los 25.000 millones de dólares, el flujo de caja libre en los últimos doce meses experimentó una contracción significativa, pasando de 38.200 millones a 11.200 millones de dólares. El principal motivo de este descenso es el incremento de más de 50.000 millones en los gastos de capital (capex).

Esta presión financiera se traslada también al comportamiento de la acción. Desde el inicio del año, el título ha retrocedido aproximadamente un 5,35%, cotizando actualmente en los 182,98 EUR. No obstante, el negocio central de Amazon sigue demostrando una robustez envidiable, generando entradas de efectivo operativo cercanas a los 140.000 millones de dólares.

El consenso analítico mantiene una perspectiva predominantemente optimista, sustentada en ese poder de generación de ingresos. De un total de 67 analistas consultados en marzo, 63 mantienen una recomendación de compra sobre la acción. El mercado parece estar asumiendo que las tensiones financieras a corto plazo son el precio necesario para asegurar el liderazgo a largo plazo en los dominios del cloud computing y la movilidad del futuro.

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