Amazon aprovecha la calma geopolítica para impulsar su estrategia dual

La acción de Amazon supera su media de 50 días. El desplome del petróleo alivia costes logísticos y energéticos, mientras AWS asegura un acuerdo billonario con OpenAI para impulsar su crecimiento en IA.

La acción de Amazon registró un sólido avance del 3,66% este miércoles, cerrando en 190,20 euros y superando su media móvil de 50 días situada en 183,54. El impulso vino de una combinación de factores: un respiro en los mercados energéticos y una serie de anuncios estratégicos que apuntalan tanto sus ingresos como su posicionamiento futuro en la nube.

Un acuerdo de alto el fuego temporal entre Estados Unidos e Irán, que ha reabierto el crucial estrecho de Ormuz, provocó un desplome del 16% en los precios del petróleo. Para Amazon, esta bajada supone un alivio directo en dos frentes de costes. Por un lado, reduce los gastos de combustible para su extensa flota logística, que aún depende en gran medida de vehículos de gasolina y gas. Por otro, podría moderar la factura eléctrica de sus centros de datos, que se abastecen parcialmente de centrales de gas.

Un giro estratégico en la nube con OpenAI

Mientras los costes operativos encuentran cierto alivio, Amazon Web Services (AWS) ha dado un paso gigantesco en su batalla por el dominio de la inteligencia artificial. La compañía ha ampliado masivamente su alianza con OpenAI, consolidando una asociación que implica compromisos billonarios. Los nuevos términos incluyen una garantía de uso de AWS por parte de OpenAI valorada en 138.000 millones de dólares, con un plazo de ocho años. A cambio, Amazon planea invertir hasta 50.000 millones de dólares en la empresa de IA.

Este movimiento ha llevado a los analistas de Morgan Stanley a revisar al alza sus previsiones de crecimiento para AWS, situándolas ahora en el 29% para 2026 y el 32% para 2027. La fortaleza de la división cloud ya era evidente en los últimos datos trimestrales, donde reportó unos ingresos de 35.600 millones de dólares, un crecimiento interanual del 24% que supone su mejor ritmo en trece trimestres.

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Ajuste de precios en streaming y el debate por las inversiones

Paralelamente, Amazon busca mejorar la rentabilidad de su negocio de entretenimiento. A partir del 10 de abril, la suscripción premium sin anuncios de Prime Video, rebautizada como "Prime Video Ultra", costará 4,99 dólares mensuales en Estados Unidos. Este incremento del 67% sobre la tarifa anterior se justifica con nuevas funcionalidades como streaming en 4K y límites ampliados de descargas. Analistas de BofA Securities ven positivamente esta medida, que podría generar ingresos adicionales significativos dados los más de 315 millones de espectadores globales con anuncios, y alejaría una subida general de la cuota Prime a corto plazo.

Estas iniciativas para impulsar los ingresos contrastan con el intenso debate sobre el nivel de gasto de capital (capex). En 2025, las inversiones ascendieron a 131.800 millones de dólares, un fuerte aumento desde los 83.000 millones del año anterior. Los planes para 2026 apuntan a unos 200.000 millones, destinados principalmente a infraestructura de IA y centros de datos de AWS. Este ritmo de inversión redujo el flujo de caja libre en 2025 a 11.200 millones de dólares, ya que consumió la mayor parte del cash flow operativo, que fue de 139.500 millones.

Algunos analistas, como Nick Jones de BNP Paribas, consideran exageradas las preocupaciones sobre este capex. Con un precio objetivo de 320 dólares, que implica un potencial alcista del 45%, Jones argumenta que mientras la demanda supere a la oferta, Amazon podrá convertir rápidamente la nueva capacidad en ingresos. Cantor Fitzgerald también mantiene una visión positiva, elevando su objetivo a 260 dólares desde 250 dólares y citando la fortaleza en IA y AWS.

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Próxima cita: los resultados del primer trimestre

La próxima prueba de fuego para la estrategia de Amazon llegará el 29 de abril, cuando la compañía presente los resultados del primer trimestre de 2026. Todos los ojos estarán puestos en la tasa de crecimiento de AWS. El consenso del mercado establece que un crecimiento igual o superior al 20% es necesario para validar las elevadas expectativas de valoración y el despliegue en IA. Un dato por debajo de ese umbral podría ejercer presión sobre las valoraciones.

Mientras tanto, persisten los rumores sobre una posible adquisición del operador de satélites Globalstar por unos 9.000 millones de dólares, una operación que ni Amazon ni la empresa objetivo han confirmado.

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