Almonty: DA Davidson eleva el objetivo a 33 dólares con Sangdong ya en producción, pero la sombra de Corea y la deuda convertible condicionan el rebote
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 05:02 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de Almonty Industries experimentó el viernes un fuerte rebote del 10%, cerrando en 22,82 CAD, después de una semana marcada por la tormenta en el KOSPI surcoreano y las dudas sobre la deuda convertible. El catalizador inmediato fue la mejora del precio objetivo por parte de DA Davidson, que lo elevó de 25 a 33 dólares estadounidenses, reafirmando su recomendación de compra. La firma subraya el creciente valor estratégico del wolframio y el papel de Almonty como uno de los pocos productores occidentales del metal, capaz de garantizar suministros al margen de los mercados dominantes.
El optimismo de los analistas no se limita a DA Davidson. Texas Capital mantiene su calificación de "Strong Buy" y B. Riley fija un objetivo de 23 dólares. El consenso actual se sitúa en "Moderate Buy". Sin embargo, el verdadero motor operativo del grupo es la mina Sangdong, en la provincia surcoreana de Gangwon, que acaba de iniciar el procesamiento de mineral. El 1 de julio, la compañía anunció el arranque del circuito de trituración y concentración, pasando de la fase de desarrollo a la generación de ingresos. El mineral almacenado equivale a unos 2,6 meses de procesamiento en la fase 1, con un valor bruto estimado de 68 millones de dólares a los precios actuales del wolframio.
El consejero delegado, Lewis Black, se mostró satisfecho por la puesta en marcha en un entorno de precios del wolframio que calificó de "extremadamente favorable". La compañía registró unos ingresos de 32,5 millones de dólares en el ejercicio 2025, un 13% más que los 28,8 millones del año anterior, con un cuarto trimestre especialmente fuerte al crecer un 39% hasta los 8,7 millones. La posición de caja asciende a unos 260 millones de dólares y la liquidez corriente (current ratio) se sitúa en 2,5 veces.
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La noticia del avance en Sangdong coincide con un cambio en la dirección financiera. Brian Fox ha abandonado el cargo de CFO con efecto inmediato. Jorge Beristain asumió el puesto el 1 de junio de 2026, tras un periodo de transición en el que Guillaume de Lamaziere, chief development officer, ejerció como interino. Black destacó que Beristain es el perfil idóneo para la siguiente fase de crecimiento, ahora que Sangdong comienza a generar ingresos.
A pesar del rebote del viernes, la acción acumula una caída semanal del 1,38% —insuficiente para compensar las pérdidas de los días anteriores, cuando el KOSPI entró en mercado bajista y la corrección tecnológica en la Nasdaq arrastró a los valores ligados a Corea. En el punto álgido de la presión vendedora, el RSI de 14 días cayó temporalmente por debajo de 40. Actualmente se sitúa en 45,8, en terreno neutral. El título cotiza un 10% por debajo de su media de 50 sesiones (25,39 CAD), pero un 20,19% por encima de la media de 200 días (18,69 CAD), lo que refleja un movimiento errático en torno a una tendencia alcista de largo plazo.
A más largo plazo, la recuperación es notable: la acción acumula una ganancia del 89,69% en lo que va de año y del 193,32% en los últimos doce meses. Sin embargo, todavía se sitúa un 31,57% por debajo del máximo de 52 semanas, los 33,35 CAD alcanzados el 17 de abril. La capitalización bursátil ronda los 3.640 millones de euros.
Uno de los elementos que añade presión sobre el valor es la emisión de un bono convertible por 700 millones de dólares, con cupón del 2,25% y vencimiento en 2031, que fue sobresuscrito. La operación asegura la financiación a largo plazo del desarrollo del wolframio, pero introduce un factor de dilución potencial. La cotización dependerá, según los analistas, de tres variables clave: los precios realizados del wolframio, la capacidad de mantener el rendimiento en Sangdong y el grado real de conversión del bono. El mercado espera con atención los resultados del segundo trimestre, previstos para mediados de agosto, cuando se conocerán los primeros datos concretos sobre la producción y el impacto de la deuda convertible.
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