Die PepsiCo-Aktie bleibt hinter dem Markt, Snack-Sparte legt zu

Veröffentlicht am: 08.09.2026 um 11:46 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Die PepsiCo-Aktie zeigt 2026 eine verhaltene Kursentwicklung, waehrend das Snackgeschaeft im zweiten Quartal 2026 mit steigenden Volumen und Erloesen punktet. Analystenschätzungen sehen weiteres Gewinnwachstum, machen aber auch Risiken sichtbar.

Fotorealistisches Bild eines dunklen Erfrischungsgetränks mit Eiswürfeln in einem klaren unmarkierten Glas, warme Hintergrundbeleuchtung und Holztheke — PepsiCo US7134481081 zeigt ein eisgekühltes Cola-Getränk in einem generischen Glas auf dunkler Holztheke, Illustration mit AI erstellt.

Die PepsiCo-Aktie (ISIN US7134481081) hat im laufenden Jahr 2026 laut Marktdaten einen Rueckgang von rund 4 Prozent verzeichnet und liegt damit hinter der Entwicklung des S&P-500-Index sowie hinter dem Rivalen Coca-Cola zurueck, wie ein aktueller Analysebericht vom 07.09.2026 hervorhebtThe Motley Fool. Im Dreijahresvergleich zeigt sich ebenfalls eine underperformance: Ueber die vergangenen fuenf Jahre ist der Kurs der PepsiCo-Aktie um etwa 12 Prozent gefallen, waehrend sowohl der Gesamtmarkt als auch der wichtige Konkurrent besser abgeschnitten habenThe Motley Fool. Fuer Anleger ist damit klar: Der Getraenke- und Snackkonzern muss seine operative Staerke nutzen, um die Aktie wieder naeher an den Markt heranzufuehren.

Snack-Sparte liefert Wachstum

Operativ meldete PepsiCo im zweiten Quartal 2026 ein deutliches Wachstum im Snackgeschaeft: Die globalen 'convenient foods' verzeichneten eine organische Volumensteigerung von 3 Prozent, waehrend die internationalen Snackaktivitaeten ein Plus von 4 Prozent bei den Volumen erreichtenThe Globe and Mail. Besonders die Region Nordamerika stach heraus, denn PepsiCo Foods North America konnte seine Volumenanteile in den US-Savoury- und Salty-Kategorien verbessern und gleichzeitig die Haushaltspenetration weiter erhoehenThe Globe and Mail. Das unterstreicht, dass Marken wie Doritos, Ruffles und andere Chipsprodukte im zweiten Quartal 2026 sowohl beim Absatz als auch beim Nettoumsatz zulegen konntenThe Globe and Mail.

Ein weiterer Aspekt des Quartalsberichts ist die Entwicklung der amerikanischen Salty-Snack-Kategorie insgesamt: Laut der Auswertung hat diese Kategorie inzwischen fuer drei aufeinanderfolgende Quartale Volumenwachstum gezeigt, was auf eine robuste Nachfrage nach Snacks in einem sonst eher abgekuehlten Konsumumfeld hinweistThe Globe and Mail. Historisch betrachtet hatte PepsiCo in frueheren Jahren Phasen mit stagnierenden oder ruecklaeufigen Volumen in einzelnen Segmenten; das aktuelle, mehrquartalige Wachstum zeigt, dass Investitionen in Marken, Innovationen und Vertrieb wirken.

Bewertung und Analystenerwartungen

Trotz der unterdurchschnittlichen Kursentwicklung gilt die Bewertung der PepsiCo-Aktie derzeit als moderat: Das Kurs-Gewinn-Verhaeltnis liegt bei etwa 18 und damit deutlich unter dem rund 27-fachen Gewinnmultipel, zu dem Coca-Cola gehandelt wird, sowie unter dem S&P-500-Durchschnitt von 24The Motley Fool. Aus Analystensicht bietet der Titel damit Spielraum, sofern das Unternehmen seine Gewinnziele erreicht. Die Zacks-Konsensschätzung fuer das Ergebnis je Aktie (EPS) von PepsiCo geht fuer das Geschaeftsjahr 2026 von einem Wachstum von 5,3 Prozent gegenueber dem Vorjahr aus, fuer 2027 wird ein weiterer Anstieg von 4,9 Prozent erwartetThe Globe and Mail. Bemerkenswert ist, dass die EPS-Schätzung fuer 2026 in den letzten 30 Tagen unveraendert blieb, waehrend die 2027er-Prognose leicht um einen Cent gesenkt wurdeThe Globe and Mail.

Im Dreimonatszeitraum vor dem 07.09.2026 hat die PepsiCo-Aktie rund 2,2 Prozent an Wert verloren, waehrend ein Branchenvergleichsindex um 4,9 Prozent zulegen konnteThe Globe and Mail. Damit hat der Titel in kurzer Frist rund 7,1 Prozentpunkte relativ zur Branche eingebuesst. Diese Differenz ist ein Hinweis darauf, dass Investoren trotz intakter Snackdynamik und einer im Vergleich zum Rivalen guenstigeren Bewertung skeptisch bleiben, etwa mit Blick auf Kosteninflation, Wechselkurseffekte oder den Wettbewerb im Getraenkebereich. Fuer Anleger wird damit die Frage wichtig, ob die erwartete Ergebnissteigerung von ueber 5 Prozent im Jahr 2026 ausreicht, um die Kursluecke zur Branche zu schliessen.

Strategische Initiativen fuer globale Reichweite

Parallel zu den Zahlen arbeitet PepsiCo an seiner globalen Marketing- und Medienstrategie: Das Unternehmen hat bestaetigt, dass der bisherige Mediendienstleister OMD aus dem Omnicom-Konzern abgeloest wird und kuenftig Publicis Groupe als exklusiver globaler Medienpartner fungiertBrandcom. Unter dem Konzept 'One PepsiCo' soll Publicis die Medienstrategie, Planung, Aktivierung, Datenidentitaet und Technologie ueber mehr als 200 Maerkte hinweg vereinenBrandcom. Laut einer Auswertung macht dies ein Volumen zwischen 1,7 und 1,9 Milliarden US-Dollar im globalen Media-Budget aus, waehrend PepsiCo fuer das Geschaeftsjahr 2025 insgesamt 5,4 Milliarden US-Dollar fuer Marketing ausgab, davon 3,4 Milliarden US-Dollar speziell fuer WerbungBrandcom.

Diese Neuaufstellung der Medienarchitektur soll helfen, die Marken von PepsiCo, darunter Pepsi, Lay's und Gatorade, konsistenter ueber verschiedene Regionen hinweg zu positionieren und Effizienzvorteile durch besser verzahnte Daten- und Technologieplattformen zu hebenBrandcom. Strategisch ist dies relevant, weil die Snack- und Getraenkemaerkte in vielen Laendern stark fragmentiert sind und lokale Wettbewerber mit guenstigen Eigenmarken Druck auf die Margen ausueben. Indem PepsiCo sein globales Marketing aus einer Hand steuert, koennte das Unternehmen sowohl die Wirkung jeder Werbekampagne steigern als auch Synergien heben, die langfristig die Profitabilitaet stuetzen.

Regionale Expansion und geopolitische Risiken

Neben der globalen Marketingstrategie baut PepsiCo seine Produktionskapazitaeten in einzelnen Regionen aus. Ein Branchenbericht hebt hervor, dass das Unternehmen selbst in geopolitisch angespannten Regionen wie dem Nahen Osten seine Praesenz ausweitet und dabei insbesondere den Markt Irak als Wachstumsfeld identifiziertFoodNavigator. Die Ausweitung der Produktion vor Ort soll helfen, Lieferketten zu stabilisieren und die Versorgung regionaler Konsumenten sicherzustellen, zugleich aber auch Kosten zu senken und Waehrungsrisiken abzufedernFoodNavigator. Diese Offensive in herausfordernden Maerkten birgt Chancen auf hoehere Volumen, ist jedoch mit politischen und sicherheitstechnischen Risiken verbunden, die sich auf Kosten und Margen auswirken koennen.

Gleichzeitig beeinflussen globale Makrofaktoren das Umfeld der PepsiCo-Aktie. Hoehere Rohstoffpreise, etwa bei Energie oder landwirtschaftlichen Produkten, koennen die Herstellungskosten fuer Snacks und Getraenke steigern und damit die Margen belasten, wenn Preiserhoehungen nicht vollstaendig an Endkunden weitergegeben werden. Vor diesem Hintergrund wird deutlich, dass die im zweiten Quartal 2026 erzielte Volumensteigerung von 3 bis 4 Prozent in den Snacksparten nur dann nachhaltig positiv ist, wenn PepsiCo die Preis- und Kostensteuerung im Griff behaelt. Analysten weisen zudem darauf hin, dass ein laenger anhaltendes Umfeld mit erhoehten Zinsen die Bewertung defensiver Konsumwerte wie PepsiCo beeinflussen kann.

Produktbezug: Doritos als Wachstumstreiber

Ein prominentes Beispiel fuer das erfolgreiche Snackportfolio von PepsiCo ist die Marke Doritos, die im zweiten Quartal 2026 laut der zitierten Analyse sowohl beim Volumen als auch beim Nettoumsatz gewachsen istThe Globe and Mail. Doritos steht stellvertretend fuer das Segment aromatisierter Maissnacks, in dem PepsiCo in zahlreichen Maerkten einen hohen Marktanteil haelt. Das Wachstum dieser Marke ist insofern bedeutsam, als sie traditionell einen hohen Marketingdruck mit intensiver Werbepraesenz erfordert; das Zusammenspiel aus Mediaoffensive, Geschmacksinnovation und Vertrieb ueber verschiedene Handelskanale scheint im aktuellen Umfeld die gewuenschten Effekte zu liefern.

Kurs und Anlegerperspektive

Aus deutscher Anlegerperspektive wird die PepsiCo-Aktie vor allem ueber Zweitnotierungen und Handelsplattformen zugaenglich gemacht, wobei Marktdaten neben dem US-Heimatmarkt auch in Europa bereitgestellt werden. Ausschlaggebend fuer die Bewertung ist dabei weniger die kurzfristige Kursbewegung als die Kombination aus Snackwachstum, moderaterem Bewertungsniveau im Vergleich zu Coca-Cola und den Gewinnsteigerungserwartungen von 5,3 Prozent fuer 2026 und 4,9 Prozent fuer 2027The Globe and Mail. Fuer langfristig orientierte Investoren ist entscheidend, ob PepsiCo seine Margen im Snack- und Getraenkegeschaeft stabil halten und gleichzeitig neue Maerkte wie den Irak profitabel erschliessen kann.